Стт 2018 дата: СТТ станет bauma CTT RUSSIA в 2018 году

Содержание

АПК РФ Статья 125. Форма и содержание искового заявления / КонсультантПлюс

АПК РФ Статья 125. Форма и содержание искового заявления

1. Исковое заявление подается в арбитражный суд на бумажном носителе или в электронном виде, в том числе в форме электронного документа. Исковое заявление подписывается истцом или его представителем.

Исковое заявление, подаваемое в электронном виде, содержащее ходатайство об обеспечении иска, должно быть подписано усиленной квалифицированной электронной подписью.

(часть 1 в ред. Федерального закона от 30.12.2021 N 440-ФЗ)

2. В исковом заявлении должны быть указаны:

1) наименование арбитражного суда, в который подается исковое заявление;

КонсультантПлюс: примечание.

С 20.06.2022 п. 2 ч. 2 ст. 125 излагается в новой редакции (ФЗ от 21.12.2021 N 417-ФЗ). См. будущую редакцию.

2) сведения об истце: для организации – наименование, адрес, идентификационный номер налогоплательщика; для гражданина – фамилия, имя, отчество (при наличии), место жительства, дата и место рождения, место работы или дата и место государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя и один из идентификаторов (страховой номер индивидуального лицевого счета, идентификационный номер налогоплательщика, серия и номер документа, удостоверяющего личность, серия и номер водительского удостоверения, серия и номер свидетельства о регистрации транспортного средства), номера телефонов, факсов, адреса электронной почты истца;

(п. 2 в ред. Федерального закона от 30.12.2021 N 440-ФЗ)

КонсультантПлюс: примечание.

С 20.06.2022 п. 3 ч. 2 ст. 125 излагается в новой редакции (ФЗ от 21.12.2021 N 417-ФЗ). См. будущую редакцию.

3) сведения об ответчике: для гражданина – фамилия, имя, отчество (при наличии) и место жительства, а также дата и место рождения, место работы (если они известны) и один из идентификаторов (страховой номер индивидуального лицевого счета, идентификационный номер налогоплательщика, серия и номер документа, удостоверяющего личность, основной государственный регистрационный номер индивидуального предпринимателя, серия и номер водительского удостоверения, серия и номер свидетельства о регистрации транспортного средства), для организации – наименование и адрес, а также идентификационный номер налогоплательщика и основной государственный регистрационный номер, если они известны;

(п. 3 в ред. Федерального закона от 28.11.2018 N 451-ФЗ)

4) требования истца к ответчику со ссылкой на законы и иные нормативные правовые акты, а при предъявлении иска к нескольким ответчикам – требования к каждому из них;

5) обстоятельства, на которых основаны исковые требования, и подтверждающие эти обстоятельства доказательства;

6) цена иска, если иск подлежит оценке;

7) расчет взыскиваемой или оспариваемой денежной суммы;

8) сведения о соблюдении истцом претензионного или иного досудебного порядка;

(в ред.

Федерального закона от 02.03.2016 N 47-ФЗ)

8.1) сведения о предпринятых стороной (сторонами) действиях, направленных на примирение, если такие действия предпринимались;

(п. 8.1 введен Федеральным законом от 26.07.2019 N 197-ФЗ)

9) сведения о мерах, принятых арбитражным судом по обеспечению имущественных интересов до предъявления иска;

10) перечень прилагаемых документов.

В заявлении должны быть указаны и иные сведения, если они необходимы для правильного и своевременного рассмотрения дела, могут содержаться ходатайства, в том числе ходатайства об истребовании доказательств от ответчика или других лиц.

(в ред. Федерального закона от 27.07.2010 N 228-ФЗ)

3. Истец обязан направить другим лицам, участвующим в деле, копии искового заявления и прилагаемых к нему документов, которые у них отсутствуют, заказным письмом с уведомлением о вручении или в электронном виде посредством единого портала государственных и муниципальных услуг либо системы электронного документооборота участника арбитражного процесса с использованием единой системы межведомственного электронного взаимодействия.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2021 N 440-ФЗ)

Открыть полный текст документа

ГБПОУ “Себряковский технологический техникум”

Сегодня важная дата в истории нашей страны — 8 лет назад Крым и Севастополь вернулись в родной дом и воссоединились с Россией. 18 марта 2014 года президент России Владимир Путин, руководство Крыма и мэр города Севастополя подписали договор о вхождении Читать дальше …

С 14 по 18 февраля 2022 года на базе ГБПОУ «Волгоградский колледж ресторанного сервиса и торговли» прошел VII  открытый Региональный Чемпионат  «Молодые профессионалы» (WorldSkills Russia) по компетенции «Выпечка осетинских пирогов». ГБПОУ «Себряковский технологический техникум» на чемпионате представила Спотарь Виктория Алексеевна, Читать дальше …

С 14 по 18 февраля 2022 года в Камышинском индустриально-педагогическом колледже имени Героя Советского Союза А. П. Маресьева проходил VII Региональный чемпионат «Молодые профессионалы» (WorldSkillsRussia) Волгоградской области по компетенции «Электромонтаж». WorldSkills– это международное некоммерческое движение, целью которого является повышение престижа рабочих Читать дальше …

200 невыносимо страшных дней и ночей, величайший подвиг героев. 2 февраля – день разгрома немецко-фашистских войск в Сталинградской битве. В 43-м году Победа на Волге переломила ход войны и навсегда развенчала миф о непобедимости вермахта. И, конечно, по-особенному чествуют ветеранов Читать дальше …

Военный комиссариат города Михайловка, Михайловского и Кумылженского районов предлагает службу в мобилизационном людском резерве. Отличие от действительной военной службы заключается в том, что Вам не требуется ежедневно проходить воинскую службу, Вы так же как и раньше занимаетесь своими привычными делами и Читать дальше …

Дорогие друзья! Поздравляю вас с главным студенческим праздником – Днем Российского студента, Татьяниным днем! Студенческие годы – замечательная пора в жизни человека, когда закладывается фундамент будущих жизненных побед. Используйте все возможности для раскрытия своего потенциала, стремитесь открывать новое и не Читать дальше …

Ежегодно накануне Нового года, в техникуме, проходит благотворительная акция “Подари Новый год детям!”. И в этом году, в очередной раз, состоялась благотворительная акция по оказанию помощи Государственному казенному учреждению здравоохранения «Волгоградский областной специализированный дом ребенка для детей с органическим поражением Читать дальше …

Промежуточная аттестация проходит интереснее и меньше стрессов, если утром, студентов встречает Дед Мороз и Снегурочка! Приподнятое настроение и хорошие оценки на экзаменах и зачетах обеспечены, ведь Новый год, это праздник чудес! 🙂

Научная сессия ТУСУР

1. Радиотехника и связь
1.1 Радиотехнические системы и распространение радиоволн Мелихов Сергей Всеволодович, проф. каф. РТС, д.т.н., проф.
Аникин Алексей Сергеевич, доцент каф. РТС, к.т.н.
1.2 Проектирование и эксплуатация радиоэлектронных средств Шостак Аркадий Степанович, проф. каф. КИПР, д.т.н. Озёркин Денис Витальевич, декан РКФ, к.т.н., доцент
1.3 Радиотехника Семёнов Эдуард Валерьевич, проф. каф. РСС, д.т.н. Артищев Сергей Александрович, доцент каф. КУДР, к.т.н.
1.4 Видеоинформационные технологии Курячий Михаил Иванович, доцент каф. ТУ, к.т.н. Каменский Андрей Викторович, доцент каф.
ТУ, к.т.н.
1.5 Инфокоммуникационные технологии и системы широкополосного беспроводного доступа Рогожников Евгений Васильевич, доцент каф. ТОР, к.т.н.  
1.6 Робототехника Коцубинский Владислав Петрович, доцент каф. КСУП, к.т.н.  
1.7 Интеллектуальные системы проектирования технических устройств Шурыгин Юрий Алексеевич, директор департамента управления и стратегического развития, зав. каф. КСУП, д.т.н., проф. Черкашин Михаил Владимирович, декан ФВС, доцент каф. КСУП, к.т.н.
2. Электроника и приборостроение
2.1 Проектирование биомедицинских электронных и наноэлектронных средств Еханин Сергей Георгиевич, проф. каф. КУДР, д.ф.-м.н. Романовский Михаил Николаевич, доцент каф. КУДР, к.т.н.
2.2 Разработка контрольно-измерительной аппаратуры Лощилов Антон Геннадьевич, проректор по научной работе и инновациям ТУСУРа, зав. каф. КУДР, к.т.н. Бомбизов Александр Александрович, с.н.с.,  начальник СКБ «Смена», к.т.н.
2.3 Физическая и плазменная электроника Троян Павел Ефимович, зав. каф. ФЭ, д.т.н., проф. Смирнов Серафим Всеволодович, проф. каф. ФЭ, д.т.н., проф.
2.4 Промышленная электроника Семёнов Валерий Дмитриевич, проф. каф. ПрЭ, к.т.н. Оскирко Владимир Олегович, н.с. лаборатории прикладной электроники ИСЭ СО РАН, технический директор ООО «Прикладная электроника», к.т.н.
Михальченко Сергей Геннадьевич, зав. каф. ПрЭ, д.т.н.
2.5 Оптические информационные технологии, нанофотоника и оптоэлектроника Шарангович Сергей Николаевич, проф., зав. каф. СВЧиКР, к.ф.-м.н. Перин Антон Сергеевич, доцент каф. СВЧиКР, к.т.н.
2.6 Электромагнитная совместимость Заболоцкий Александр Михайлович, проф. каф. ТУ, д.т.н. Белоусов Антон Олегович, доцент каф. ТУ, к.т.н.
2.7 Светодиоды и светотехнические устройства Туев Василий Иванович, зав. каф. РЭТЭМ, д.т.н. Солдаткин Василий Сергеевич, доцент. каф. РЭТЭМ, к.т.н.
3. Информационные технологии и системы
3.1 Интегрированные информационно-управляющие системы Катаев Михаил Юрьевич, проф. каф. АСУ, д.т.н., проф. Суханов Александр Яковлевич, доцент каф. АСУ, к.т.н.
3.2 Распределённые информационные технологии и системы Сенченко Павел Васильевич, проректор по учебной работе ТУСУРа, доцент каф. АОИ, к.т.н. Сидоров Анатолий Анатольевич, зав. каф. АОИ, к.т.н.
3.3 Автоматизация управления в технике и образовании Дмитриев Вячеслав Михайлович, проф. каф. КСУП, д.т.н., проф. Ганджа Тарас Викторович, доцент каф. КСУП, д.т.н.
3.4 Вычислительный интеллект Ходашинский Илья Александрович, проф. каф. КИБЭВС, д.т.н., проф. Сарин Константин Сергеевич, доцент каф. КИБЭВС, к.т.н.
3.5 Современные библиотечные технологии Абдрахманова Марина Викторовна, директор библиотеки ТУСУРа Карауш Александр Сергеевич, генеральный директор ГПНТБ России, к. т.н., г. Москва
3.6 Молодёжные инновационные научные и научно-технические проекты Костина Мария Алексеевна, доцент каф. УИ, к.т.н. Нариманова Гуфана Нурлабековна, зав. каф. УИ, декан ФИТ, к.ф.-м.н.
3.7 Разработка программного обеспечения Зариковская Наталья Вячеславовна, доцент каф. АОИ, ген. директор ООО «АльдераСофт», к.ф.-м.н. Колотаев Илья Владимирович, старший разработчик ООО «Сиденис»
3.8 Инструментальные средства поддержки автоматизированного проектирования и управления Хабибулина Надежда Юрьевна, доцент каф. КСУП, к.т.н. Потапова Евгения Андреевна, ст. преподаватель каф. КСУП
4. Информационная безопасность
4.1 Методы и системы защиты информации. Информационная безопасность Шелупанов Александр Александрович, президент ТУСУРа, директор ИСИБ, д.т.н., проф. Новохрёстов Алексей Константинович, доцент каф. КИБЭВС, к.т.н.
4.2 Цифровые системы радиосвязи и средства их защиты Голиков Александр Михайлович, доцент каф. РТС, к.т.н. Громов Вячеслав Александрович, доцент каф. РТС, к.т.н.
4.3 Экономическая безопасность Кузьмина Елена Александровна, доцент каф. КИБЭВС, к.т.н Колтайс Андрей Станиславович, преподаватель каф. КИБЭВС
5. Экономика, управление, социальные и правовые проблемы современности
5.1 Моделирование в экономике Мицель Артур Александрович, проф. каф. АСУ, д.т.н., проф. Грибанова Екатерина Борисовна,доцент каф. АСУ, к.т.н.
5.2 Информационные системы в экономике Исакова Анна Ивановна, доцент каф. АСУ, доцент, к.т.н. Григорьева Марина Викторовна, доцент каф. АСУ, доцент, к.т.н.
5.3 Реализация современных экономических подходов в финансовой и инвестиционной сферах Васильковская Наталья Борисовна, доцент каф. экономики, к.э.н. Цибульникова Валерия Юрьевна, зав. каф. экономики, к.э.н.
5.4 Проектный менеджмент и его использование в цифровой экономике Афонасова Маргарита Алексеевна, зав. кафедрой менеджмента, д.э.н., проф. Богомолова Алёна Владимировна, доцент каф. менеджмента, декан ЭФ, к.э.н.
5.5 Современные социокультурные технологии в организации работы с молодёжью Орлова Вера Вениаминовна, и. о. зав. каф. ФиС, директор НОЦ «СГТ», д.соц.н. Корнющенко-Ермолаева Наталия Сергеевна, ст. преподаватель каф. ФиС
5.6 Актуальные проблемы социальной работы в современном обществе Ким Максим Юрьевич, зав. каф. ИСР, к. ист. н. Куренков Артём Валериевич, доцент каф. ИСР, к. ист. н.
5.7 Актуальные проблемы российского частного права Соломин Сергей Константинович, зав. каф. ГП, д.ю.н. Чурилов Алексей Юрьевич, доцент каф. ГП, к.ю.н.
5.8 Современные тенденции развития российского права Демидов Николай Вольтович, доцент каф. ТП, к.ю.н. Мельникова Валентина Григорьевна, зав. каф. ИП, к.ю.н.
6. Экология и мониторинг окружающей среды. Безопасность жизнедеятельности
6 Экология и мониторинг окружающей среды. Безопасность жизнедеятельности Карташев Александр Георгиевич, проф. каф. РЭТЭМ, д.б.н., проф. Денисова Татьяна Владимировна, доцент каф. РЭТЭМ, к.б.н.
7. Открытия. Творчество. Проекты (секция для школьников)
7 Открытия. Творчество. Проекты (секция для школьников) включает следующие направления: химия, экология, гуманитарные науки, экономика, робототехника, физика, математика, электроника, my scientific interests и др. Мозгунов Алексей Викторович, начальник ОНиР Татьяна Сергеевна Михальченко, специалист ОНиР
8. Technology for the benefit of Humanity
8 Postgraduate and Master Students’ Research in Electronics and Control Systems (секция на английском языке) Покровская Елена Михайловна, зав. каф. ИЯ, доцент, к.филос.н. Шпит Елена Ирисметовна, ст. преподаватель каф. ИЯ, Соболевская Ольга Владимировна, ст. преподаватель каф. ИЯ, Таванова Эльвира Борисовна, ст. преподаватель каф. ИЯ

Тайвань начал готовиться к вторжению Китая из-за спецоперации на Украине: Политика: Мир: Lenta.ru

Власти Тайваня обеспокоились возможностью вторжения Китая на фоне ситуации на Украине

Власти Тайваня обеспокоены возможностью вторжения со стороны Китая на фоне военной спецоперации, которую проводит Россия на территории Украины. Об этом сообщает CNN.

По данным телеканала, несмотря на то, что Пекин неоднократно опровергал вероятность развития подобного сценария в случае с Тайванем, опасения властей островного государства значительно выросли из-за ситуации на Украине. Этому также способствовало усиления давления КНР на Тайвань, которое наблюдается в последние несколько месяцев. Так, недавно Китай проводил военные морские и воздушные учения в Тайваньском проливе. Кроме того, известно, что в прошлом году неподалеку от острова было замечено рекордное количество китайских военных самолетов.

Материалы по теме:

В связи с этим Тайвань активизировал свою подготовку к возможному нападению Китая. В частности, в 2022 году страна выделила рекордную сумму на оборону, еще порядка 8,7 миллиарда долларов будут дополнительно направлены на эти цели в ближайшие пять лет. Также власти ввели более жесткий график военной подготовки для местных резервистов — теперь они обязаны являться на 14-дневные учения вместо семидневных.

Кроме того, ряд тайваньских политиков призывает снова увеличить срок обязательной военной подготовки для мужчин в возрасте от 19 до 36 лет с четырех месяцев до одного года — такое требование действовало в стране до 2018 года. Партия «Новая власть», которая является четвертой по величине в государстве, призвала разработать специальные программы и для тайваньских женщин, чтобы в случае войны они могли заняться тыловым обеспечением.

«Урок из ситуации вокруг Украины ясен. Мы должны нести ответственность за защиту своей страны», — заявил CNN бывший заместитель командующего Военно-воздушными силами Тайваня Чан Яньтин.

Как отмечает телеканал, эксперты сходятся во мнении, что спецоперацию России на Украине и возможное вторжение Китая на Тайвань сравнивать действительно сложно. В первую очередь это обусловлено тем, что Тайвань является мировым лидером по поставкам полупроводниковых микросхем, которые необходимы для производства огромного количества товаров, от смартфонов до автомобилей. В связи с этим нападение КНР на остров могло бы оказать более серьезное влияние на мировую экономику, а следовательно, вызвать более острую реакцию международного сообщества.

В феврале бывший президент США Дональд Трамп заявил, что признание Россией независимости Донецкой и Луганской народных республик в итоге позволит Китаю захватить Тайвань. По его словам, власти КНР могут расценить кризис вокруг Украины как сигнал к действиям.

Спецоперация по демилитаризации и денацификации Украины началась 24 февраля — о ней объявил президент России Владимир Путин в своем обращении. Он обратился к внешним силам, которые могут создать угрозу для страны, — ответ России будет незамедлительным, подчеркнул глава государства.

КамАЗ на выставке СТТ 2018

Ежегодно в конце мая начале июня в Москве проходит одна из ведущих выставок строительной техники и технологий СТТ. В этом году она прошла в 19-й раз, правда уже под новым названием – bauma CTT Russia.

Посетить выставку съехались более 20 тысяч специалистов из различных регионов страны и 60 стран мира. С 5 по 8 июня в Крокус Экспо свою продукцию представили более 600 компаний, среди них немало отечественных производителей.

Камский автозавод представил на своём стенде пять машин, не считая шасси с надстройками на стендах других участников и автотехники Туймазинского завода автобетоновозов, который выставлялся на bauma CTT Russia на уличной экспозиции. Большой интерес посетителей вызвал новый КамАЗ 65801 с самосвальной надстройкой Бецема. Самосвал-углевоз оснащён двигателем Mercedes-Benz мощностью 428 л.с., усиленными мостами и облегчённым кузовом объёмом 28 куб. м из износостойкой стали Quard 450. Грузоподъёмность машины составляет 31 тонну. Всё это позволяет рассчитывать на хороший спрос со стороны потенциальных заказчиков.

Этот углевоз – наш новый совместный продукт с компанией Бецема. Интерес посетителей к нему обусловлен тем, что потребительские свойства у самосвала выше, чем у конкурентов, при этом цена существенно ниже. КАМАЗы были представлены на рынке углевозов, но со стандартными кузовами, которым, зачастую, не хватало кубатуры – они вмещали максимум 18-20 кубов груза. Представленная на выставке модель кардинально отличается от предшественников благодаря новейшему шасси -65801и 28-кубовому кузову. Новый углевоз выглядит очень достойно на фоне самых популярных европейских аналогов и мы рассчитываем, что он будет пользоваться высоким спросом у потребителей“, подчеркнул Андрей Игнатьев, генеральный директор АО ТФК КАМАЗ.

Кроме самосвала-углевоза на стенде компании были представлены самосвал КамАЗ 6520, КМУ Palfinger PK 13501 SLD на шасси КамАЗ 5325, автобетоносмеситель 5814Y7 на шасси КамАЗ 6540 с колёсной формулой 8х4 и седельный тягач КамАЗ 54909 с подключаемым передним гидростатическим приводам и двигателем Cummins.

Автор: ТЕХНОmagazine

Поделиться

Штат Орегон: Предприятия – Транзитный налог штата

О транзитном налоге штата

Законодательное собрание штата Орегон в 2017 году приняло законопроект Палаты представителей (HB) 2017, который включал новый транспортный налог штата. В части HB 2017, касающиеся налога на транзит в масштабах штата, были внесены поправки на сессии 2018 года.

1 июля 2018 г. работодатели начали удерживать налог (одна десятая процента или 0,001) из:

  • Заработная плата жителей штата Орегон (независимо от того, где выполняется работа).
  • Заработная плата нерезидентов, оказывающих услуги в штате Орегон.

Транзитный налог штата рассчитывается на основе заработной платы работника, как определено в ORS 316.162. Сотрудники, которые не подлежат регулярному удержанию подоходного налога из-за высоких льгот, заработной платы ниже порога удержания подоходного налога или других факторов , подлежат удержанию транзитного налога в масштабе штата .

Определение «заработная плата» не включает суммы, выплачиваемые определенным категориям работников и независимым подрядчикам (ORS 316.162). Доход от самозанятости не облагается этим налогом.

Этот налог не связан с транспортными налогами на заработную плату Lane или TriMet. Транзитные налоги на заработную плату взимаются с работодателя исходя из суммы фонда заработной платы . Транзитный налог штата налагается на заработную плату каждого работника , но работодатель несет ответственность за удержание, отчетность и перечисление транзитного налога штата.

Доходы от транспортного налога штата будут поступать в Фонд улучшения транспорта штата для финансирования инвестиций и улучшения услуг общественного транспорта, за исключением тех, которые связаны с легкорельсовым транспортом.

Для получения дополнительной информации см. часто задаваемые вопросы. В строке поиска введите «межгосударственный транспорт».

Для работодателей  

Работодатели штата Орегон несут ответственность за:

  • Удержание налога из заработной платы работников.
  • Отчетность налогов, удержанных в квартальной или годовой декларации.
  • Перечисление налогов, удерживаемых ежеквартально или ежегодно.
  • Согласование квартальных или годовых отчетов по годовому отчету о сверке.

Если вы не удержите этот налог надлежащим образом или не подадите и не заплатите вовремя, вы можете быть подвергнуты штрафным санкциям. и интерес. Мы можем наложить штрафы за умышленное неудержание и удержание налога в размере 250 долларов США на сотрудника, до 25 000 долларов США за каждый налоговый период, в дополнение к другим штрафам и процентам, предусмотренным законодательством штата.

Жители штата Орегон, оказывающие услуги за пределами штата Орегон, могут попросить своего работодателя за пределами штата удержать налог из их заработной платы в качестве любезности — аналогично удержанию подоходного налога.Однако мы не можем требовать этого от работодателей из других штатов, поскольку они не подпадают под налоговую юрисдикцию штата Орегон.

Сельскохозяйственные работодатели могут ежегодно подавать декларации и производить платежи по этому налогу, как они это делают при удержании подоходного налога.

Возвраты и платежи

Любой собранный налог должен храниться в доверительном управлении, чтобы его можно было перечислить и сообщить в Департамент доходов до последнего дня месяца, следующего за предыдущим календарным кварталом. Например, вам нужно начать удерживать этот налог с 1 июля 2018 года, поэтому первый квартал, за который вы будете отчитываться и перечислять средства, — это третий квартал 2018 года.Этот квартал заканчивается 30 сентября 2018 года, а это означает, что возврат и оплата должны быть произведены до 31 октября 2018 года.

Не существует минимального порога для подачи декларации о транзитном налоге в масштабе штата. Даже если сумма удержанного транспортного налога в масштабе штата минимальна, вам все равно необходимо подавать декларацию и перечислять сумму удержанного налога каждый квартал (если вы не подаете декларацию ежегодно).

Сельскохозяйственные работодатели могут отчитываться и перечислять транспортный налог штата ежеквартально или ежегодно.Если вы подаете ежегодную декларацию, вы должны перечислить транзитный налог штата и сообщить об этом до последнего дня месяца, следующего за окончанием календарного года, или до 31 января.

Годовые отчеты о сверке также должны быть представлены к 31 января.

Если срок подачи квартального отчета и платежа или годового отчета приходится на выходной или праздничный день, срок сдвига переносится на следующий рабочий день.

Формы

Формы транзитного налога теперь доступны, и их можно найти, перейдя на нашу страницу форм и выполнив поиск “stt. ” 

Варианты подачи и платежи

Работодатели могут подавать декларации и детализировать отчеты, используя электронные или бумажные варианты. При доступе к учетной записи через Revenue Online подача электронных деклараций и подробных отчетов может выполняться вручную или информация о возврате может быть импортирована с помощью этой электронной таблицы. Дополнительную информацию о настройке учетной записи см. на Revenue Online.

Начиная с подачи деклараций в январе 2021 г., предприятия и поставщики услуг по выплате заработной платы смогут подавать декларации по транспортному налогу в масштабе штата оптом.Департамент доходов штата Орегон будет использовать подмножество XML-схем стандарта FSET версии 5.2, чтобы обеспечить возможность массовой подачи форм OR-STT1, STT2 и STTA. Этот процесс предназначен для участников, которые (1) обладают техническими знаниями для создания и проверки документа XML или (2) используют программное обеспечение, предоставляющее эту услугу.

Разработчики и поставщики программного обеспечения, заинтересованные в этом новом методе подачи документов, могут загрузить пакет для разработчиков Form OR-STT.

Платежи могут производиться наличными, чеком, денежным переводом или электронным переводом.Приложите новый платежный купон к чеку или денежному переводу, чтобы мы могли обеспечить его надлежащее применение. Платежный купон можно найти, перейдя на нашу страницу форм и выполнив поиск “OTC-V”.​

Оплата наличными принимается только в нашем главном офисе по адресу 955 Centre St NE в Салеме. Вы можете зайти и произвести оплату в любое время в обычное рабочее время или позвонить 503-945-8050, чтобы назначить встречу.

W-2s и регистрация iWire

Где в форме W-2 указывается новый транспортный налог штата?

Осенью 2018 года Департамент внес поправки в OAR 150-316-0359, требующие отчитываться об удержанном транспортном налоге в масштабе штата в графе 14 формы W-2. Требование к отчетности вступит в силу, начиная с подачи формы W-2 за 2019 налоговый год (срок подачи 31 января 2020 г.).

Каким образом в iWire будет сообщаться о новом налоге на транзит в масштабах штата?

Как и в предыдущие годы, по-прежнему доступны три отдельных варианта подачи W-2 (ручной ввод, импорт электронной таблицы и пакетный файл).

Ввод вручную — Появятся два новых поля: «Заработная плата, облагаемая налогом на транспорт в масштабе штата» и «Удержанный налог на транзит в масштабе штата». Эти поля будут помечены как «Поле 14» в дополнение к обычному полю «Другое» 14, где можно ввести другую информацию.Тем не менее, DOR требует информацию только для «удержанного налога на транзит в масштабах штата». Поле «Налогооблагаемая заработная плата на общественном транспорте штата» не является обязательным.

Импорт электронной таблицы — Обновленный вариант шаблона электронной таблицы будет иметь два новых столбца на рабочем листе формы W-2 с пометкой «Ячейка 14»: «Заработная плата за проезд по штату» и «Удержания за проезд по всему штату». Аналогично ручному вводу, DOR требует только информацию для «удержанного транзитного налога в масштабе штата». Столбец «Налогооблагаемая заработная плата на общественном транспорте в масштабе штата» является необязательным.

Массовый файл — Обновленные спецификации пакетного файла доступны в разделе «Характеристики файла» в правой части домашней страницы iWire и включают информацию о том, как включить информацию об удержании транспортного налога в масштабе штата. В этом пакетном файле DOR запрашивает информацию только для «удержанного налога на транзит в масштабе штата». Поле «Налогооблагаемая заработная плата на общественном транспорте штата» не является обязательным. Обновленные спецификации файлов доступны в разделе «Спецификации файлов» на информационной странице iWire.

Для сотрудников

Если вы являетесь резидентом штата Орегон и работаете только в штате Орегон, транспортный налог штата уже удержан из вашей заработной платы, и вам не нужно подавать форму OR-STI, даже если это не указано в полученной вами форме W-2. от вашего работодателя.

жителей штата Орегон, работающих за пределами штата

Если вы являетесь резидентом штата Орегон и оказываете услуги в качестве работника за пределами штата Орегон, вы можете попросить своего работодателя удержать налог из вашей заработной платы в качестве любезности — аналогично удержанию подоходного налога.Однако мы не можем требовать этого от работодателей из других штатов, поскольку они не подпадают под налоговую юрисдикцию штата Орегон. Если вы работаете за пределами штата Орегон и ваш работодатель не удерживает налог за вас, вы несете ответственность за подачу и уплату налога.

Если вы не подадите документы или не заплатите вовремя, к вам могут быть применены штрафы и проценты. Расчетные платежи не требуются. Налог для физических лиц должен быть уплачен до 15 апреля 2019 г. См. инструкции к форме OR-STI для получения дополнительной информации о требованиях к подаче документов физическими лицами.

Акции State Street Corporation (STT) Исторические цены и данные

Рынки США закроются через 6 часов 14 минут

NYSE – Цена в реальном времени Nasdaq. Валюта в долларах США

89,47-0,86(-0,95%)

По состоянию на 09:45 по восточному поясному времени. Рынок открыт.

9222 994600 0 +
Дата
Открыть Высокий Low Blow Close * Close * Объем
Мар 23, 2022 89.64 89.64 88.98 89,47 89,47 55716
22 марта 2022 89,56 91,10 89,56 90,33 90,33 2337200
21 марта 2022 89,06 89.53 87.43 88.36 88.36 88.36 1 382 300
Мар 18, 2022 88.27 89.20 86.58 88.93 88.93 3020600
17 марта 2022 86,11 88,24 85,38 88,05 88,05 1520600
16 марта 2022 85,75 87,90 85,53 87. 45 87.45 87.45
Мар 15, 2022 84.00 83.12 83.12 83.97 83.97 1 384 800
Марта 14, 2022 83.69 85,16 82,88 83,35 83,35 1506100
11 марта 2022 83,95 84,85 82,00 82,09 82,09 1531700
10 марта 2022 81.70 83.57 81.57 82.92 82.92 82.92 2 070 400 2 070 400
Мар 09, 2022 82.38 82.81 82.21 83,58 83,58 2685300
8 марта 2022 79,45 81,53 77,52 79,36 79,36 2221700
7 марта 2022 80,00 80. 57 78.12 78.17 78.17 78.17 78.17 2 064 800
Мар 04, 2022 81.73 81.73 79.45 80.51 80.51 3271200
3 марта 2022 84,06 85,14 82,63 83,94 83,94 1866000
2 марта 2022 81,86 84,68 81,74 83,94 83.94 93.94 2,710 300
Mar 01, 2022 84.33 84.53 79.49 80.89 80.89 80.89 3 963800
28 февраля 2022 85.63 86,38 83,96 85,33 85,33 3709300
25 февраля 2022 85,98 89,05 85,79 88,74 88,74 2178500
24 февраля 2022 84. 01 85.84 82.12 85,48 85.48 85.48 85.48 85.48 3 244 500
23 февраля, 2022 93,08 93.47 86.80 87,23 87,23 2817600
22 февраля 2022 93,10 94,38 91,41 92,43 92,43 2011800
18 февраля 2022 92,89 94.05 92.12 92.12 93.39 93.39 93.39 2 762 200
Фев 17, 2022 98.59 98.71 93.33 93.65 93.65 2431200
16 февраля 2022 99,46 100,77 98,99 100,28 100,28 1435100
15 февраля 2022 100,02 100,65 99,08 100. 32 100.32 100.32 1 097 300
992 99.62 99.78 97.68 98.68 98.68 98.68 1 627 800
Feb 11, 2022 101.00 102,81 98,23 99,17 99,17 2059300
10 февраля 2022 101,33 103,76 100,59 101,39 101,39 1715900
9 февраля 2022 102.22 102.48 100.83 100.83 101.67 101.67 101.67 101.67 1017400
Фев 08, 2022 1002 102.04 99,91 101,85 101,85 2075500
7 февраля 2022 98,85 99,95 98,18 99,33 99,33 1735400
4 февраля 2022 97,06 99. 89 99.89 96.87 98,89 98.89 98.89 2 288 000
Фев 03, 2022 97.45 98.61 96.61 97.09 97,09 2001400
2 февраля 2022 95,73 97,63 95,34 97,57 97,57 1783700
1 февраля 2022 94,96 96,73 94,14 96.51 961 96.51 96.51
92.70 94.80 94.80 91.80 94.50 94.50 2,5377700
28, 2022 92.75 93,77 91,05 93,65 93,65 1779800
27 января 2022 96,37 97,11 92,18 93,12 93,12 2441800
26 января 2022 95. 46 951.46 96.89 93.23 93.23 94.32 94.32 94.32 94.32 3 616100 3616100
29 января, 2022 92.17 95.33 90.58 94,13 94,13 5226900
24 января 2022 88,53 94,42 87,17 93,80 93,80 5022400
21 января 2022 94,00 94.00 90.42 90.99 90.99 90.99 3,257 600
1 января 2022 93.93 96.93 92.07 94.21 94.21 3432400
19 января 2022 102,17 102,65 93,79 93,88 93,88 40
18 января 2022 102,54 102,78 100,20 101. 01 101.01 3649 400
Январь 14, 2022 102.07 103.87 103.77 103.77 103.77 3,286 800 3,286 800
1 января, 2022 103.56 104,87 103,05 103,44 103,44 1977600
12 января 2022 102,69 103,70 102,19 103,33 103,33 2808200
11 января 2022 101.91 102.54 102.54 102.35 102.35 102.35 102.35 2 493 800
1 января 2022 102.21 102.40 99,75 101,20 101,20 3335400
7 января 2022 98,65 102,32 98,47 101,66 101,66 4315700
6 января 2022 98. 44 99.77 99.77 97.17 98.92 98.92 98.92 2 494 600
Январь 05, 2022 98.90 99.99 97.07 97.15 97,15 2
4 января 2022 95,77 99,19 95,77 98,32 98,32 2367300
3 января 2022 93,90 94,94 93,57 94.45 94.45 94.45 1 614 600
93, 2021 92.30 93.45 92.26 93.00 9 93.00 93.00 967 600
0 0.57 дивидендам
30 декабря 2021 94,01 94,72 93,14 93,24 92,67 846900
29 декабря 2021 93,98 94,59 93,61 93,79 93. 22 1,038 200
9321 93.26 94.99 93.26 93.26 93.70 93.13 2430 400
27, 2021 93.28 93,83 92,69 93,79 93,22 1106300
23 декабря 2021 93,24 94,16 92,89 93,03 92,46 1267700
22 декабря 2021 92.10 93.30 91.73 92.73 92.59 92.02 92.02 1 698 500162 1 698 500
91, 2021 91.47 93.33 91.43 92,32 91,76 2119300
20 декабря 2021 89,95 90,21 88,14 90,10 89,55 1658900
17 декабря 2021 92,51 92. 97 90.0162 90.20162 91.83 91.83 91.27 3 364 400
16 декабря, 2021 93.67 94.00 92.09 92.69 92.12 2312000
15 декабря 2021 92,04 92,44 89,84 91,86 91,30 2389000
14 декабря 2021 91,11 93,00 90,83 92.10 91.54 91.54 1,840 500
13157
93, 2021 93.13 93.80 90.80 91.26 91.26 90.70 2 030 900
10, 2021 94.74 94,97 92,87 93,51 92,94 2125600
9 декабря 2021 92,12 94,64 91,94 93,98 93,41 2751400
8 декабря 2021 94. 22 94.50 94.50 91.73 92.91 92.91 92.91 92.34 3 633,100
94.02 95.59 93.75 94,90 94,32 3560300
6 декабря 2021 91,89 94,63 91,61 93,61 93,04 4280600
3 декабря 2021 92,56 92,98 89.12 90.01 90.01 89.46 89.46 2 634600
, 2021 89.68 93,00 89.37 92.39 91.83 2494600
1 декабря 2021 91,17 92,44 88,56 88,62 88,08 2753400
30 ноября 2021 91,25 91,43 88,61 88,97 88. 43 4,767100
29 ноября, 2021 95.04 95.35 95.61 92.61 93.19 92.62 92.62 1 872 500
26 ноября, 2021 93.40 94,07 92,47 93,35 92,78 1330400
24 ноября 2021 97,65 98,68 97,04 98,26 97,66 1096300
23 ноября 2021 97.76 97.96 98.42 97.19 97.19 98.20162 97.60 97.60 1 518 600
22 ноября, 2021 96.27 98.16 95.75 97,25 96,66 1467000
19 ноября 2021 94,43 95,10 93,42 94,75 94,17 1229000
18 ноября 2021 96,43 96. 68 94.85 94.85 95.24 94.66 94.66 94.66 1156100
Нояб 17, 2021 98.32 98.36 95.99 96.19 95.60 1367900
16 ноября 2021 99,58 99,72 98,56 98,61 98,01 1740300
15 ноября 2021 99,42 99,93 98,86 99.92 99.31 99.31 1 384 500
Nov 12, 2021 98.70 99.28 98.09 99.07 98.46 98.46 2,585 900
Ноябрь 11, 2021 97.44 99,14 97,15 98,48 97,88 1337300
10 ноября 2021 95,80 98,33 95,61 97,55 96,95 1708400
9 ноября 2021 95. 74 95.74 96.69 95.21 96.03 96.03 95.44 95,44 1 172 300 1 172 300
Ноял 08, 2021 96.93 96.93 95.90 96,63 96,04 1372000
5 ноября 2021 97,57 97,91 95,49 95,67 95,09 2510800
4 ноября 2021 99,35 99,35 95.61 95.61 961 9 95.94 95.94 2 063 900
Nov 03, 2021 98.81 100.69 98.35 99.60 98.99 1541500
2 ноября 2021 99,15 100,27 99,00 99,44 98,83 1347700
1 ноября 2021 99,39 99,92 98,61 99,33 98,72 1 155 500
*Цена закрытия с поправкой на дробление. **Скорректированная цена закрытия с поправкой на дробление и распределение дивидендов и/или прироста капитала.

Идет загрузка данных…

Руководители СТТ | STT

Образование:

1994-1999
Магистр права, Университет Миколаса Ромериса
 

Опыт работы:

1999-2000
Агент (следователь) Специальной следственной службы Литовской Республики (СТЛ) Шяуляйский отдел

2000-2001
Старший агент Шяуляйского отдела STT

2001-2003
Заместитель начальника Шяуляйского отдела STT

2003-2006
Начальник отдела криминалистики Шяуляйского отдела STT

2006-2011
Начальник Шяуляйского отдела STT

2011-2013
Начальник Вильнюсского отделения STT

2013-2018
Первый заместитель директора СТТ

С 30. 03.2018
Директор СТТ

С 02.12.2021
Президент организации «Европейские партнеры по борьбе с коррупцией» и Европейской сети контактных пунктов по борьбе с коррупцией (EPAC/EACN)

 

Тренинги:

  • Международный институт права развития – Правовое предупреждение и борьба с коррупцией;

  • ФБР (Будапешт, Венгрия) – обучающий семинар по операциям под прикрытием;

  • Отдел по борьбе с мошенничеством полиции Уэст-Мидлендс (Бирмингем, Великобритания) – расследование мошенничества и коррупции;

  • Прокуратура по серьезным экономическим преступлениям (Копенгаген, Дания) – Экономические преступления / борьба с коррупцией;

  •  Американский центр (Вильнюс, Литва) – Реформа избирательной кампании и партийного финансирования;

  • Соединенные Штаты Америки – Подотчетность в правительстве и бизнесе;

  • CEPOL (Амстердам) – Развитие лидерства и управление изменениями;

  • Душанбе, Таджикистан – Круглый стол о коррупции;

  • Баку, Азербайджан – Краткосрочный эксперт проекта Twinning «Поддержка антикоррупционного управления при Генеральном прокуроре Азербайджанской Республики»;

  • Кишинев, Молдова – Руководитель проекта Твиннинг-проекта Европейского Союза «Поддержка укрепления оперативного потенциала правоохранительных органов Республики Молдова в области расследования преступных деяний, связанных с коррупцией».

  • Участие в международных конференциях по международному взяточничеству;

  • Участие в международных конференциях по вопросам законодательства и институционального устройства, связанных с сферами правосудия, внутренних дел и основных прав ЕС Acquis.


Награды:

За безупречное и образцовое выполнение служебных обязанностей награжден Офицерским крестом ордена Великого князя Литовского Гедиминаса 6 июля 2019 года.

SEC.gov | Порог частоты запросов превысил

Чтобы обеспечить равный доступ для всех пользователей, SEC оставляет за собой право ограничивать запросы, исходящие от необъявленных автоматических инструментов. Ваш запрос был идентифицирован как часть сети автоматизированных инструментов, выходящих за рамки приемлемой политики, и будет управляться до тех пор, пока не будут предприняты действия по объявлению вашего трафика.

Пожалуйста, заявите о своем трафике, обновив свой пользовательский агент, включив в него информацию о компании.

Для получения рекомендаций по эффективной загрузке информации из SEC.gov, включая последние документы EDGAR, посетите страницу sec.gov/developer. Вы также можете подписаться на получение по электронной почте обновлений программы открытых данных SEC, включая передовые методы, которые делают загрузку данных более эффективной, и улучшения SEC.gov, которые могут повлиять на процессы загрузки по сценарию. Для получения дополнительной информации обращайтесь по адресу [email protected]

Для получения дополнительной информации см. Политику конфиденциальности и безопасности веб-сайта SEC. Благодарим вас за интерес, проявленный к Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Идентификатор ссылки: 0.5dfd733e.1648043256.5a47ddb

Дополнительная информация

Политика безопасности Интернета

Используя этот сайт, вы соглашаетесь на мониторинг и аудит безопасности. В целях безопасности и для обеспечения того, чтобы общедоступные услуги оставались доступными для пользователей, эта правительственная компьютерная система использует программы для мониторинга сетевого трафика для выявления несанкционированных попыток загрузить или изменить информацию или иным образом нанести ущерб, включая попытки отказать в обслуживании пользователям.

Несанкционированные попытки загрузки информации и/или изменения информации в любой части этого сайта строго запрещены и подлежат судебному преследованию в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблениях от 1986 года и Законом о защите национальной информационной инфраструктуры от 1996 года (см.S.C. §§ 1001 и 1030).

Чтобы гарантировать, что наш веб-сайт хорошо работает для всех пользователей, SEC отслеживает частоту запросов контента SEC.gov, чтобы гарантировать, что автоматический поиск не повлияет на способность других получать доступ к контенту SEC.gov. Мы оставляем за собой право блокировать IP-адреса, отправляющие чрезмерные запросы. Текущие правила ограничивают количество пользователей до 10 запросов в секунду, независимо от количества компьютеров, используемых для отправки запросов.

Если пользователь или приложение отправляет более 10 запросов в секунду, дальнейшие запросы с IP-адресов могут быть ограничены на короткий период. Как только количество запросов упадет ниже порогового значения на 10 минут, пользователь может возобновить доступ к контенту на SEC.gov. Эта практика SEC предназначена для ограничения чрезмерных автоматических поисков на SEC.gov и не предназначена и не ожидается, что она повлияет на отдельных лиц, просматривающих веб-сайт SEC.gov.

Обратите внимание, что эта политика может измениться, поскольку SEC управляет SEC.gov, чтобы обеспечить эффективную работу веб-сайта и его доступность для всех пользователей.

Примечание: Мы не предлагаем техническую поддержку для разработки или отладки процессов загрузки по сценарию.

State Street Quick Ratio 2010-2021 | СТТ

State Street Quick Ratio 2010-2021 | СТТ

Исторические значения коэффициента быстрой ликвидности для State Street (STT) за последние 10 лет.

Исторические данные о коэффициенте быстрой ликвидности State Street
Дата Текущие активы – Инвентаризация Текущие обязательства Быстрое соотношение
31. 12.2021 $0.00B 273,79 млрд долларов 0,00
30.09.2021 $0,00 млрд 282,85 млрд долларов 0,00
30.06.2021 $0,00 млрд 288,33 млрд долларов 0,00
31.03.2021 $0,00 млрд 278,04 млрд долларов 0,00
2020-12-31 $0.00B 274,70 млрд долларов 0,00
30.09.2020 $0,00 млрд 232,66 млрд долларов 0,00
30.06.2020 $0,00 млрд 239,78 млрд долларов 0,00
31.03.2020 $0,00 млрд 323,13 млрд долларов 0,00
31.12.2019 $0.00B 208,67 млрд долларов 0,00
30.09.2019 $0,00 млрд 207,94 млрд долларов 0,00
30. 06.2019 $0,00 млрд 204,71 млрд долларов 0,00
31.03.2019 $0,00 млрд 192,11 млрд долларов 0,00
31.12.2018 $0.00B 208,77 млрд долларов 0,00
30.09.2018 $0,00 млрд 199,12 млрд долларов 0,00
30.06.2018 $0,00 млрд 215,35 млрд долларов 0,00
31.03.2018 $0,00 млрд 216,94 млрд долларов 0,00
31.12.2017 $0.00B 204,49 млрд долларов 0,00
30.09.2017 $0,00 млрд 201,77 млрд долларов 0,00
30.06.2017 $0,00 млрд 204,47 млрд долларов 0,00
31.03.2017 $0,00 млрд 204,11 млрд долларов 0,00
2016-12-31 $0. 00B 210,05 млрд долларов 0,00
30.09.2016 $0,00 млрд 222,13 млрд долларов 0,00
30.06.2016 $0,00 млрд 221,36 млрд долларов 0,00
31.03.2016 $0,00 млрд 211,83 млрд долларов 0,00
31.12.2015 $0.00B 212,52 млрд долларов 0,00
30.09.2015 $0,00 млрд 213,72 млрд долларов 0,00
30.06.2015 $0,00 млрд 263,99 млрд долларов 0,00
31.03.2015 $0,00 млрд 249,48 млрд долларов 0,00
31.12.2014 $0.00B 242,75 млрд долларов 0,00
30.09.2014 $0,00 млрд 244,63 млрд долларов 0,00
30. 06.2014 $0,00 млрд 251,59 млрд долларов 0,00
31 марта 2014 г. $0,00 млрд 225,89 млрд долларов 0,00
31.12.2013 $0.00B 213,21 млрд долларов 0,00
30.09.2013 $0,00 млрд 188,00 млрд долларов 0,00
30.06.2013 $0,00 млрд 198,38 млрд долларов 0,00
31 марта 2013 г. $0,00 млрд 189,88 млрд долларов 0,00
31.12.2012 $0.00B 194,28 млрд долларов 0,00
30 сентября 2012 г. $0,00 млрд 177,36 млрд долларов 0,00
30.06.2012 $0,00 млрд 174,49 млрд долларов 0,00
31 марта 2012 г. $0,00 млрд 159,68 млрд долларов 0,00
31. 12.2011 $0.00B 189,30 млрд долларов 0,00
30.09.2011 $0,00 млрд 181,03 млрд долларов 0,00
30.06.2011 $0,00 млрд 161,08 млрд долларов 0,00
31 марта 2011 г. $0,00 млрд 143,09 млрд долларов 0,00
31.12.2010 $0.00B 134,17 млрд долларов 0,00
30 сентября 2010 г. $0,00 млрд 146,82 млрд долларов 0,00
30.06.2010 $0,00 млрд 137,47 млрд долларов 0,00
31 марта 2010 г. $0,00 млрд 129,75 млрд долларов 0,00
31 декабря 2009 г. $0.00B 134,62 млрд долларов 0,00
30 сентября 2009 г. $0,00 млрд 140,99 млрд долларов 0,00
30. 06.2009 $0,00 млрд 132,34 млрд долларов 0,00
31 марта 2009 г. $0,00 млрд 119,88 млрд долларов 0,00
Сектор Промышленность Рыночная капитализация Доход
Финансы Банки – крупные региональные 32 доллара.346Б $12.030B
State Street Corporation — один из ведущих мировых поставщиков финансовых услуг для институциональных инвесторов, включая обслуживание инвестиций, управление инвестициями, исследования и торговлю инвестициями. State Street работает более чем на 100 географических рынках по всему миру, включая США, Канаду, Европу, Ближний Восток и Азию.

Логически адаптируемое время хранения кэш-памяти stt-ram для встраиваемых систем — Университет Аризоны

TY — GEN

T1 — Ларс

T2 — 2018 Design, Automation and Test in Europe Conference and Exhibition, DATE 2018

AU — Kuan, Кайл

AU – Адегбия, Тозирон

N1 – Авторские права издателя: © 2018 ЭДАА.

PY – 2018/4/19

Y1 – 2018/4/19

N2 – STT-RAM изучались как многообещающая альтернатива SRAM в кэш-памяти встроенных систем и основной памяти. STT-RAM привлекательны своей малой мощностью утечки и высокой плотностью; Однако у STT-RAM также есть недостатки, заключающиеся в длительной задержке записи и высокой энергии динамической записи. Популярное решение этого недостатка уменьшает время хранения, чтобы уменьшить как задержку записи, так и энергию, и использует схему динамического обновления, которая обновляет блоки данных, чтобы предотвратить их преждевременное истечение.Однако обновления могут привести к накладным расходам, что ограничивает потенциал оптимизации. Кроме того, это решение обеспечивает только одно время хранения и не может адаптироваться к различным требованиям приложений к времени хранения. В этой статье мы предлагаем кэш LARS (логически адаптируемое время хранения STT-RAM) в качестве жизнеспособной альтернативы для снижения энергии записи и задержки. Кэш LARS состоит из нескольких блоков STT-RAM с разным временем хранения, причем в данный момент времени включен только один блок. LARS динамически определяет, какой модуль STT-RAM включать во время выполнения, исходя из потребностей выполняемых приложений.Наши эксперименты показывают, что кеш-память LARS отличается низкими накладными расходами и может снизить среднее энергопотребление и задержку на 35,8% и 13,2% соответственно по сравнению со схемой динамического обновления.

AB — STT-RAM изучались как многообещающая альтернатива SRAM в кэш-памяти встроенных систем и основной памяти. STT-RAM привлекательны своей малой мощностью утечки и высокой плотностью; Однако у STT-RAM также есть недостатки, заключающиеся в длительной задержке записи и высокой энергии динамической записи. Популярное решение этого недостатка уменьшает время хранения, чтобы уменьшить как задержку записи, так и энергию, и использует схему динамического обновления, которая обновляет блоки данных, чтобы предотвратить их преждевременное истечение. Однако обновления могут привести к накладным расходам, что ограничивает потенциал оптимизации. Кроме того, это решение обеспечивает только одно время хранения и не может адаптироваться к различным требованиям приложений к времени хранения. В этой статье мы предлагаем кэш LARS (логически адаптируемое время хранения STT-RAM) в качестве жизнеспособной альтернативы для снижения энергии записи и задержки. Кэш LARS состоит из нескольких блоков STT-RAM с разным временем хранения, причем в данный момент времени включен только один блок. LARS динамически определяет, какой модуль STT-RAM включать во время выполнения, исходя из потребностей выполняемых приложений.Наши эксперименты показывают, что кеш-память LARS отличается низкими накладными расходами и может снизить среднее энергопотребление и задержку на 35,8% и 13,2% соответственно по сравнению со схемой динамического обновления.

кВт – Адаптируемое аппаратное обеспечение

кВт – Настраиваемая память

кВт – Встроенные системы с низким энергопотреблением

кВт – Время удержания www. scopus.com/inward/record.url?scp=85048755943&partnerID=8YFLogxK

UR – http://www.Scopus.com/inward/cityby.url?scp=85048755943&partnerId=8yflogxk

U2 – 10.23919 / Дата.2018.8342053

do – 10.23919 / Дата.2018.8342053

м3 – Склад конференции

AN – Scopus: 85048755943

T3 – Материалы конференции и выставки Design, Automation and Test in Europe 2018, ДАТА 2018

SP – 461

EP – 466

BT – Материалы конференции и выставки Design, Automation and Test in Europe 2018, ДАТА 2018

PB – Институт инженеров по электротехнике и электронике Inc.

Y2 — с 19 марта 2018 г. по 23 марта 2018 г.

ER —

State Street Corp (STT) Отчет о прибылях и убытках за третий квартал 2018 г. Конференц-звонок

Источник изображения: Пестрый дурак.

State Street Corp   ( STT -1,11 %)
Конференц-связь по результатам третьего квартала 2018 г.
19 октября 2018 г. , , 9:30 по восточноевропейскому времени

Содержимое:

  • Подготовленные замечания
  • Вопросы и ответы
  • Участники вызова

Подготовленные замечания:

Оператор

Доброе утро и добро пожаловать на телеконференцию и веб-трансляцию отчета о прибылях и убытках State Street Corporation за третий квартал 2018 года.Сегодняшнее обсуждение транслируется в прямом эфире на веб-сайте State Street по адресу investers.statestreet.com. (Инструкция по эксплуатации)

Теперь я хотел бы представить Илен Физель Билер, глобального руководителя по связям с инвесторами в State Street. Мэм, пожалуйста, продолжайте.

Илен Физель Билер Руководитель глобального отдела по связям с инвесторами

Спасибо, Лаура. Доброе утро, и спасибо всем за то, что присоединились к нам.

На сегодняшней телеконференции первым выступит наш председатель и главный исполнительный директор Джей Хули. Затем Эрик Абоаф, наш финансовый директор, проведет для вас слайд-презентацию о прибылях и убытках за третий квартал 2018 года, которую можно загрузить в разделе «Отношения с инвесторами» на нашем веб-сайте, investers.statestreet.com. После этого к Джею и Эрику присоединится Рональд О’Хэнли, президент и главный операционный директор, и мы будем рады ответить на вопросы. (Инструкция по эксплуатации)

Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что сегодняшняя презентация будет включать скорректированную базу и другие показатели, представленные на основе не-GAAP.Сверка этих не-GAAP показателей с наиболее непосредственно сопоставимыми GAAP или нормативными показателями доступна в приложении к нашей слайдовой презентации за 2Q ’18 – 3Q ’18.

Кроме того, сегодняшняя презентация будет содержать прогнозные заявления. Фактические результаты могут существенно отличаться от этих заявлений из-за множества важных факторов, таких как факторы, упомянутые в нашем сегодняшнем обсуждении. Наши прогнозные заявления действительны только на сегодняшний день, и мы отказываемся от каких-либо обязательств по их обновлению, даже если наши взгляды изменятся.

Теперь позвольте мне передать это Джею.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Спасибо, Илен, и всем доброе утро. Как вы видели, сегодня утром мы объявили финансовые результаты за третий квартал.

Наши результаты за третий квартал и с начала года отражают стабильную работу нашего бизнеса, поскольку мы продолжаем завоевывать новые позиции и инвестировать в будущее, сокращая при этом устаревшие затраты по мере продвижения нашей цифровой трансформации.Несмотря на более высокое, чем в среднем, количество акций, прибыль за третий квартал включала значительный рост прибыли на акцию и увеличение рентабельности собственного капитала по сравнению с 3 кварталом 2017 года.

Активы на хранении и в управлении выросли до рекордного уровня в 34 триллиона долларов США, что на 6% больше по сравнению с прошлым годом благодаря силе фондовых рынков и новым успехам в бизнесе. В течение квартала мы выполнили новые требования по обслуживанию активов на сумму около 300 миллиардов долларов благодаря двум существенным выигрышам примерно по 90 миллиардов долларов каждый от крупного европейского клиента и ведущей страховой компании и компании по управлению инвестициями.Важно отметить, что с начала года мы стали свидетелями ряда крупных сделок с новыми клиентами на общую сумму 1,8 триллиона долларов. И наши новые бизнес-возможности остаются надежными во всей франшизе, что дает нам постоянную уверенность в дифференциации на рынке с точки зрения услуг и решений.

Активы под управлением State Street Global Advisors достигли рекордного уровня в $2,8 трлн в конце третьего квартала, увеличившись на 5% в годовом исчислении и на 3% последовательно, отражая силу фондовых рынков и приток ETF, обусловленный продолжающимся успех нашего недорогого продукта, запущенного в конце прошлого года, и институциональный приток.

Эти положительные тенденции роста в нашей основной франшизе были частично компенсированы рыночными и отраслевыми препятствиями, в результате чего общий доход от комиссионных увеличился всего на 2% по сравнению с прошлым годом. Я особенно доволен нашей способностью сокращать расходы из нашего основного бизнеса и быстро адаптироваться к ситуации с доходами, в которой мы столкнулись в этом квартале. Мы активно снижали расходы два квартала подряд.

Beacon продолжает обеспечивать значительную экономию, и мы приступили к новым инициативам по повышению производительности для достижения большей стандартизации и глобализации наших операций и услуг.Эти рычаги дают нам возможность добиться надежного контроля над расходами, о чем свидетельствует увеличение с начала года нашей маржи до налогообложения, при этом продолжая инвестировать в будущее. Что еще более важно, эти инициативы позволяют нам создавать новые услуги, ориентированные на данные, и закладывают основу для интеграции Charles River с первой в отрасли платформой обслуживания офисных активов от одного поставщика.

Позвольте мне воспользоваться моментом, чтобы рассказать вам о развитии Чарльз-Ривер. Как известно, сделка завершилась 1 октября.Интеграция идет полным ходом, и первоначальная реакция клиентов была исключительно положительной. Charles River уже создает возможности для новых и существующих клиентов. У нас есть управленческая команда для создания Консультативного совета клиентов при OMERS, Пенсионном фонде Онтарио, который является широкомасштабным пользователем Charles River уже 11 лет. Мы воодушевлены ранней реакцией на приобретение и уверены, что это позволит нам углубить и расширить нашу клиентскую базу, обеспечивая при этом положительные результаты для наших акционеров.

На этом позвольте мне передать вызов Эрику, чтобы он провел вас по кварталу более подробно.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Спасибо, Джей, и всем доброе утро.

Пожалуйста, перейдите к слайду 4, где вы найдете наши квартальные результаты, а также несколько примечательных пунктов за предыдущие кварталы. Напомним, что во 2 квартале 2018 года расходы на репозиционирование составили 77 миллионов долларов, а в 3 квартале 2017 года — прибыль в размере 26 миллионов долларов, связанная с продажей платформы для торговли акциями, а также 33 миллиона долларов затрат на реструктуризацию. Напомню также, что результаты за 3 кв. 2018 г. включают влияние нового стандарта учета по признанию выручки. Это увеличило как комиссионные, так и общие расходы на 70 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, но не повлияло на показатель EBIT.

Теперь позвольте мне перейти к слайду 5, где я рассмотрю квартальные результаты, а также основные моменты с начала года. В третьем квартале 2018 года прибыль на акцию увеличилась до $1,87, что на 13% больше, чем год назад. ROE составила 14%, что на целый процентный пункт выше. Маржа до налогообложения увеличилась на 0,5 пункта по сравнению с предыдущим годом.Результаты за 3 кв. 2018 г. отражают неутешительную ситуацию с комиссионными доходами, которая в значительной степени компенсируется сильным чистым процентным доходом и ужесточением контроля над расходами. Мы достигли положительного операционного левериджа на уровне 80 базисных пунктов по сравнению с 3 кварталом 2017 года. Однако на операционный леверидж от комиссионных негативно повлиял более низкий, чем ожидалось, доход от комиссионных, о котором я расскажу позже. Учитывая мягкую конъюнктуру доходов от комиссионных, мы вмешались в расходы. За исключением влияния признания выручки и расходов на реструктуризацию в предыдущем году, мы сохранили рост расходов всего на 1% по сравнению с прошлым годом.Впоследствии мы активно снижали расходы. Я же говорил вам, что в прошлом квартале мы сохранили расходы на второе полугодие на уровне первого полугодия. В 3 квартале мы так и сделали. Контроль над расходами является ключевым приоритетом управления, поскольку мы ориентируемся в среде квартальных доходов. Мы тщательно инвестируем в дифференциацию продуктов, которая продолжает приносить новые успехи в бизнесе, одновременно снижая устаревшие затраты. По итогам года мы добились хороших результатов. EPS увеличилась на 24%, а ROE увеличилась примерно на 2 процентных пункта.Мы достигли положительного операционного левериджа в размере 2,3 процентных пункта, чему способствовала положительная динамика NII и рост платы за обслуживание на 4% с начала года. Маржа до налогообложения увеличилась примерно на 1,5 процентных пункта, что еще раз демонстрирует наше внимание к управлению расходами.

Теперь позвольте мне перейти к Слайду 6, чтобы рассмотреть наши показатели АУЦА и АУМ, которые росли как в последовательном, так и в годовом исчислении. АУЦА увеличился на 6% с 3 квартала 2017 года до 34 триллионов долларов. Рост был в основном обусловлен ростом рынка США в нескольких крупных клиентских установках, что частично компенсировалось ранее объявленным переходом на BlackRock.В Global Advisors, нашем бизнесе по управлению активами, активы под управлением увеличились на 5% по сравнению с 3 кв. 2017 г. благодаря силе фондового рынка США и новому бизнесу в рамках мандата ETF, что лишь частично компенсируется снижением чистых потоков в институциональном и денежном сегментах.

Пожалуйста, перейдите к Слайду 7, где я проанализирую доходы от комиссий за 3 квартал 2018 года по сравнению с 3 кварталом 2017 года. Общий доход от комиссионных увеличился на 2%, отражая рост фондовых рынков и торговой активности, а также выгоду, связанную с признанием дохода. Доход от платы за обслуживание был ниже по сравнению с 3 кварталом 2017 года, а также по сравнению со 2 кварталом 2018 года, хотя он вырос на 4% с начала года. Результаты за 3 квартал отражают ранее объявленный переход BlackRock, который в этом квартале стоил дополнительно 20 миллионов долларов, а также балансировку отраслевых условий. Что наиболее важно, глобальная экономическая неопределенность оттеснила инвесторов на обочину, что привело к значительному оттоку капитала и снижению активности в большей части отрасли управления активами. Мы также наблюдаем некоторое давление на комиссию в двух-трех кварталах оттока средств как в США, так и в Европе, что в совокупности приводит к снижению комиссий за обслуживание в отрасли.А развивающиеся рынки, которые обычно имеют более высокую плату за обслуживание в расчете на доллар, были отрицательными как в годовом исчислении, так и в квартальном исчислении. Тем не менее, чистый новый бизнес в этом квартале снова был сильным, а плата за обслуживание с начала года выросла на 4%, как я уже упоминал.

Теперь позвольте мне кратко остановиться на других статьях доходов от комиссий, относящихся к 3 кварталу 2017 года. Вознаграждение за управление увеличилось на 13% за счет глобальных фондовых рынков, а также $50 млн, связанных с новым стандартом признания выручки. Доходы от торговых услуг увеличились на 11%, в основном за счет увеличения клиентских объемов FX.Комиссия за финансирование ценных бумаг снизилась благодаря некоторой оптимизации баланса, которая в настоящее время завершена. Это обеспечивает основу для роста этих доходов в соответствии с расширением нашего баланса, как я упоминал ранее. Плата за обработку снизилась по сравнению с 3 кв. 2017 г., отражая прибыль предыдущего года, частично компенсированную более высокой платой за программное обеспечение.

Переходя к слайду 8, чистая процентная маржа выросла на 11%, а чистая процентная маржа увеличилась на 13 базисных пунктов в полном налоговом эквиваленте по сравнению с 3 кварталом 2017 года. NII выиграл от более высоких процентных ставок в США и сохранения дисциплинированного ценообразования обязательств, что частично компенсировалось продолжающимся сдвигом в сторону ценных бумаг HQLA в инвестиционном портфеле. Чистая процентная маржа увеличилась из-за более высокого чистого процентного дохода и меньшей процентной базы из-за волатильности объема депозита. Бета-коэффициенты депозитов для процентных счетов в США практически не изменились по сравнению с прошлым кварталом. Таким образом, мы ожидаем, что бета-версии продолжат хеджировать выше в будущих кварталах в соответствии с отраслевой тенденцией.

Теперь я перейду к слайду 9, чтобы подчеркнуть наше пристальное внимание к дисциплине расходов, которая продолжалась и в третьем квартале. Расходы в 3 квартале 2018 года были хорошо контролируемыми по сравнению с 3 кварталом 2017 года, увеличившись на 3%.За исключением примерно $70 млн, связанных с признанием выручки и затратами на реструктуризацию в предыдущем году, расходы выросли менее чем на 1% по сравнению с кварталом прошлого года, поскольку мы продолжаем активно управлять базой затрат. Увеличение расходов на 1% было связано с инвестициями в расходы на поддержку нового бизнеса, а также с более высокими объемами торгов, что частично компенсировалось сбережениями Beacon. Соответственно, расходы снизились на 4% по сравнению со 2 кварталом, включая затраты на репозиционирование во втором квартале в размере 7 млн ​​долларов. За вычетом сборов расходы остались на прежнем уровне, что еще раз демонстрирует нашу способность приспосабливать базу затрат к текущей ситуации с доходами.Как я уже упоминал, это второй квартал подряд последовательного сокращения основных расходов. Во втором квартале 2018 года мы сократили поощрительные выплаты. В этом квартале мы сократили расходы поставщиков и дискреционных расходов. С точки зрения статей расходов и по сравнению с 3 кварталом 2017 года вознаграждения и льготы сотрудников увеличились всего на 1%, отражая расходы на новый бизнес и ежегодное увеличение заслуг, частично компенсированное экономией Beacon и инициативами новых подрядчиков и поставщиков. Информационные системы увеличились, отражая инвестиции, связанные с Beacon, а также дополнительные инвестиции для поддержки роста нового бизнеса.Затраты на обработку транзакций увеличились из-за влияния нового стандарта признания выручки, что было компенсировано экономией субдепозитариев в этом квартале. Затраты на аренду снизились в результате постоянного прогресса в оптимизации нашего глобального присутствия. Кроме того, исключая влияние признания выручки на 38 млн долларов США, прочие расходы уменьшились на 3%, отражая более низкие дискреционные расходы, такие как командировочные расходы и экономия, связанная с Beacon.

Переходя к слайду 10, позвольте мне кратко рассказать о том, какие действия мы успешно предприняли для управления расходами относительно доходов за последние несколько кварталов.В верхней части слайда вы можете увидеть, что в этом квартале мы добились чистой экономии средств Beacon в размере 65 миллионов долларов благодаря нашим усилиям по оптимизации основного бизнеса по обслуживанию, преобразованию нашей ИТ-инфраструктуры и повышению эффективности корпоративных функций и SSGA. Примечательно, что мы находимся на пути к завершению Beacon к началу 2019 года, что значительно опережает нашу первоначальную цель на конец 2020 года. Мы продолжаем инвестировать в высоко цифровую среду, включая робототехнику и машинное обучение, которые способствуют инновациям и снижению затрат для нас и наших клиентов. Кроме того, как вы можете видеть на нижней панели, мы только что внедрили ряд новых инициатив по расходам в свете текущих условий в отрасли, которые влияют на квартальный доход. Только в этом квартале они составили 40 миллионов долларов, а в четвертом квартале запланированы дополнительные действия.

Переходя к слайду 11, позвольте мне коснуться нашего баланса. Размер нашего инвестиционного портфеля последовательно оставался неизменным и занимал хорошие позиции, учитывая конъюнктуру процентных ставок. Наши коэффициенты капитала значительно увеличились со 2 квартала 2018 года в результате нашего предварительного финансирования, связанного с приобретением Charles River, которое мы завершили 1 октября, а также удержания прибыли.Напомним, что в конце июля мы выпустили обыкновенных акций примерно на 1,1 миллиарда долларов; а в сентябре успешно выпустил привилегированные акции на сумму 500 миллионов долларов, временно приостановив выкуп. Мы полностью намерены возобновить выкуп обыкновенных акций в 1 квартале 2019 года и рассчитываем вернуть акционерам 600 миллионов долларов в течение 2 квартала 2019 года. Мы также внесли необходимые коррективы в наши процессы управления и считаем, что хорошо подготовлены к CCAR 2019.

Переходя к слайду 12, позвольте мне подвести итоги. Наши результаты за 3 кв. 2018 г. отражают то, что мы по-прежнему уделяем большое внимание управлению расходами в соответствии с текущими квартальными доходами.11-процентное увеличение чистого процентного дохода по сравнению с 3 кварталом 2017 года частично компенсировало снижение доходов от платы за обслуживание, о котором я говорил. Примечательно, что маржа до налогообложения за 3 квартал 2018 г. увеличилась до 29,4%, чему способствовали сильные показатели чистой процентной ставки и дисциплинированное управление расходами. Результаты с начала года также отражают значительный прогресс по сравнению с 2017 годом. Мы объявили о новых деловых выигрышах в размере 1,8 трлн долларов США в виде залоговых активов. Прибыль на акцию увеличилась на 24%, а рентабельность собственного капитала улучшилась почти на 2 процентных пункта до 13,8%. NII увеличился на 17%, отражая более высокие процентные ставки в США и наш успех в управлении ценообразованием обязательств.Калибровка расходов показала, что доходы генерировали положительный операционный леверидж в размере 2,3 процентных пункта.

Позвольте мне кратко коснуться нашего прогноза на 4 квартал 2018 года, который в настоящее время исключает недавно завершенное приобретение Charles River. Мы ожидаем, что выручка от комиссий за обслуживание в 4 квартале 2018 года не изменится по сравнению с 3 кварталом, при условии сохранения отраслевых условий и стабильного уровня рынка. Мы ожидаем продолжения последовательного роста NII, поэтому он всегда зависит от рыночных ставок и коэффициентов бета. Мы ожидаем, что общие расходы лишь немного превысят уровень 3 квартала, но согласуются с нашими ожиданиями сохранить расходы во второй половине 2018 г. на одном уровне с первой половиной, исключая сезонное отложенное стимулирование (ph) и репозиционирование, поскольку мы активно управляем расходами в зависимости от доходов. .Как я уже сказал, эти оценки еще не включают приобретение Charles River, которое мы завершили ранее в этом месяце. Итак, позвольте мне немного рассказать вам об этом, прежде чем я перезвоню Джею.

Несмотря на то, что это только начало, мы рады возможности предоставить нашим клиентам первое в истории решение для обслуживания активов между фронт- и бэк-офисами от одного поставщика. В течение четвертого квартала на предстоящей конференции мы представим прогноз по доходам и расходам от приобретения Charles River.В 2019 году мы с нетерпением ждем возможности предоставлять инвесторам регулярные обновления о том, как мы продвигаемся в отношении синергии доходов и расходов, о которой мы сообщили в ходе июльской телеконференции о прибылях и убытках.

Теперь позвольте мне перезвонить Джею.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Спасибо, Эрик. И Лора, мы сейчас… если вы откроете телеконференцию для вопросов, мы доступны.

Вопросы и ответы:

Оператор

(Инструкции для оператора) И наш первый вопрос исходит от Гленна Шорра из Evercore ISI.

Гленн Шорр Evercore ISI — Аналитик

Привет, спасибо. Несколько быстрых замечаний по портфелю ценных бумаг OCI(ph). A, я думаю, продолжительность немного увеличилась; B, доходность портфеля ценных бумаг была неизменной; и C, сейчас у него 1 миллиард (ph) нереализованных убытков, что, я думаю, является просто продолжением портфеля ипотечных кредитов, но не могли бы вы прокомментировать эти три вещи?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Конечно, Гленн.Это Эрик. Может в обратном порядке. Позиция OCI — это всего лишь позиция, которая движется обратно пропорционально ставкам. Итак, поскольку мы видели ситуацию с повышением ставок, это становится отметкой в ​​​​балансовом отчете. Я думаю, что это в хороших пределах, так что этого следовало ожидать.

Что касается инвестиционного портфеля, я думаю, как мы описали в первом квартале и во втором квартале, мы продолжаем смешивать этот портфель. Обычно мы переходим от кредита к более классическим ценным бумагам HQLA.В этом квартале произошли некоторые колебания между ABS и Munis и так далее, что привело к относительно неизменной доходности. Важно помнить, что мы добавили и продолжаем добавлять международные долговые ценные бумаги, правильно, немецкие облигации и британские ценные бумаги, и такого рода высококлассные суверенные бумаги. При этом мы делаем меньше валютных свопов обратно в США, и поэтому наши затраты на валютные свопы фактически снизились почти на 35 миллионов долларов в этом квартале. Итак, что вы на самом деле видите, так это относительно стабильную доходность портфеля в целом.Но если вы посмотрите вниз на строку процентных обязательств по депозитам, не проживающим в США, вы увидите снижение процентных расходов, потому что у нас меньше этого валютного свопа. Итак, просто имейте в виду, что FX играл как со стороны инвестиционного портфеля, так и со стороны активов и пассивов, когда вы читали.

Гленн Шорр Evercore ISI — Аналитик

Я определенно понимаю это. Я признателен за это. И затем… происходит дальнейшая миграция из неамериканских депозитов, и похоже, что депозиты в США выросли.Это также большое падение доходности, выплачиваемой по депозитам за пределами США. Итак, вы намеренно переносите эти депозиты с помощью ценообразования?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Нет, это связано не столько со ставкой, сколько просто с перемещением по месту жительства некоторых депозитов. Если вы помните, у нас, как и у многих банков, были депозиты в платежных отделениях и других, как я назову, офшорных, но связанных с США областях. Это всегда… обычно это были депозиты в долларах США, но они классифицировались стандартами регулирующей отчетности как нерезиденты США.Итак, мы фактически сделали то, что закрыли эту программу, в ней больше нет необходимости. Это одна из тех устаревших программ, которые были у нас и у других банков. Итак, что произошло, так это то, что депозиты в США, по которым выплачиваются процентные ставки в США, которые, как правило, выше, чем процентные ставки по иностранным депозитам, фактически переместились из неамериканской линии в линию США, что снижает линию неамериканских депозитов. последовательно, а затем просто сливается с линией США. На данный момент мы сделали, я думаю, два шага к изменению порядка, я хочу сказать, почти 20 миллиардов долларов, которые мы переместили.Теперь… эти движения завершены. Итак, в будущем учетная запись должна стать немного чище, чтобы вы могли ее прочитать.

Гленн Шорр Evercore ISI — Аналитик

Хорошо. Вот и все. Спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Бреннана Хокена из UBS.

Бреннан Хокен UBS — Аналитик

Доброе утро, ребята. Спасибо, что ответили на вопрос.Первый вопрос, просто хотел уточнить, Эрик, об указании платы за обслуживание за четыре квартала. Вы указали, что ожидали, что они останутся без изменений в этом третьем квартале. Итак, я полагаю, вопрос в том, основано ли это на текущем действии с начала квартала, которое мы наблюдаем на некоторых рынках, потому что продолжалась некоторая слабость развивающихся рынков? И я знаю, что это встречный ветер для вас. Так учитывает ли он эту динамику? И вы просто думаете, что это будет компенсировано улучшением динамики объемов? Или вы можете дать нам немного больше, пожалуйста?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, я думаю, что когда вы смотрите на четверть к четверти, это всегда… это набор небольших движений в округлении.Таким образом, мы по-прежнему наблюдаем отрицательные потоки во всех публичных данных, будь то EM, но также и на других международных рынках, что будет немного встречным ветром. У нас есть почти весь переход BlackRock. У нас есть, сказал я, 10 миллионов долларов в период с 1 по 2 квартал, 20 миллионов долларов со 2 по 3 квартал. У нас есть еще 5 баксов, так что пробег составит 35 миллионов долларов. Так что это почти закончено. Кроме того, по мере того, как конвейер иссякает, появляются некоторые установки. И тогда открытым вопросом будет то, что происходит с рыночными уровнями, потому что вы знаете, как это влияет на нашу структуру комиссий.Итак, мы думаем, что он будет плоским. Я думаю, что на данный момент это приблизительная оценка и что-то вроде совокупности этих… составных частей этих ходов.

Бреннан Хокен UBS — Аналитик

Хорошо. Таким образом, он учитывает некоторые из этих слабостей. Спасибо, что разъяснили это. Второй вопрос заключается в том, что вы ранее указывали на ожидание операционного рычага платы. Я хотел сказать, что нижняя граница диапазона была положительной в 75 базисных пунктов за весь год.Я не думаю, что вы включили эти комментарии в свои подготовленные комментарии. Есть ли обновление для этого прогноза? Как мы должны думать об этом? Я предполагаю, что было бы довольно сложно достичь такого уровня операционного рычага в течение всего года, учитывая тенденцию первых девяти месяцев.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, Бреннан. Это Эрик. И я думаю, вы правильно назвали это. Я дал прогноз здесь. Мне нужно было дать прогноз либо на четвертый квартал, либо на весь год, и, очевидно, вы, ребята, можете смоделировать другую часть в любом случае.Но я бы сделал это только для четвертого квартала, чтобы дать вам прямую информацию. Я думаю, если вы соедините композиты 1 квартала плюс 2 квартала плюс 3 квартала, да, в моем четвертом квартале, вы увидите, что мы хорошо видим многие цели, которые мы поставили в январе, но я думаю, что операционная леверидж, как вы описали, будет… не будет одним из них в течение всего года. Тем не менее, мы очень сосредоточены на том, чтобы контролировать то, что мы можем контролировать. И вы видели, как мы, я думаю, вмешивались довольно значительно в расходы, и мы продолжим делать это, когда будем ориентироваться в среде квартальных доходов.И это, вероятно, та область, в частности расходы, где, я думаю, мы значительно превзошли наши планы на год.

Бреннан Хокен UBS — Аналитик

Хорошо. Спасибо за цвет.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Ага.

Оператор

Наш следующий вопрос от Кена Усдина из Jefferies.

Кен Усдин Jefferies & Co.– Аналитик

Спасибо. Доброе утро, Эрик. Эрик, не могли бы вы немного рассказать о… вы упомянули, что во втором квартале вы урезали поощрительные выплаты, а затем в этом квартале вы внесли дополнительные изменения до 40 миллионов долларов. Я полагаю, как мы… не могли бы вы помочь нам понять, учитывая результаты третьего квартала и прогноз на четвертый квартал, как мы можем понять, где вы находитесь с точки зрения поощрительных вознаграждений в целом? Например, верно ли это по сравнению с тем, где доходы пришли через часть вашего прогноза фиксированных расходов на четвертый квартал? Как вы в целом думаете о том, что State Street делала это в прошлом, или в конце года это было оправдано из-за разочаровывающей траектории доходов? Так что, может быть, вы можете переместить нас к некоторым движущимся частям того, как, по вашему мнению, будут поступать фиксированные расходы в четвертом?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Конечно. Итак, Кен, позвольте мне сначала описать, как мы и, я думаю, другие банки обращаемся с поощрительными компенсациями, правильно. В начале года у нас есть оценки того, что мы собираемся сделать с точки зрения доходов и расходов и других чистых процентных выплат, а также общей прибыли и прибыли на акцию. По мере продвижения в течение года мы проверяем, насколько мы движемся в соответствии с этими ожиданиями. Первый квартал в целом был хорошим кварталом, и не было необходимости вносить какие-либо коррективы. Во втором квартале, верно, когда мы увидели этот шаг вниз по потокам и те отраслевые условия, которые начали проникать в отчеты о прибылях и убытках, мы пришли к ясному пониманию, что мы не собираемся работать, по крайней мере, в течение первого полугодия.В результате мы наверстали упущенное с начала года по поощрительным вознаграждениям. И это стоило 40 миллионов долларов, 45 миллионов долларов с учетом сокращения в том квартале. В этом квартале мы как бы сохранили этот темп в скорректированном темпе. Итак, — но, очевидно, без наверстывания, так что четвертаки комковатые. А затем в четвертом квартале мы снова оценим, где мы находимся. Но, как я уже сказал, я думаю, что мы достигли ряда наших целей и задач, которые мы поставили перед собой и обнародовали, но не все из них и не каждая из этих задач засчитываются.

С точки зрения прямой видимости в четвертом квартале, мы… в этом есть своего рода компенсация и льготы, а также некомпенсация и льготы. Мерит уже отыграл на компе и льготах. Я думаю, поощрительная компенсация, у нас есть некоторое видение между этим кварталом, но нам нужно посмотреть, как сложится четвертый квартал. Как вы описываете, численность персонала важна. В частности, как вы помните, во втором квартале мы предприняли решительные действия и заставили руководство откладывать некоторые дела, верно.Это было результатом организационной глобализации и рационализации, которую мы взяли на себя; и поэтому часть этого начнет проявляться как преимущество в четвертом квартале. Итак, в четвертом квартале есть ряд предложений и взятий, когда мы думаем о линии вознаграждений и льгот. И затем другие преимущества, не связанные с вознаграждением, — это расходы каждого поставщика и третьей стороны и дискреционная линия. Мы знаем, как мы сделали этот квартал. у нас есть — мы пересматриваем и думаем о действиях, которые мы предприняли, чтобы предпринять, и это дает нам некоторое поле зрения, поэтому мы сказали, что четвертый квартал будет немного выше, чем в третьем квартале, но мы думаем, что хорошо контролируемые и поставлять приятно на годовой основе.

Кен Усдин Jefferies & Co. — Аналитик

Хорошо, понял. Спасибо, Эрик. И затем второе, только что вы упомянули на слайдах, бизнес кредитования немного изменился из-за некоторой оптимизации вашего баланса. Не могли бы вы просто рассказать нам о том, завершили ли вы оптимизацию баланса и ожидаете ли вы, что секонд-хенды сформируют здесь основу? Большое спасибо.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Конечно. Да, мы закончили с корректировками, которые нам нужно было внести в секонд-кредитный бизнес. Это включает в себя классическое агентское кредитование и расширенное хранение. Был получен ряд разрешений регулирующих органов, в том числе CCAR, которые касаются этих предприятий. У нас было — условие для нашего — нашего — что у нас есть условное одобрение в соответствии с CCAR. Мы проделали, я думаю, очень хорошую работу по анализу, отчетности и управлению контрагентами, что включало область кредитования ценными бумагами.Теперь мы чувствуем, что завершили их. У нас есть уверенность, поэтому мы хорошо подготовлены к CCAR.

И когда мы думаем о проделанной нами работе, мы на самом деле чувствуем, что мы также начали развертывать виды будущих действий, или действий сегодня, и действий, которые мы можем продолжить в будущем, которые могут дать нам возможность двигаться вперед. И так, мы реализовали комплекс дополнительной диверсификации от самого крупного контрагента Nex Group. Иногда это США для международных, иногда международных для США. Мы сделали сетку и новации, которые помогают в некотором роде сжать книгу, так что у вас нет больших пут и тейков, но вы получаете чистую экспозицию. И затем мы эффективно систематизировали многие из этих инструментов, потому что это своего рода инструменты действия. И мы систематизировали их, во многих случаях, на ежедневной и даже внутридневной основе, и это дает нам уверенность в том, что теперь мы смогли создать резерв, из которого мы можем увеличить секционное кредитование в будущем. основе, конечно, в соответствии с балансом, но наше намерение состоит в том, что это область постоянного роста.

Неизвестный участник — Аналитик

Спасибо, Эрик.

Оператор

Наш следующий вопрос от Бетси Грасек из Morgan Stanley.

Бетси Грасек Morgan Stanley — Аналитик

Привет, доброе утро.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Доброе утро, Бетси. Вперед, продолжать.

Бетси Грасек Morgan Stanley — Аналитик

Может быть, вы могли бы немного рассказать о некоторых возможностях расходов, которые вы видите, возможно, не в следующем квартале, если вы не можете сделать это конкретно, но в течение следующего года или около того, не только о ваших собственных преимуществах от Beacon, которые вы получили. генерирует, но что вы ожидаете получить от CRD?

Джозеф Л.Hooley Председатель и главный исполнительный директор

Бетси, это Джей. Позволь мне начать, а затем Эрик поднимет трубку. Вы упомянули Маяк, и я думаю, что это хорошее место для начала, потому что многие из этих действий по расходам, о которых Эрик только что упомянул несколько минут назад, являются своего рода тактическими действиями по расходам. Я думаю, что со стратегической точки зрения, поскольку мы прошли через Beacon и его предшественника ITOT, чем глубже мы погружаемся, тем лучше выглядит возможность. Мы стандартизируем деятельность, связываем процессы вместе, устраняем человеческое прикосновение, сокращаем согласования, все из которых имеют множество преимуществ, о которых вы спрашиваете, — это экономическая выгода.И в следующем году мы официально закроем Beacon, но эти возможности ни в коем случае не истекут. Я имею в виду, что это многолетние возможности для дальнейшего повышения эффективности этих основных операций по депозитарному учету во всем мире, и вы помните, что в конце 2017 года мы реорганизовали бизнес, чтобы иметь больше возможностей для принятия решений. Преимущество систематического подхода — мы получили прямую обработку, чтобы действительно сократить содержание человеческого труда в основных видах деятельности, которые мы выполняем.И нам предстоит пройти долгий путь, прежде чем мы дойдем до того, что мы добьемся успеха, и они будут иметь огромные преимущества для клиентов, это будет иметь огромные преимущества в плане затрат. Так что есть чем заняться.

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Бетси, это Рон. Позвольте мне немного добавить к тому, что сказал Джей, потому что я думаю, что это касается всего того, что мы сделали на сегодняшний день. Я бы сказал, что есть… есть второй порядок, который мы можем извлечь из этого.Позвольте мне быть конкретным здесь. Итак, мы приложили большие усилия, чтобы внедрить сквозную обработку, и это стало возможным благодаря автоматизации и изменениям, которые мы сделали в Beacon. Но там можно сделать больше. Я имею в виду, когда мы делаем что-то, мы находим больше. Когда мы встали и укрепили наши глобальные центры в Индии, Гуанчжоу и Польше. Они повзрослели и дошли до того, что нужно не просто браться за отдельные части работы, а больше браться за целые процессы. Так что это будет один. Второй порядок и третий порядок из этого, как мы говорили ранее о – о задержке, я бы сказал, что мы собираемся – что мы движемся к точке, где мы можем сделать значительное выравнивание организация, поскольку вы фактически перемещаете эти процессы вместе. И, наконец, большая часть пути Beacon и технологического пути была посвящена стандартизации, когда это возможно. Нашей исторической основой нашей клиентской базы были крупные управляющие активами, и во многих случаях в прошлом это подтолкнуло нас к настройке. Теперь мы научились и продолжаем учиться, как максимально стандартизировать и меньше переходить к настройке и больше к настройке, и это само по себе предоставит больше возможностей. Таким образом, мы видим постоянные возможности для сокращения расходов, фактически не ухудшая качество обслуживания клиентов, но в то же время улучшая качество обслуживания клиентов.

Бетси Грасек Morgan Stanley — Аналитик

Хорошо, и как вы думаете, насколько далеко вы находитесь от полностью цифровых активов?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Позвольте мне взять эту Бетси, потому что это путешествие, и вы можете думать, что стакан наполовину полон, потому что возможности по-прежнему существуют буквально в каждой области. Поскольку мы глобализировали бизнес и думаем о том, что Джей назвал сквозной обработкой, такие возможности существуют, скажем, на уровне бухгалтерского учета или хранения.Но они также существуют глубоко под охраной, например, вы можете разбить на обработку банковских кредитов, обработку ценных бумаг, обработку деривативов, и каждую из них, о которых мы думаем, мы продолжаем находить больше областей, поскольку мы полностью глобализируем организацию. И поэтому трудно сказать, находимся ли мы в третьем иннинге или в седьмом иннинге, где появляются болельщики «Ред Сокс», так что всегда есть искушение сделать это. Но правда в том, что по-прежнему существуют реальные существенные возможности, и по мере того, как мы продвигаемся все глубже и глубже и все более и более глобально через организацию.

Бетси Грасек Morgan Stanley — Аналитик

Хорошо. Спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Алекса Блостайна из Goldman Sachs.

Алекс Блостайн Goldman Sachs — Аналитик

Всем доброе утро. Так что я надеялся, что мы сможем немного уменьшить луковицу в отношении того, что происходит с комиссией за обслуживание, и понять, что динамика от квартала к кварталу… может быть довольно неравномерной, но, Эрик, вы упомянули давление на комиссию более конкретно. Я догадываюсь в ваших заготовленных замечаниях.Так что мне просто интересно, видите ли вы, ребята, усиление давления на комиссионные за обслуживание со стороны некоторых клиентов по управлению активами. Если да, то что изменилось за последние полгода, и теперь мы можем видеть активных менеджеров, как вы давно видели оттоки. Так что же движет возрастающим давлением на комиссию? И что еще более важно, я думаю, когда вы думаете об органическом росте платы за обслуживание State Street в течение следующих 12-24 месяцев, о чем мы должны думать, принимая во внимание динамику платы, а также ваши комментарии о конвейере?

Джозеф Л. Hooley Председатель и главный исполнительный директор

Алекс, это Джей, позвольте мне начать, а Эрик и, возможно, Рон захотят обсудить этот важный вопрос. Я думаю — на самом широком уровне, это снижение рисков, которое действительно началось во втором квартале, широкомасштабное снижение рисков только продолжалось, и то, как это влияет на нас, когда мы говорим об оттоках, но о — взаимном средства были оттоком – оттоком в США в течение длительного времени. Я бы сказал, что снижение у нас было в Европе, где у нас большой бизнес в основном в офшорных центрах.Что ж, в первом квартале прошлого года у нас был очень сильный приток, который стал нейтральным, и я думаю, что это, вероятно, фактор Брексита, Италии и всех волнений, которые происходят в Европе. Так что это был своего рода новый фактор. Мы ‐ из-за нашего успеха там, вероятно, несоразмерно, я бы сказал, что давление EM – это вторая вещь, которая действительно оказала на нас давление. И все это в совокупности позволило снизить комиссию за транзакцию. Так что это в основном связано с широким снижением рисков, у ФРС есть два или три вспомогательных фактора, которые сопровождают это.И я бы сказал, что Европа была немного подчеркнута, я думаю, что… так что это не особенно хорошая новость, я бы сказал, что если бы вообще не было худа без добра, это новости, которые мы все видим, это наша клиенты находятся под значительным давлением. И это может разыграться с нами несколькими способами. Это оказывает давление на наши сборы, которые мы взимаем с наших клиентов, но в целом наша плата не решит проблемы наших клиентов, они настолько незначительны. Так что это действительно открывает возможности, поэтому мы продолжаем подчеркивать новый бизнес-конвейер, дифференциацию, мидл-офис DataGX, в последнее время Charles River.Потому что наши клиенты продолжают обращаться к нам в ускоренном порядке, чтобы сказать, помогите нам, возьмите на себя мидл-офис, помогите нам решить проблемы с данными. Ответ Чарльзу Риверу был чрезмерным. Я имею в виду, что наши клиенты понимают, что происходит, и необходимость консолидировать сквозную обработку для извлечения данных. Так что я бы сказал, хотя я позволю этим ребятам взвеситься, но… в самом широком контексте это снижение рисков и все, что из этого вытекает. И реакция наших клиентов, некоторое давление, но и помочь нам.

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Да, что я хотел бы добавить к этому, это Рон, просто, может быть, немного больше конкретики о потоках в Европе, взаимные фонды по-прежнему довольно популярны по сравнению с ETF, и Джей отметил, что чистые потоки изменились с положительных на в основном нейтральные. Но стоит посмотреть на лежащий в основе компонент, что было на входе, а что на выходе. С этим снижением рисков, как отметил Джей, большой выигрыш был на развивающихся рынках, и для нас это просто более высокая плата за актив.Так что это просто непропорционально вредит нам. В какой-то момент эти вещи меняются местами. Мы здесь не для того, чтобы предсказывать, когда это произойдет, но когда это произойдет, очевидно, мы должны извлечь выгоду из обратного.

Что касается обсуждений с клиентами, о которых говорил Джей, то обсуждения с клиентами за последние несколько лет значительно перешли от разговоров между нами и руководителем операций к обсуждению важных стратегических вопросов между нами, генеральным директором и ИТ-директором, и они только что ускорились все причины, которые сказал Джей.И я думаю, что сейчас наступил тот момент, когда практически каждая фирма по управлению активами ничего не сделала, и, кстати, большинство этого не сделало, верно. Большинство из них не передавали свой миддл-офис на аутсорсинг, большинство не перешли на платформу вроде Charles River или Aladdin, но говорят об этом. Что дал нам Чарльз Ривер, так это просто расширить этот разговор, но он у нас уже есть. И мы очень оптимистичны в том, что это превратится во все более и более сильный новый бизнес по мере нашего продвижения вперед просто потому, что проблемы наших клиентов, накладывая на нас, безусловно, некоторое давление на оплату, также являются нашими будущими возможностями.

Алекс Блостайн Goldman Sachs — Аналитик

Спасибо. И я предполагаю, что мой второй вопрос, Эрик, может быть, вокруг NIR. Итак, как вы, ребята, все еще ожидаете последовательного роста в четвертом квартале. Может быть, немного рассказать о том, что вы видите в тенденциях баланса в четвертом квартале, и я знаю, что конечные депозиты были более низкими, конечно, могут меняться. Итак, что вы видите в отношении депозитов на данный момент в четвертом квартале и, я полагаю, в более долгосрочной перспективе, когда мы думаем о траектории обязательных депозитов и смешанных процентных беспроцентных, как мы должны думать об этом в следующем, своего рода , от 12 месяцев до 24 месяцев?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Конечно, это Эрик.Депозиты были — они только что колебались примерно на этом уровне, и мы показываем около 160 миллиардов долларов. Вы не можете – трудно предсказать месяц за месяцем или даже первые две недели квартала, потому что мы действительно получаем эти очень большие всплески как один из лучших хранителей, просто подумайте о количестве транзакций, которые прошли через нашу трубку, и вы видите, что в балансе на конец периода по сравнению со средним значением у нас действительно была сезонная легкость депозитов в тот августовский период, мы слышали об этом на. .. на некоторых конференциях, которые не поставили нас выключенный.Он вроде вернулся, как и ожидалось, в сентябре. Так что у нас есть эти приливы и отливы. И поэтому трудно определить тип предстоящего квартала или предстоящего года на их основе. То, что я хотел бы вам сказать, является одной из причин того, что мы чувствовали себя хорошо в отношении наших депозитов, и, очевидно, мы должны были увидеть, что происходит с тенденциями количественного смягчения и сбалансированного баланса и так далее.

Мы очень активно работали с нашими клиентами по депозитам большую часть года, если не полтора года. И частично это то, что для них это естественный способ платить нам, верно, или для нас обслуживать их.И если вы помните, депозиты — это всего лишь одно из наших предложений, верно. Мы думаем об этом как о наборе решений по ликвидности, которые мы предлагаем нашим клиентам. Иногда депозиты, иногда репо, иногда денежный рынок (неразборчиво), и каждый из них имеет ценность для наших депозитов, предлагая этот каскад. На самом деле это одно из самых сложных обсуждений, которые мы вели с нашими клиентами за последний год. Так или иначе, Алекс, это немного больше цвета, чем что-либо еще, но мы чувствуем, что у нас солидный депозит.Мы чувствуем, что там есть относительная стабильность. Мы чувствуем, что делимся экономикой надлежащим образом с клиентами, зарабатывающими больше, и мы зарабатываем больше, поскольку ставки ФРС повышались. И, честно говоря, мы продолжаем обращать внимание на Британию, Европу, Азию, потому что там большие залежи месторождений. И мы хотели бы, чтобы преобладающие процентные ставки выросли в некоторых из этих регионов, и, если они смогут, это может стать для нас еще одной возможностью в следующем квартале — ближайшие кварталы, которые я должен, или ближайшие годы.

Алекс Блостайн Goldman Sachs — Аналитик

Хорошо. Спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Брайана Беделла из Deutsche Bank.

Брайан Бертрам Беделл Deutsche Bank Securities Inc. — Аналитик

Отлично, спасибо. Доброе утро, ребята. Может быть, просто чтобы вернуться к… со стороны обслуживания, может быть, просто с другой точки зрения, очевидно, мы видим, что ставка комиссии снижается, похоже, это… как вы сказали, это из-за того, что смесь отличается от EM. и европейский.Взаимные фонды, я знаю, в той мере, в какой активы смещаются в сторону пассивных и ETF, это гораздо более низкая комиссия, но я думаю, Джей, вы также говорили в прошлом, что доходность этих активов сопоставима с взаимными фондами. Итак, не могли бы вы просто немного рассказать о том, можем ли мы просто продолжать видеть давление на структуру активов, и мы увидим, что эти ставки комиссионных снижаются, где мы видим смещение в строке расходов, происходит ли это правильно? прочь или нужно какое-то время, чтобы пройти через?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Брайан, это Эрик.Позвольте мне начать с этого. Я думаю, у вас есть пара правильных ведер водителей по ставкам вознаграждения, верно. Во-первых, это сочетание, в частности, EM и даже Европа имеют более высокую ставку, чем США, а затем активные фонды имеют более высокую ставку, чем пассивные. Так что оба они играют до конца. Я думаю, что еще одна вещь, которая играет роль в ставках сборов, — это два самых крупных перехода, которые когда-либо были здесь. С выходом BlackRock, у которого был старый контракт на вознаграждение, и в их коллективных фондах было множество различных продуктов и услуг, и это, очевидно, уходит.

Представляя Vanguard, мы совершенно ясно дали понять, что начали с самого основного из основных продуктов, а именно с хранения, верно. И, очевидно, мы всегда обсуждаем с крупными клиентами возможность привлечения других частей стека, но хранение — это одна часть этого стека. Итак, мы как бы — вы видите смещение стека услуг по сравнению с одним видом старта с более чем триллионом активов. Так что это еще одна часть, которая только что появилась в квартал за кварталом.Но я думаю, в целом, у вас есть правильное мнение. Это связано с сочетанием активов. Речь идет о сочетании базовых фондов и типов фондов, и это работает.

Что касается расходов, наша точка зрения является причиной, по которой мы сосредоточены на марже, причиной, по которой мы сосредоточены на операционном леверидже, и мы можем — операционный леверидж полностью использовать наши комиссионные, или существуют другие способы — и все способы имеют значение, верно. Мы сосредоточены на снижении наших затрат и повышении эффективности каждый год, потому что мы знаем, что этого требует наш бизнес, и мы считаем, что если мы сможем сделать это разумно и таким образом, чтобы помочь нашим клиентам, верно, это может быть хорошо для них и хорошо для нас.

Брайан Бертрам Беделл Deutsche Bank Securities Inc. — Аналитик

И не могли бы вы просто напомнить мне о победах в обслуживании, которые будут установлены в четвертом квартале, и вы не включаете победы, которые вы получите в четвертом квартале, как будет выглядеть конвейер установки обслуживания в 2019 году?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, мы получили это в бизнесе по обслуживанию пресс-релизов, который будет установлен на 465 миллиардов долларов. Вы увидите, что это было то, что я думаю… это довольно хороший уровень. Если я вернусь к последним восьми или девяти кварталам, то он, как правило, будет выше уровня, который мы используем, что является одной из причин, по которой у нас есть определенная уверенность не только в конвейере, но и в том, что мы видим с точки зрения доходов. в ближайшие кварталы.

Брайан Бертрам Беделл Deutsche Bank Securities Inc. — Аналитик

465 миллиардов долларов на четвертый квартал или на следующий год?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Это в следующем году, верно.Так что клиенты приходят достаточно быстро. Если вы помните, клиент-кастодиал Vanguard прошел быстро, и это потому, что было проще поставить на 465 миллиардов долларов, которые поступят в течение нескольких кварталов, и, очевидно, то, над чем мы сейчас работаем, – это конвейер и проталкивание его закрытия, поэтому мы добавляем больше по мере того, как устанавливаем больше, и это просто естественный ритм продаж, а затем инфляционная активность.

Брайан Бертрам Беделл Deutsche Bank Securities Inc.– Аналитик

Понял. И я только что пропустил последнюю часть ваших комментариев по операционному левериджу, ваш предыдущий вопрос. Ты можешь просто повторить это? Каковы ваши ожидания в отношении операционного рычага комиссионных за весь год в связи с более слабыми комиссионными?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, я сказал, я не вдавался в подробности, верно. Я хотел быть полезным в конце своего подготовленного выступления и представил вам свой прогноз на четвертый квартал по областям, включая сборы.Я думаю, теперь вы можете легко рассчитать оценку всех наших показателей, включая комиссионный операционный рычаг, если вы просто суммируете первые три квартала, как парашют в оценке четвертого квартала, и я думаю, что вы увидите, Я думаю, что у нас было пять основных целей в рамках нашего январского руководства. Я думаю, что мы добились многих из них, но не всех, и я думаю, что операционный леверидж на комиссию — это то, где мы не достигнем того, чего хотели. Но что касается других, таких как расходы с Beacon, мы начали с намерения сэкономить 150 миллионов долларов в этом году, мы на – мы сказали, что уверены, что можем сделать 200 миллионов долларов, мы на самом деле уже сделали 180 долларов. миллионов через три четверти.Итак, у нас есть кое-что… у нас есть некоторая уверенность в этом, а потом вы видели, что только в этом квартале мы направили еще 40 миллионов долларов на тактическое сокращение расходов, правильно, чтобы добавить к усилиям по управлению расходами. Так что я бы сказал — это — есть ряд из них, которые мы собираемся реализовать, что-то еще мы добьемся, а другие, возможно, нет, но мы сосредоточены на навигации в этой среде. .

Неизвестный участник — Аналитик

Спасибо за дополнительный цвет.Спасибо.

Неопознанный динамик

Да.

Оператор

Наш следующий вопрос от Майка Кэрриера из Bank of America.

Майкл Р. Кэрриер Bank of America — Аналитик

Спасибо, ребята. Во-первых, только еще один на стороне обслуживания и еще больше на перспективах, которые, когда вы смотрите на конвейер, как и любой контекст, ваш цвет на сочетании этого, все это на пассивной стороне по сравнению с традиционными альтернативами, просто чтобы получить какой-то смысл.И затем, Эрик, может быть, когда мы думаем о ставках комиссий по продуктам, оправдано ли снижение рисков или если мы в конечном итоге доберемся до среды повторных рисков, какие могут быть расхождения в ставках комиссий по продуктам, которые меняют ситуацию как в положительную, так и в отрицательную сторону. ?

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Да, Майк. Это Рон здесь. Расскажу о перспективах. Я думаю, что перспективы довольно сильны, как мы сказали, по причинам, по которым мы говорили об этом так же, как и из-за боли, от которой страдают наши клиенты. Таким образом, природа прогноза в меньшей степени связана с активным или пассивным, потому что, как правило, то, что мы получаем, отражает то, чем управляет сам управляющий базовыми активами. Но я бы сказал, что перспективы чаще всего не таковы — обсуждения чаще не включают в себя, как можно было бы ожидать, хранение и бухгалтерский учет фондов, а довольно часто миддл-офис, и, как мы оглядываемся назад на многие из крупные сделки, которые мы заключили, примерно половина из них были связаны с мидл-офисом, хранением и бухгалтерией. И я думаю, что это просто отражает характер этих крупных и средних фирм по управлению активами, говорящих, что речь идет не только о том, собираюсь ли я немного сократить комиссию и передать ее другому хранителю, но большему количеству тех, кто в состоянии помогите мне улучшить мою операционную модель.И так, что набор обсуждений богат, пайплайн сильный. Приведут ли все обсуждения к конвейеру? Возможно нет. Но я думаю, что только из-за огромного количества активности нас обнадеживает перспектива трубопровода.

Эрик Абоаф Финансовый директор

И, Майк, позвольте мне указать вам несколько диапазонов ставок вознаграждения. Наша общая ставка вознаграждения, если вы берете плату за обслуживание, разделенную на АУЦА, составляет около 1,6 базисных пункта. Но диапазон на самом деле довольно велик, если подумать (неразборчиво) из-за их сложности и характера спиц, может быть пять, шесть, семь, восемь, и это отраслевой стандарт.ETF находятся на другом краю этого, могут быть значительно ниже (неразборчиво) половины этого, но просто существует широкий спектр взаимных фондов, собранных фондов, институциональных, розничных — все это совершенно разные. И затем европейские оффшорные центры по сравнению с оншорными центрами из-за сложности налогообложения и бухгалтерского учета, имеют – оффшорные, как правило, более высокие ставки, чем оншорные, и офшорные были там, где у нас была большая часть потоков в Европе прямо через люксембургские транспортные средства и ирландские транспортные средства, которые фактически стали отрицательными во втором квартале, в третьем квартале остались без изменений. Так что это некоторые из — может быть, диапазоны и драйверы, и даже когда я прорабатываю и пытаюсь дать рекомендации по чему-то вроде платы за обслуживание в четвертом квартале, есть ряд различных соображений, и поэтому результаты может двигаться даже в течение месяца.

Майкл Р. Кэрриер Bank of America — Аналитик

Понял. Жесткий. И очень быстро, налоговая ставка немного ниже. Я не знаю, упоминали ли вы об этом, но только о перспективах.А затем, что касается расходов, вы, ребята, упомянули, где вы находитесь на Beacon, а затем вы упомянули 40 миллионов долларов и просто хотели прояснить, является ли это дополнением, и когда вы видите это, например, давление на доходы, например, где вы, ребята? с точки зрения базы расходов, возможно, более изменчивой по сравнению с прошлым?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, давайте по порядку, сначала по налогам, потом по расходам. Что касается налогов, у нас было несколько отдельных вопросов, но самым крупным из них была сверка налогового пакета на конец 2017 года. Если вы помните, у нас был заряд в четвертом квартале в размере 150 миллионов долларов (ph). Есть много информации, которая пришла, некоторые помещаются и берутся. Но у нас было больше преимуществ, чем в противном случае, поскольку мы сверили амортизацию, НИОКР и некоторые из многих нюансов, где, как вы помните, мы не завершили или не прошли через создание правил, и поэтому эта сверка стоила около 3,5 балла по налоговой ставке примерно. И я думаю, что этот квартал был явно положительным.

Что касается расходов, я думаю… мы думаем о возможностях расходов, как мы рассмотрели ранее, на нескольких различных уровнях, верно, существует огромное количество постоянных возможностей, поскольку мы продолжаем через Маяк и стандартизируем и упрощаем, и мы делаем это на нескольких уровнях. а иногда в обрабатывающем цехе, иногда в ИТ-цехе.Таким образом, есть целый набор, я бы назвал это больше инжинирингом процессов, которым мы продолжаем заниматься по мере того, как мы переходим от знаний, полученных от Beacon, к следующему этапу. Я думаю, что отсрочка и упрощение управления, как описал Рон, — это область постоянных возможностей, и я понимаю, что это фиксированные затраты, но мы должны исключить фиксированные затраты, а не только переменные затраты, поскольку мы снижаем кривую производительности. И затем я думаю, что расходы третьих лиц или расходы без компенсации, если наши клиенты, управляющие активами, находятся под давлением и просят нас посмотреть, как мы можем сделать для них немного лучше, и дают нам больше бизнеса в качестве компенсации. .Мы возвращаемся к нашим поставщикам и говорим: смотрите, вы также смотрите вверх по течению и помогаете нам лучше предоставлять нашим клиентам, и поэтому мы активно работаем, будь то поставщики рыночных данных, субкастодиальные поставщики, поставщики подрядчиков. , ИТ-поставщики, я имею в виду, вы просто просматриваете длинный список, затем я бы сказал, что все они являются поставщиками, но они наши партнеры, и они должны помочь нам предоставить то, что нам нужно на нашем пути повышения производительности. .

Майкл Р. Кэрриер Bank of America — Аналитик

Хорошо, спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Майка Мэйо из Wells Fargo.

Майк Мэйо Wells Fargo — Аналитик

Привет. Если бы вы могли помочь мне с отключением, которое у меня есть. В первой половине десятилетия компания State Street требовала опыта в области бизнес-операций и трансформации ИТ. Во второй половине десятилетия вы заявляете об успехе проекта Beacon, который почти готов. В сегодняшнем пресс-релизе говорится: «Хорошая производительность.«Но маржа до налогообложения с начала года выглядит так же ровно, как и в 2011 году, вы выделяете их, недавнее снижение рисков и, конечно, боль от развивающихся рынков, но на протяжении большей части десятилетия, у вас было много (неразборчиво) и много более высоких фондовых рынков. Итак, три вопроса. Во-первых, вы упомянули об усилиях по расходам. Будет ли новая программа расходов в 2019 году или в ближайшие несколько лет? все то же самое от проекта Beacon, но не показывая положительного (неразборчиво) не показывая улучшение доналоговой маржи. Итак, я думаю, я надеюсь, что наше ожидание новой программы расходов приведет к увеличению маржи до налогообложения?

Во-вторых, что вы, ребята, думаете об управлении, потому что мы слышим, как Джей говорит, что дела идут хорошо, стабильная работа, и он уходящий генеральный директор, а затем Рон, вы новый генеральный директор, который вступает в должность в следующем году, и, кажется, есть немного разрыв, и это один из самых длинных старших переходов за последнее время. Таким образом, вы можете прокомментировать управление.

И в-третьих, с точки зрения стратегического разворота, вы выделили Чарльз-Ривер отчасти для того, чтобы стратегически развернуться на Стейт-стрит, подумайте о более широком стратегическом развороте, возможно, даже о комбинации, скажем, брокерской фирмы (неразборчиво) банка или управляющего активами, у которого вы были сделка вчера.Что вы думаете о расходах, управлении и приобретениях? Спасибо.

Неопознанный динамик

Майк. Почему бы мне не начать с расходов. Итак, ваш конкретный вопрос: планируем ли мы внедрить новую программу расходов либо в конце этого года, либо в 2019 году. И ответ таков: на данный момент я не думаю, что нам это нужно, потому что сейчас мы уделяем большое внимание расходам. . И многие программы, которые вы упоминали в прошлом, обеспечивали: во-первых, они обеспечивали экономию средств; два, они заложили основу для следующего.И я с нетерпением жду, и все мы с нетерпением ждем и видим множество возможностей продолжать управлять нашими расходами, и делать это вместе с улучшением нашего продукта и улучшением результатов для клиентов. Итак, я просто не вижу необходимости объявлять отдельную программу, потому что я бы сказал, что именно это мы и делаем.

Еще одна вещь, Майк, которую мы хотим прояснить здесь, и я думаю, что мы говорили об этом в наших материалах, заключается в том, что мы продолжаем инвестировать; и мы инвестируем, во-первых, в то, чтобы продолжать получать больше этих расходов и убедиться, что это устойчивое сокращение расходов, так что это не просто затягивание поясов, но, по сути, мы на самом деле получаем от начала до конца – окончание обработки на месте; что мы на самом деле получаем настоящую автоматизацию, что мы получаем полное использование глобальных хабов. Так что — и продолжать улучшать наше предложение для клиента. Итак, я имею в виду, что самым простым выходом из этой ситуации было бы, я полагаю, просто прекратить инвестировать, но мы не рассматриваем это как вариант, учитывая то, что мы пытаемся сделать для сохранения конкурентного превосходства.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Майк, это Эрик. Я хотел бы также подчеркнуть, что мы сделали ITOT как многолетнюю программу в течение трех или четырех лет. Мы делали Beacon в течение трех или четырех лет и завершили его раньше.Я думаю, что теперь, когда у нас есть инструменты, нам вполне комфортно. Я описал уровни, разные рычаги расхода. И это — это, естественно, может быть включено в годовую программу. И у нас есть все намерения, поскольку мы обсуждаем это здесь, среди нас троих, что январь – естественное время, чтобы сказать вам, сколько мы планируем вычесть из базы расходов здесь в областях, в которых мы будем делать это, и вот что ожидать в наступающем году. И затем используйте это как ритм, по которому мы даем руководство.Мы даем рекомендации по доходам, по операционному левериджу, по NII, чтобы покрыть наши намерения очень практичным и конкретным способом в отношении расходов. Итак, я думаю, вы можете запланировать это во время нашей январской телеконференции.

Что касается метрик, я думаю — я думаю, стоит вернуться к метрикам. И мне нравится, как ты это делаешь на протяжении полувека, десятилетия. И я знаю, что вы рано в этой отрасли еще дольше. Но ROE, верно, достиг 14% в этом квартале, увеличившись почти на 2 пункта с начала года, верно.И это ROE, это не доход на материальный общий капитал за исключением гудвила, о котором сообщают многие наши коллеги, который в нашем случае составляет 19%, но, как и классический ROE, 14% за квартал с начала года.

Маржа

, которую, я думаю, вы должны смотреть как на маржу GAAP, потому что мы инвестируем с большей налоговой выгодой, чем другие аналоги. Но если вы хотите сделать это на нормализованной основе, это в диапазоне 31%, я думаю, это довольно здорово. И ясно, что у нас нет огромного кредитного портфеля, как у других, который имеет тенденцию делать маржу еще больше, но я думаю, что нас вполне устраивает маржа, которая у нас есть в диапазоне 30% – диапазон 31% на рабочих дней, и вы видите, что наша маржа по GAAP продолжает расти.Итак, я думаю, что мы очень сосредоточены на управлении расходами, которые откалиброваны по доходам, и у нас есть хороший надежный способ продолжать делать это.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Итак, Майк, позвольте мне… это Джей. Я думаю, это был первый вопрос. Позвольте мне взять вторую, а затем добраться до третьей. Наш с Роном переход проходит довольно хорошо. В конце года я уйду из компании и стану председателем, а Рон возьмет на себя роль генерального директора.И он не только хорошо оснащен, но я думаю, что этот год дал нам как быстрое время перехода с клиентами, сотрудниками, так и с недавними акционерами.

Позвольте мне ответить на ваш вопрос о наложенном платеже. Я думаю, что нам все еще нравится это пространство. Это пространство, являющееся трастовым и депозитарным бизнесом, поскольку мы думаем, что у него есть возможности для глобального расширения, мы думаем, что оно все равно будет расти, поскольку активы продолжают расти, поскольку они переходят от правительства к пенсионерам. Так что светская макрокартина, как мне кажется, все еще выглядит для нас довольно неплохо.Сказав это, этот бизнес на протяжении многих десятилетий был бизнесом эволюции, и хранители, если вы называете нас хранителями, продолжали развиваться, чтобы найти точки дифференциации. Итак, — и я думаю, что мы были лидерами в этом, будь то поиск международной возможности, поиск возможности ETF, будь то первая возможность хедж-фонда. Совсем недавно мы перебрались в мидл-офис, где теперь у нас есть более чем 10-триллионный бизнес, который связан с GX-подходом к данным.

Следующий большой рубеж — это фронт-офис, не просто фронт-офис, а соединение фронт-офиса с бэк-офисом. И вам нужно только поучаствовать в некоторых из этих разговоров, чтобы понять, что, когда у вас есть руководители за столом, которые теперь признают это, этот бизнес был построен с течением времени с огромной неэффективностью в нескольких системах. И теперь они рассматривают State Street не только как обладающих дальновидностью, чтобы быть там первыми, но и как обладающих силой духа, чтобы построить этот фронт, мидл, бэк-офис, который поможет им конкурировать в следующем десятилетии.Так что я думаю, что, с вашей точки зрения, есть еще что сделать, есть ли что-то более драматичное. Я думаю, что большая драма, которую мы только что сделали, заключалась в том, чтобы ворваться в главный офис. Я думаю, что нужно связать все эти вещи воедино, и я думаю, что это определит, как этот бизнес будет выглядеть в будущем.

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Ага. Я хотел бы добавить к этому, Майк, что с точки зрения того, обязательно ли это означает, что мы будем вынуждены делать больше приобретений или совершать какие-то драматические корпоративные действия, как вы видели вчера с Invesco и Oppenheimer. Сейчас мы не видим в этом необходимости. С Charles River и платформой, которую мы создаем, и нашей органической деятельностью мы чувствуем, что получили то, что нам нужно. Мы можем строить органично в той мере, в какой есть что-то, что имеет смысл увеличить наши возможности, и соответствует финансовым критериям, которые мы хотели бы видеть. Мы сделаем это, но мы не… мы здесь не говорим, что нам нужно приобретение.

Майк Мэйо Wells Fargo — Аналитик

Хорошо.Спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Джима Митчелла из Buckingham Research.

Джеймс Митчелл Buckingham Research — Аналитик

Доброе утро. Может быть, просто задав этот вопрос о расходах, вы думаете, что в будущем вы сможете создать положительный операционный леверидж по сравнению с органическим ростом?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Джим, это Эрик. Я думаю, что нам придется… Положительный операционный леверидж на вознаграждение, безусловно, является хорошей целью. Я думаю, органический рост трудно обеспечить с аналитической точки зрения — например, мы должны уточнить условия, потому что помните, как работает эта бизнес-модель, которую мы построили годами на плате за обслуживание, верно. Есть часть дохода от комиссий за обслуживание, которая поступает от роста рынка, есть комиссии, которые обычно поступают от потоков и активности клиентов, и в этом квартале они фактически стали отрицательными. Есть часть чистого нового бизнеса и изменения доли, поскольку мы продолжаем консолидацию или продвигаемся вверх по цепочке создания стоимости, и всегда есть небольшая часть ценообразования, над которой мы работаем.

Итак, есть набор из четырех элементов. И я думаю, что наша точка зрения – и я – есть четыре элемента на стороне комиссионных, а затем есть депозиты сейчас, и я думаю, что разговор о депозитах продолжает становиться более важным из-за положения, в котором находятся наши клиенты, и в некоторых отношениях. чтобы даже вознаграждать нас за некоторые услуги, которые мы предоставляем. Так что я думаю, что со временем, когда мы… мы хотим снизить расходы, а расходы не могут расти быстрее, чем общий доход. Так что я думаю, что это просто факт, верно.Наша маржа должна продолжать расти, и это наша… у нас есть… мы все… это должна быть очень четкая планка. Я думаю, что время от времени мы будем больше фокусироваться на операционном рычаге комиссии, когда мы можем получить необычную выгоду от NII из-за попутного ветра ставок или когда у нас будет падение курса, потому что вы хотите как бы очиститься. что отдельно. Но я думаю, что в более нормальные времена мы, вероятно, хотим сосредоточиться на общем операционном леверидже, но есть — я один из тех людей, которые верят, что у каждой меры есть цель и место, и мы должны следить за все они.

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Джим, я бы хотел добавить к мнению Эрика по поводу вашего вопроса об органическом росте, что другим фактором является консолидация среди кастодианов, и это продолжается, и по большей части мы, как правило, выигрываем от этого, поскольку клиенты перемещены от нескольких хранителей либо к одному, либо к одному.

Джеймс Митчелл Buckingham Research — Аналитик

Верно, хорошо.Замечательно. И, возможно, последующий Эрик только по другой строке расходов, я думаю, он упал на 45 миллионов долларов последовательно. Есть ли там что-то необычное или это просто экономия маяка, которая может быть такой же в будущем. Я знаю, что вы выделили расходы в четвертом квартале лишь немного, так что это причина, чтобы подумать о новом, своего рода, уровне пробега или о чем-то необычном?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, этот немного подпрыгивает, верно.Он довольно сильно подпрыгивает, и там есть ряд различных элементов. Так что я бы просто был осторожен с этим, и я пытаюсь использовать, своего рода, многосторонний взгляд на это. Есть большие кусковые статьи, такие как профессиональные гонорары, которые колеблются на 10 миллионов долларов, потому что они были как в ИТ, так и в других областях, а также в некоторых наших регуляторных инициативах. Есть крупные статьи, такие как страхование и прочее, включая страхование FDIC, с входящим и исходящим взносами и так далее. Через эту линию проходят потоки T&E.И, как я уже упоминал, в этом квартале он особенно хорошо контролировался.

Есть судебные разбирательства такого рода — которые натыкаются на эту линию и могут заставить ее сдвинуться — на самом деле они не были значительными в этом квартале, но могли заставить ее сдвинуться. Таким образом, есть — я думаю, что это всегда будет комковато, но, на наш взгляд, там есть 15 типов подстрок в первом порядке, и у нас есть инициативы по каждой из этих 15, и одна, где есть значительное количество, я бы сказал, расходов, не связанных с комплаенсом и льготами, которые у нас были и которые мы хорошо контролировали.

Джеймс Митчелл Buckingham Research — Аналитик

Хорошо, спасибо.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да.

Оператор

Наш следующий вопрос от Джеффри Эллиота из Autonomous.

Джеффри Эллиотт Autonomous Research LLP — Аналитик

Доброе утро. Спасибо, что ответили на вопрос. Вы несколько раз упомянули EM как один из факторов давления на плату за обслуживание.Интересно, не могли бы вы сделать что-нибудь, чтобы определить это количественно, помочь нам в будущем лучше понять, как слабость в EM или сила в EM будут влиять на эту линию?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Джефф, это Эрик. Я боролся с вашим вопросом, потому что… и я думаю, что так же, как вы хотели бы видеть его лучше, я хотел бы найти способы раскрыть его лучше. Я думаю… если вы думаете о наших раскрытиях, у нас есть хорошие раскрытия того, что происходит, когда рынки растут или обесцениваются, и как это влияет на плату за обслуживание.И часть вашего вопроса заставляет меня задуматься, могу ли я превратить его в раскрытие информации о развивающихся рынках по сравнению с развитыми рынками. Так что я просто обдумываю это, когда вы задали вопрос.

Я думаю, что существует соответствующий набор раскрытий, которые мы раскрываем устно и на наших слайдах, но, возможно, вы побуждаете нас посмотреть, можем ли мы дать количественную оценку, но если потоки в активных фондах США отрицательны или потоки в развивающихся рынках отрицательны на X (ph) или достаточно отличается от среднего, правильного.Как много это может означать с точки зрения влияния на рост или снижение платы за услуги? И это — я думаю, вы задаете именно такой вопрос. Так что у меня нет предполагаемого ответа для вас. У нас есть это глубоко в нашей аналитике, и затем позвольте мне просто использовать это как возможность посмотреть, сможем ли мы добавить больше с течением времени. Я думаю, что то, что вы ищете, является своего рода приближением первого порядка того, как эти различные тенденции влияют на нас, и мы проделаем некоторую работу, чтобы увидеть, сможем ли мы получить больше и некоторые эмпирические правила, зная это сочетание, как мы’ о которых я говорил сегодня, создает огромную неясность в отношении этих эмпирических правил, но давайте. .. мы добавим немного контекста и мыслей для вас.

Джеффри Эллиотт Autonomous Research LLP — Аналитик

Спасибо. Я думаю, что это просто помогло избежать механического повышения S&P, и (неразборчиво) плата за обслуживание активов также должна быть увеличена. А затем, во втором, на Чарльз-Ривер, вы упомянули, что собираетесь придать больше красок ожиданиям от этой телеконференции в конце квартала. Что вы ждете от вас? Что вы еще собираете, прежде чем опубликуете эти цифры о том, как CRD повлияет на Q4?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, Джефф.Таким образом, самое большое изменение, которое мы должны сделать, помимо простой интеграции Charles River в наши системы, нашего закрытого процесса и т. д., и мы владеем им уже 18 дней, заключается в том, что мы должны завершить работу по учету 606 реализации признания выручки. . Если вы помните, мы как банк сделали это 1 января этого года, как и большинство других банков и управляющих активами, и для них это было очень важно. Мы буквально должны сделать это с Charles River, что означает, что вам буквально нужно вытащить каждый контракт и просмотреть каждый контракт, разделить его между локальным и облачным, и каждый из них имеет срок или не имеет срока и сколько срок.В некоторых случаях существует авансовое признание выручки. В других есть сверхурочные. И так, это буквально контракт. Это ручное упражнение, и команда интенсивно работала над этим. В этот момент я смогу дать вам оценку доходов в четвертом квартале, но я хотел бы сделать это один раз и хорошо для вас.

У нас есть приблизительная оценка, и они были у нас с весны и лета, но я хотел бы быть честным, чтобы закончить эту работу, я хотел бы закрыть результаты за октябрь и, возможно, за ноябрь по стандартам GAAP, а не по частным компания больше наличных расчетов, что часто было сделано, а затем убедитесь, что с вами.Так что это работа. У нас есть пара возможностей. Конечно, к декабрю мы… первую неделю или до конца декабря мы обязательно сделаем это для вас. И мы намерены поделиться с вами оценками или диапазоном выручки по GAAP за четвертый квартал. Вот расходы и EBIT. И вот, вероятно, некоторые показатели, которые мы будем отслеживать для вас, верно, потому что это одна из тех метрик, где есть воронка, есть за воронкой, есть набор зарезервированных — зарезервированных по контракту действий, а затем, есть период установки, а затем он превращается в доход.Итак, мы вернемся к… некоторым опережающим индикаторам. Так что это будет — но мы сделаем это очень активно, и мы сделаем это, очевидно, в конце осени здесь, чтобы все были хорошо подготовлены к концу года.

Джеффри Эллиотт Autonomous Research LLP — Аналитик

Понятно. Большое спасибо.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Ага.

Оператор

Наш следующий вопрос от Стивена Чубака из Wolfe Research LLC.

Стивен Чубак Wolfe Research LLC — Аналитик

Привет, доброе утро. Итак, я хотел начать с вопроса о портфеле ценных бумаг. Продолжительность продлевается для каждого из последних нескольких кварталов. Самый последний был в 3,3 года. Если я посмотрю на набор пиров, то на самом деле они работают чуть меньше двух. Мне просто интересно, учитывая рыночные ожидания многократного повышения ставок или более плоской кривой доходности, что на самом деле движет решением о продлении дюрации в данный момент времени? И, может быть, просто быстрое продолжение, как мы должны думать о влиянии, которое окажет на темпы увеличения доходности активов в контексте сочетания следующих и частей книги?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Конечно.Стив, это Эрик. Итак, на разработку инвестиционного портфеля уходит очень многое, и я хотел бы поделиться с вами парой контекстов. Итак, во-первых, мы всегда использовали здесь очень короткий портфель, в частности, из-за больших возможностей и растущих ставок при стенографии, и вы видели это, это было довольно прибыльным для нас и продолжает приносить прибыль из квартала в квартал. . Итак, то, что вы видите, мы делаем, я думаю, что фактически только начинаем балансировать из портфеля по мере того, как ставки становятся выше, верно, потому что вы – когда ставки выросли от почти нуля до севернее 200 базисных пунктов на переднем крае и севернее 300 базисных пунктов точки в конце, правильно, в какой-то момент мы должны, поскольку все банкиры начали поворачиваться и говорить, когда я хочу заблокировать часть этой продолжительности? Я не хочу делать все это за один день, один месяц или один квартал, но я хочу воспользоваться этой кривой, потому что с одной стороны эта кривая имеет текущую прибыль, и это предвосхищение – в какой-то момент ФРС перестанет повышать ставку, может быть, мы — вы знаете, через пару лет будет еще один деловой цикл, и ставки снизятся, и когда ставки снизятся, вы действительно хотите, чтобы эта продолжительность была в силе.Итак, посмотрите на контекст, и мы все еще — я думаю, что мы все еще относительно короткие с точки зрения чувствительности к процентным ставкам. И помните, у нас больше депозитов с фиксированной процентной ставкой, чем у большинства наших конкурентов, поэтому нам, как правило, требуется больше активов с фиксированной процентной ставкой. Так что вы должны помнить об этом, когда будете сравнивать нас с некоторыми другими универсальными или региональными, в частности. И есть вопрос навигации по циклу. Подводя итог, я думаю, что мы на самом деле очень довольны результатами портфеля или показателями NII и NIM, и мы продолжаем видеть хороший потенциал роста даже с такой продолжительностью, вы знаете, что каждое повышение ставки, вероятно, стоит почти 10 миллионов долларов в год. квартал в ближайшие кварталы с таким уровнем инвестиционного позиционирования.Итак, на наш взгляд, и хороший заработок, и хороший потенциал роста.

Неизвестный участник — Аналитик

Хорошо, спасибо, Эрик. И только одно дополнение для меня к некоторым комментариям по беспроцентным депозитам, сделанным ранее. Вы упомянули о стабильности этой депозитной базы около 160, но беспроцентные депозиты, я имею в виду, полностью сократились на 20%. Я знаю, что в конце отчетного периода существует большая волатильность. Но просто учитывая это — явный масштаб падения сейчас, я надеялся, что вы расскажете, что привело к этому ускорению в конце квартала и каковы разумные ожидания для беспроцентных депозитов в 4 квартале, просто надеясь, что вы освоитесь. при этом (неразборчиво) снижение не должно продолжаться.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Или — так — позвольте мне рассмотреть это с нескольких разных точек зрения. Итак, во-первых, я думаю, что средние депозиты в совокупности были в диапазоне около 160. Я думаю, что то, что мы видели в годовом исчислении и в квартальном исчислении, мы наблюдали в каждом банке и наблюдали — это продолжалось, я назову это вращением из беспроцентного фонда. в проценты. А в квартальном исчислении это 5%.Таким образом, не буквально 2 миллиарда долларов, а 35 миллиардов долларов превращаются из беспроцентных в процентные. И это просто я думаю, что это вполне ожидаемо, учитывая, где мы находимся в цикле процентных ставок. И я думаю, вы видели, как другие банки показывают, что вы видите… некоторые показывают более быстрое вращение, чем это. Я думаю, нас вполне устраивает темп этой ротации. Что сложно точно предсказать, так это то, каковы будут темпы этого в будущем и выровняется ли он? Я думаю, мы все верим, что в какой-то момент он выровняется, потому что есть разные сегменты, которые держат беспроцентные депозиты, в частности, ряд хедж-фондов или альтернативных поставщиков, для которых мы обслуживаем, они, как правило, держат беспроцентные депозиты. процентные вклады у нас, наверное, потому, что они являются ценными для нас и других банков в соответствии с правилами регулирования.И, наверное, потому, что так нам платят за наши услуги. И некоторые из них, вероятно, относительно липкие в течение циклов. Есть и другие части этих беспроцентных депозитов на сумму 35 миллиардов долларов. Я просто продолжу осторожно вращаться. И я вам говорю, что мы продолжаем моделировать это, и вращение продолжает видеть немного меньше, чем ожидалось. И хорошо, что я думаю, что текущая неопределенность в будущем (неразборчиво) является некоторым признаком того, что паттерн здесь — это паттерн, который мы можем просто использовать как способ прогнозирования.Так или иначе, надеюсь, что это достаточно цвета. Я думаю, депозиты, в частности, потому что мы находимся в этой части цикла с более высокой ставкой, верно, мы, наконец, начинаем с более высоких ставок, что приятно видеть в США и из-за разворота ФРС или смягчения разворота ФРС , а если нет, прогнозировать всегда сложнее. И поэтому мы просто тщательно ориентируемся и очень тесно сотрудничаем с нашими клиентами, из квартала в квартал, чтобы обслуживать их в этой функции.

Неизвестный участник — Аналитик

Хорошо.Просто очень быстрое продолжение. Я знаю, что вы упомянули трудно предсказуемую траекторию депозита. Но поскольку корреляция между вашими месторождениями и общеотраслевыми избыточными запасами так высока, продолжать работать как разумную прибыль, а также (неразборчиво) какой-то органический рост?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Я думаю, что вы можете — я меньше уверен в прямой связи между избыточными резервами и нашими депозитами. Почему? Потому что, вы знаете, наши депозиты — это те оставшиеся фрикционные депозиты, которые существуют в качестве хранителя, где вы получаете управляющего активами или пенсионный фонд (неразборчиво) туда и обратно, им нужны какие-то фрикционные депозиты с вами, поэтому они не не рисуйте никакой линии овердрафта, которую они, как правило, делают мало, поэтому они используют ее как способ сбалансировать, сохранить некоторые средства на текущем счете.И я думаю, что мы избавились от большей части обширных избыточных месторождений, которые могут напрямую коррелировать с запасами. Что я пытаюсь делать с точки зрения прогнозирования депозитов, так это смотреть на отчеты ФРС по депозитам или (неразборчиво) отчеты, которые выходят еженедельно, а затем их ежемесячные версии, и я думаю, что это общие депозиты в банковской системе, которые были прокси для общих депозитов в банковской системе, они медленно растут, вы знаете, что это было на уровне 4% или 5% в год какое-то время, сейчас это ближе к 2%-3% в год прямо сейчас, иногда 1% , так что это хороший прокси. И я думаю, что вопрос в том, что мы, безусловно, хотим наращивать депозиты такими темпами, при этом активы и их хранение растут, а новые деловые победы, знаете ли, часть обсуждения, которое мы ведем сейчас, я думаю, что больше, чем когда-либо прежде, , эй, (неразборчиво) активы, какие вклады вы собираетесь принести с собой, как вы (неразборчиво) вклады у нас, как мы хорошо обслуживаем вас с этими вкладами или с (неразборчиво) или с чем-то другим. И поэтому я думаю, что по мере того, как вы видите, как растут активы под стражей, должны быть депозиты, которые приходят с ними, и это еще одна часть моделирования, которым я занимаюсь.

Неизвестный участник — Аналитик

Понял. У меня просто было долгое продолжение. Спасибо за ответ на дополнительный вопрос.

Эрик Абоаф Финансовый директор

С удовольствием.

Оператор

Наш следующий вопрос от Брайана Кляйнханзла из KBW.

Брайан Кляйнханзл КВт. — Аналитик

Отлично. Спасибо.У меня только один вопрос. Когда вы смотрите на неопределенность — я ценю дополнительную окраску, которую вы нам придали в этом квартале, но, возможно, с самого начала запуска у вас нет ничего, кроме довольно линейного тренда вниз по ставкам комиссии за обслуживание активов, и я это понимаю. есть категории, для которых у вас более высокие ставки комиссионных, но я имею в виду, когда мы думаем о (неразборчиво) вашей деловой книге — (неразборчиво) продолжает снижать цены с течением времени?

Неопознанный динамик

Брайан, это Эрик, только первый заказ, хотя помните, что с тех пор, как мы запустили Beacon, у нас был скачок на рынке – на уровнях фондового рынка, верно, оценка, просто подумайте об этом, в 2017 году рынок акций резко вырос 20 % в зависимости от того, какой период времени.В течение этого периода помните, что в нашей очереди (неразборчиво) происходит то, что вы не оказываете линейного влияния на плату за обслуживание. Мы описали, что 10 % рынков акций или 10 % рынков с фиксированным доходом увеличивают доходы от платы за обслуживание в пределах от 1 % до 3 %. Таким образом, автоматически, когда рынки оценивают нашу комиссию по определению, она будет снижаться, верно, просто потому, что она нелинейна, правильно, комиссии не линейны с рынками, как это происходит в классической мировой индустрии управления активами. Так что я думаю, оценивая рынки, вы только немного упадете.Я думаю, что это своего рода эффект первого порядка. Эффекты второго порядка интересны, и это то, что еще произошло – могут происходить (неразборчиво) обсуждения комиссий с клиентами, но есть и другие услуги, которые мы продолжаем добавлять, будь то мидл-офис или (неразборчиво) для кого-то (неразборчиво) взаимные фонды и и так далее, и тому подобное, и так далее и так далее и так далее ряд других эффектов. И потом, если вы еще помните, если у вас есть ETF, доминирующие потоки в США в частности, да, и оттоки, верно, у нас было то, что сейчас два или три года притока в ETF и из активов в США, верно , что также оказывает понижательное давление на нашу комиссию. И я думаю, что есть два доминирующих. Во-первых, это просто рост рынка, последствия этого и своего рода переход к ETF в США, которые влияют на математику, а затем есть ряд других моментов, которые мы… которые будут влиять на это из квартала в квартал.

Брайан Кляйнханзл КВт. — Аналитик

Хорошо. Спасибо.

Оператор

Наш следующий вопрос от Вивека Джунджи из JP Morgan.

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

Привет.Спасибо. Пара вопросов. Просто немного переключившись на комиссию за управление активами, учитывая, что рост этой комиссии также был немного медленнее, чем рост AUM, какие-либо комментарии по тенденциям ценообразования?

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Вивек, это Рон. Вы видите — с точки зрения сборов за управление активами, вы видите то, что я бы назвал давлением, а в некоторых случаях усиливающимся давлением на сборы за управление активами. Как вы знаете, большая часть нашего бизнеса либо индексирована, либо количественна. И, в частности, с индексированной стороны, институциональный индекс оказывает довольно сильное давление на комиссию, поскольку инвесторы ищут все возможное, чтобы снизить свои комиссионные. Так что да, давление остается. Мы ожидаем, что он останется там, но на каком-то уровне он почти стал умеренным, потому что вы приближаетесь к моменту, когда люди собираются… учреждения просто начнут отворачиваться от бизнеса.

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

Итак, Рон, вы не думаете, что вы собираетесь установить нулевую ставку комиссии ваших бывших организаций во всех ценах на любой из ваших ETF?

Рональд П.O’Hanley Президент и главный операционный директор

Нет, это более длинный вопрос. Я считаю, что если вы посмотрите на обоснование того, почему Fidelitys и другие обдумывают это, они действительно используют его в контексте розничной торговли и используют его как

.

способ привлечь клиентов, а также использовать — обычно они используют эти автомобили в качестве строительных блоков для более крупного розничного SMA. Поэтому я думаю, что это не совсем сравнимо с нашим бизнесом здесь.Но ваша точка зрения, Вивек, хороша тем, что общее давление на гонорары является еще одним фактором.

Эрик Абоаф Финансовый директор

И одна из вещей, которую мы продолжаем делать, это то, что у нас есть бизнес ETF, у нас также есть бизнес OCIO, и я думаю, что часть тенденций, которые мы наблюдаем, заключается в том, что есть некоторое давление на сборы на более традиционную институциональную деятельность. . И, с другой стороны, если некоторые из урезаний и расширений в этом бизнесе OCIO действительно компенсируют это, и мы также это видим.Я думаю, что с начала года наша ставка вознаграждения была относительно неизменной в управлении активами, и это — это эффекты, эти уравновешивающие эффекты, которые вы можете увидеть в цифрах.

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

Хорошо. И вы… обычно в третьем квартале вы не видите какой-то сезонной выгоды от платы за производительность? Не похоже, что мы видели это в этом квартале. Я что-то пропустил?

Рональд П. О’Хэнли Президент и главный операционный директор

Это зависит от — мы довольно глобальны, и поэтому это зависит от квартальных рыночных уровней, а затем фонд за фондом.Но помните, что развивающиеся рынки упали (неразборчиво), международные тоже упали. Это были только США, которые здесь (неразборчиво) чувствуют себя хорошо. Так что я думаю, что в этом квартале средний показатель был относительно нейтральным.

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

И еще один, если позволите, по плате за обслуживание. Я уверен, что вы получаете долгий звонок по этому поводу. Но пока мы все в теме, в течение ‐ это возвращается на протяжении многих лет. Джей, вы всегда говорили о миддл-офисе, обеспечивающем прилипчивость, что обычно приводит к некоторому снижению ценовой эрозии. Мы этого явно не видели. Нам не нужно уходить — но, учитывая эту тенденцию, учитывая все, что происходит, есть ли причина, по которой предложение CRD не станет еще одним бесплатным предложением с течением времени, просто учитывая то, что мы видели за последнее десятилетие? в этой отрасли?

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Я думаю, это… Вивек, это Джей, я думаю, что фронт-офис и CRD разные.Это центральная нервная система этих фирм по управлению активами, это разговор с клиентом другого уровня, чем мы имели дело с типичными услугами бэк-офиса, мидл-офиса. Так что я не думаю, что это то же самое. Я думаю, что ценность, которую мы видим, присуща фронт-офису, очевидной части, которая заключается в создании связи и эффективности для среднего и тыла, но большая ценность заключается в том, что мы рассматриваем эту инициативу фронт-офиса не просто как программную платформу, а как платформу. это может объединить другие инвестиционные возможности, будь то ликвидность или другие вещи.Поэтому я думаю, что это другой разговор с другой клиентурой и другое ценностное предложение.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Да, я бы добавил к этому, Вивек, я думаю, что это не товары, о которых мы говорим здесь. Мы говорим о работе с управляющими фондами или владельцами активов, которые действуют как управляющие фондами, и о том, как мы помогаем им повысить ценность их инвестиционного процесса, как мы помогаем им упростить их общую работу и снизить затраты.Таким образом, в этом есть реальная ценность, которая, я думаю, позволит нам вести дискуссию о ценах совершенно отдельно.

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

Хорошо. Спасибо.

Оператор

Наш последний вопрос от Джерарда Кэссиди из РБК.

Джерард Кэссиди RBC Capital Markets — Аналитик

Спасибо. Доброе утро. Эрик, вы только что упомянули о доходах и плате за обслуживание, когда рынки растут или падают в диапазоне от 1% до 3% от того, как они влияют на них.Если вы на мгновение исключите чистый процентный доход и просто посмотрите на общий доход от комиссионных, какой процент от общего дохода от комиссионных связан со стоимостью активов, находящихся на хранении у руководства? Много лет назад я знаю, что он был намного выше, сегодня он ниже. Но где он сидит сегодня?

Эрик Абоаф Финансовый директор

Если вы думаете об общем доходе от комиссионных, верно, у вас есть плата за обслуживание, плата за управление, комиссия за обмен валюты, комиссия за финансирование ценных бумаг, я думаю, что на нас начинают влиять большие цифры и средние значения.И поэтому я думаю, что раскрытие информации, которое мы обычно делаем, — это 3 из 10 по собственному капиталу, 1 из 10 по фиксированному доходу, трудно сказать, что каждый квартал, чтобы быть точным, верно. Так что, если рынки растут, а волатильность FX падает, у меня есть комиссии за FX, которые идут в противоположном направлении. Так что, хотя в среднем это правда, верно, именно так отчетливо раскрывается информация, я думаю, что чувствительность рынка сложно определить, если честно. Я думаю, что мы можем с уверенностью сказать, что большинство наших сборов, верно, чувствительны к рынку, но иногда они чувствительны к рынку, к рыночным уровням, к волатильности рынка и к рыночным потокам, верно.И в результате первый вопрос заключается в том, какой процент наших сборов чувствителен к рынку, я бы сказал, что большинство из них. Если вы скажете, какая часть уровня чувствительности рынка, потока или волатильности, я бы сказал, что это сочетание этих трех и различных сочетаний каждого из этих трех для каждой из различных линий комиссий, о которых мы сообщаем.

Джерард Кэссиди RBC Capital Markets — Аналитик

Очень хорошо. И тогда еще вопрос вдогонку. Я рад, что вы назвали число ROE, о котором вы, ребята, сообщили, поскольку я думаю, что многие инвесторы указывают на ROE как на хороший показатель оценки по цене к балансовой основе.Поэтому, когда я возвращаюсь и смотрю на State Street в 1990-е годы, эта компания почти всегда сообщала о ROE в старшем подростковом возрасте. Затем мы вошли в технический бум, и они фактически достигли середины 20-х годов, затем, вслед за технологиями до финансового кризиса, они скатились к среднему подростковому возрасту, у нас был шаг вниз, который, как мы все знаем, последовал за финансовым кризисом с повышенный уровень капитала, который вы все должны нести, поэтому была ступенчатая функция вниз. Теперь, когда ваш ROA вырос примерно на 120 базисных пунктов, что является одним из самых высоких показателей, достигнутых State Street за этот период времени, действительно ли это просто вопрос рычагов, что ROE просто никогда не сможет вернуться к высокому уровню? подростки или нет, это не кредитное плечо, это вопрос структурного ценообразования, и если у вас будет хорошая цена, возможно, мы увидим более высокие ROE.

Эрик Абоаф Финансовый директор

Кажется… Джерард, это Эрик. Позвольте мне начать с этого. Думаю, у меня нет такой роскоши, как у вас в бизнесе столько десятилетий, за те полтора десятилетия, что я в этом бизнесе и здесь, и в составе универсального банка, я думаю единственное самое большое изменение от докризисного до посткризисного – это требования к капиталу, а требования к капиталу покрывают то, что вы ожидаете, немного рыночного риска, немного кредитного риска и операционного риска.Это основа того, что мы делаем, и эти требования к капиталу не идеальны, правильно, многие (неразборчиво) совершенны, но они реальны и являются частью управления банком.

Я думаю, что мы используем процессинговые компании, которые не были банками, большинство из них сегодня являются банками. И в результате, я думаю, мы находимся в несколько иной зоне, чем та, где мы могли быть пару десятилетий назад. Тем не менее, если сейчас мы достигнем 14% ROE, если следующий вопрос, который вы можете задать, заключается в том, что, хотя потенциал роста больше, я действительно думаю, что потенциал роста больше, потому что я думаю, что есть потенциал роста маржи, есть потенциал роста. в — для наших клиентов.Есть положительный момент в оптимизации баланса и управлении им. Итак, у нас есть ожидания. Я думаю, что поля будут течь вверх и (неразборчиво) будут течь вверх. Я думаю, что, возможно, это место назначения, это трудно – я думаю, что оно все еще открыто, но мы видим плюсы, может быть, просто не то, что – может быть, не то, что вы, возможно, помните из 90-х.

Джерард Кэссиди RBC Capital Markets — Аналитик

Отлично. Я ценю это. И Эрик, ты можешь спросить Джея о дуге безопасности в 1990-х, это (неразборчиво) значения, которые у нас были.Спасибо.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Спасибо, Джерард.

Джерард Кэссиди RBC Capital Markets — Аналитик

Добро пожаловать.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Лаура, на этом вопросы заканчиваются?

Оператор

Да, у нас больше нет вопросов, сэр.

Джозеф Л. Хули Председатель и главный исполнительный директор

Хорошо. Спасибо, и спасибо всем остальным за внимание этим утром.

Оператор

На этом сегодняшняя телефонная конференция завершена. Теперь вы можете отключиться.

Продолжительность: 104 минуты

Участники вызова:

Илен Физель Билер Руководитель глобального отдела по связям с инвесторами

Джозеф Л.Hooley Председатель и главный исполнительный директор

Эрик Абоаф Финансовый директор

Гленн Шорр Evercore ISI — Аналитик

Бреннан Хокен UBS — Аналитик

Кен Усдин Jefferies & Co. — Аналитик

Неизвестный участник — Аналитик

Бетси Грасек Morgan Stanley — Аналитик

Рональд П. O’Hanley Президент и главный операционный директор

Алекс Блостайн Goldman Sachs — Аналитик

Брайан Бертрам Беделл Deutsche Bank Securities Inc. — Аналитик

Неопознанный динамик

Майкл Р. Кэрриер Bank of America — Аналитик

Майк Мэйо Wells Fargo — Аналитик

Джеймс Митчелл Buckingham Research — Аналитик

Джеффри Эллиотт Autonomous Research LLP — Аналитик

Стивен Чубак Wolfe Research LLC — Аналитик

Брайан Кляйнханзл КВт.– Аналитик

Вивек Джунжа JP Morgan — Аналитик

Джерард Кэссиди RBC Capital Markets — Аналитик

Больше анализа STT

Стенограмма от AlphaStreet

Эта статья представляет собой стенограмму телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Несмотря на то, что мы стремимся к совершенству, в этой расшифровке могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не берет на себя никакой ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, в том числе самостоятельно прослушать звонок и прочитать документы SEC компании.Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями для получения дополнительной информации, включая наш Обязательный отказ от ответственности с заглавными буквами.

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией консультационной службы премиум-класса Motley Fool. Мы пестрые! Ставя под сомнение инвестиционный тезис — даже собственный — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

.