Рейтинг лизинговых компаний россии: Рейтинг лизинговых компаний России в сегменте легкового автотранспорта

Содержание

Рейтинг лизинговых компаний России 2020

Рейтинг лизинговых компаний рассчитан аналитиками Рэнкингового агенства «Экперт РА».

№	Наименование компании	Лизинговый портфель
1	Государственная Транспортная Лизинговая Компания – ГТЛК	1 097 946 млн ₽
2	СберЛизинг	775 149 млн ₽
3	ВТБ Лизинг	580 141 млн ₽
4	Газпромбанк Лизинг	241 832 млн ₽
5	ТрансФин-М	216 203 млн ₽
6	Альфа-Лизинг	156 995 млн ₽
7	Европлан	98 100 млн ₽
8	РЕСО-Лизинг	72 570 млн ₽
9	ДельтаЛизинг (ранее «Сименс Финанс»)	70 222 млн ₽
10	Балтийский Лизинг	65 204 млн ₽
11	Росагролизинг	56 553 млн ₽
12	ЮниКредит Лизинг	47 233 млн ₽
13	КАМАЗ-ЛИЗИНГ	43 434 млн ₽
14	РЕГИОН Лизинг	39 529 млн ₽
15	Major Лизинг	37 140 млн ₽
16	Машпромлизинг (бывш. Гознак-лизинг)	30 703 млн ₽
17	CARCADE (Каркаде)	29 514 млн ₽
18	Открытый Лизинг	28 927 млн ₽
19	Райффайзен-Лизинг	27 033 млн ₽
20	БАЛТОНЭКСИМ Лизинг Северо-Запад	21 486 млн ₽
21	Фольксваген Груп Финанц	21 341 млн ₽
22	Стоун-XXI	20 861 млн ₽
23	Универсальная Лизинговая Компания	20 082 млн ₽
24	Интерлизинг	19 956 млн ₽
25	Элемент Лизинг	19 539 млн ₽
26	Контрол Лизинг	18 617 млн ₽
27	Группа лизинговых компаний Зест	17 932 млн ₽
28	Эксперт-Лизинг	17 180 млн ₽
29	Северная Венеция	15 627 млн ₽
30	Ураллизинг	14 268 млн ₽
31	Металлинвестлизинг	14 045 млн ₽
32	УралБизнесЛизинг	13 756 млн ₽
33	Сибирская лизинговая компания	12 564 млн ₽
34	Рейл1520	10 506 млн ₽
35	Универсальные финансовые решения	10 441 млн ₽
36	ТаймЛизинг	9 279 млн ₽
37	Совкомбанк Лизинг	9 150 млн ₽
38	Лизинговая компания «Дельта»	8 546 млн ₽
39	Восток-лизинг	8 240 млн ₽
40	Комацу БОТЛ Финанс СНГ	8 040 млн ₽
41	ЧелИндЛизинг	6 499 млн ₽
42	Бизнес Альянс	5 463 млн ₽
43	КузбассФинансЛизинг	5 276 млн ₽
44	Альянс-Лизинг	4 592 млн ₽
45	ПЕАК Лизинг	4 311 млн ₽
46	Лизинг-Трейд	4 191 млн ₽
47	Абсолют-Лизинг	4 003 млн ₽
48	Транслизинг-сервис	3 956 млн ₽
49	ТСС-Лизинг	3 653 млн ₽
50	Ак Барс Лизинг	3 212 млн ₽
51	Рафт Лизинг	3 003 млн ₽
52	Объединенная лизинговая компания (ОБЛИК)	2 648 млн ₽
53	Азия корпорейшн	2 380 млн ₽
54	НГМЛ финанс	2 374 млн ₽
55	Простые решения (ПР-Лизинг)	2 354 млн ₽
56	Уралпромлизинг	2 243 млн ₽
57	ИНВЕСТ-лизинг	2 242 млн ₽
58	СпецИнвестЛизинг	2 009 млн ₽
59	ЭКСПО-лизинг	2 009 млн ₽
60	Роделен	1 980 млн ₽
61	ПРОМАГРОЛИЗИНГ-ЦЕНТР	1 897 млн ₽
62	АКБ «ЦентроКредит»	1 844 млн ₽
63	ИКС-Лизинг	1 826 млн ₽
64	Интеза Лизинг	1 820 млн ₽
65	Ликонс	1 771 млн ₽
66	АС Финанс	1 715 млн ₽
67	ТЕХНО Лизинг	1 688 млн ₽
68	Лизинговое агентство	1 489 млн ₽
69	Транслизинг	1 421 млн ₽
70	Столичный Лизинг	1 398 млн ₽
71	Оренбургская государственная лизинговая компания (ОГЛК)	1 359 млн ₽
72	БелФин	1 307 млн ₽
73	СГБ-Лизинг	1 170 млн ₽
74	МСБ-лизинг	1 170 млн ₽
75	Солид-Лизинг	1 169 млн ₽
76	Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан	1 157 млн ₽
77	Межрегиональная инвестиционная компания	1 075 млн ₽
78	Пионер-Лизинг	1 035 млн ₽
79	Бэлти-Гранд	1 030 млн ₽
80	Инавтотрак Лизинг	1 012 млн ₽
81	КВАЗАР Лизинг	979 млн ₽
82	ГЕН ЛИЗИНГ	909 млн ₽
83	Аквилон-Лизинг	909 млн ₽
84	ЭкономЛизинг	854 млн ₽
85	Лизинг-Медицина	719 млн ₽
86	ДиректЛизинг	712 млн ₽
87	Титан-лизинг	598 млн ₽
88	ЛК Пруссия	586 млн ₽
89	Центр-Лизинг	540 млн ₽
90	Независимая Лизинговая Компания	536 млн ₽
91	Инвест-Бизнес Лизинг	505 млн ₽
92	Межрегиональная лизинговая компания	482 млн ₽
93	Байтек Лизинг	474 млн ₽
94	ЛенТрансЛизинг	463 млн ₽
95	СпецАвтоТехЛизинг	447 млн ₽
96	Петербургснаб	418 млн ₽
97	ПТК-лизинг	389 млн ₽
98	Лиакон	275 млн ₽
99	Лизинговая компания «Арктика»	252 млн ₽
100	Региональная лизинговая компания Ростовской области	203 млн ₽
101	ЛК «Развитие»	180 млн ₽
102	ТехМедЛизинг	167 млн ₽
103	Энергоинвест	155 млн ₽
104	Аксиома-Лизинг	123 млн ₽
105	ГКР-ЛИЗИНГ	84 млн ₽
106	Анлагелизинг	58 млн ₽
107	Аспект	17 млн ₽

Рэнкинг российских лизингодателей на 01. 01.2023 года.
Рэнкинг составлен по данным “Эксперт РА”

Рейтинг лизинговых компаний Урала и Западной Сибири по итогам 2020 года

11.04.2021 · Лизинг

Новости

АЦ “Эксперт” приступил к подготовке Рейтинга публикационной активности российских вузов – 2023

20.02.2023

Наши партнеры

03.02.2023

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке ежегодного рейтинга предпринимательских университетов и бизнес-школ

17.08.2022

Ежегодный правовой форум «ЗАЩИТА БИЗНЕСА 2022»

18.07.2022

Публичное обсуждение проекта Стратегии социально-экономического развития Свердловской области до 2035 года

04.07.2022

Сколько стоит каско на новое авто: цены в 2022 году

25.04.2022

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке седьмой волны рейтинга научной продуктивности

21.02.2022

УШМ (болгарка): какую модель купить для использования дома

15.02.2022

All Airlines карта выгодных путешествий

15. 12.2021

Что такое ЭЦП?

12.11.2021

Видео: Роман Василенко. Какие технологии войдут в мир после пандемии?

22.09.2021

Технологические стартапы российского происхождения на международном рынке

16.09.2021

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке ежегодного рейтинга в области университетского развития

16.08.2021

Началась подготовка Рейтинга крупнейших компаний Урало-Западносибирского региона «Эксперт-Урал» — 400

28.07.2021

Приглашаем принять участие в рейтинге юридических компаний

15.04.2021

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке двух крупнейших ежегодных рейтингов в области университетского развития

15.03.2021

Дан старт подготовке рейтингов аудиторских и консалтинговых компаний

12.03.2021

Начата подготовка рейтинга лизинговых компаний Урало-Западносибирского региона

08.02.2021

Опубликован доклад «Влияние COVID-19 на благотворительность и некоммерческий сектор»

18. 01.2021

Справочник банков

05.10.2020

Директор «АЦ «Эксперт» Дмитрий Толмачев выступил с докладом на VIII ежегодном форуме вузов «Глобальная конкурентоспособность»

05.10.2020

Дан старт сбору анкет в рамках проекта «Благотворительность на Урале»

05.08.2020

Задайте вопрос к публикации

Закрыть

Контакты

Ваше имя

Вопрос о публикации

Запрос отправлен

Новый запрос

Публикации по теме

Рейтинг лизинговых компаний Урала и Западной Сибири по итогам 2019 года

ЛИЗИНГ
21.04.2020

Рейтинг лизинговых компаний Урала и Западной Сибири по итогам 2018 года

ЛИЗИНГ
31.03.2019

Рейтинг лизинговых компаний Урала и Западной Сибири по итогам 2017 года

ЛИЗИНГ
08. 04.2018

Новости

АЦ “Эксперт” приступил к подготовке Рейтинга публикационной активности российских вузов – 2023

20.02.2023

Наши партнеры

03.02.2023

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке ежегодного рейтинга предпринимательских университетов и бизнес-школ

17.08.2022

Ежегодный правовой форум «ЗАЩИТА БИЗНЕСА 2022»

18.07.2022

Публичное обсуждение проекта Стратегии социально-экономического развития Свердловской области до 2035 года

04.07.2022

Сколько стоит каско на новое авто: цены в 2022 году

25.04.2022

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке седьмой волны рейтинга научной продуктивности

21.02.2022

УШМ (болгарка): какую модель купить для использования дома

15.02.2022

All Airlines карта выгодных путешествий

15.12.2021

Что такое ЭЦП?

12.11.2021

Видео: Роман Василенко. Какие технологии войдут в мир после пандемии?

22.09.2021

Технологические стартапы российского происхождения на международном рынке

16. 09.2021

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке ежегодного рейтинга в области университетского развития

16.08.2021

Началась подготовка Рейтинга крупнейших компаний Урало-Западносибирского региона «Эксперт-Урал» — 400

28.07.2021

Приглашаем принять участие в рейтинге юридических компаний

15.04.2021

АЦ «Эксперт» приступил к подготовке двух крупнейших ежегодных рейтингов в области университетского развития

15.03.2021

Дан старт подготовке рейтингов аудиторских и консалтинговых компаний

12.03.2021

Начата подготовка рейтинга лизинговых компаний Урало-Западносибирского региона

08.02.2021

Опубликован доклад «Влияние COVID-19 на благотворительность и некоммерческий сектор»

18.01.2021

Справочник банков

05.10.2020

Директор «АЦ «Эксперт» Дмитрий Толмачев выступил с докладом на VIII ежегодном форуме вузов «Глобальная конкурентоспособность»

05.10.2020

Дан старт сбору анкет в рамках проекта «Благотворительность на Урале»

05. 08.2020

О компании | Лизинговая компания “ПР-Лизинг”

Лизинговая компания Простые решения — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости, в том числе — финансирование импорта. Мы работаем как с малым бизнесом и с предпринимателями, так и с крупными предприятиями.

Наша компания основана в 2011 г. Мы осуществляем полный цикл услуг, характерных для лизинговых компаний. Руководство и сотрудники имеют длительный профессиональный опыт работы в крупных федеральных банках и лизинговых организациях, что открывает большой потенциал развития. Компания динамично развивается, совершенствует бизнес-процессы, методологию и принципы работы.

Миссия компании

Больше простого лизинга для бизнеса каждого клиента ради сильной экономики России.

Стратегия 2025

Войти в ТОП-20 по объему нового бизнеса в рейтинге лизинговых компаний России до 2025 года.

наши

принципы

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ

В своей деятельности Мы придерживаемся экологических принципов и поддерживаем
действия, направленные на сознательное отношение и рациональное использование
природных ресурсов (в т.ч. энергии, водных, земельных и иных ресурсов) с целью
сохранения благоприятной окружающей среды.

В настоящее время мы стремимся перейти на полный электронный
документооборот с целью снижения расхода бумаги, осуществляем
утилизацию батареек и техники, раздельный сбор и сортировку мусора,
а так же не используем пластиковую посуду

СОЦИАЛЬНЫЕ ПРИНЦИПЫ

Мы берем на себя социальные обязательства и создаем условия для эффективного труда
и равные возможности для развития в команде, поддерживаем корпоративный дух путем проведения мероприятий (ежегодные совещания, приуроченные к окончанию года и дню рождения компании), здоровье сотрудников, проводя спортивно-оздоровительные. мероприятия, в числе которых ежедневная зарядка, ежегодное оформление программы ДМС.

Мы участвуем в финансировании социально-значимых отраслей, сотрудничаем с предприятиями, которые ведут деятельность по сортировке и переработке отходов, облагораживанию, озеленению, очистке и имеющими ESG стратегию, направленную на улучшение экологической и социальной обстановки

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Корпоративное управление соответствует принципам и целям кодекса
корпоративной этики компании.

Мы придерживаемся принципа добросовестного ведения бизнеса, выстраиваем долгосрочные партнерские отношения, ведем свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации Уставом и иными внутренними документами компании, на основе независимости сторон, с соблюдением принципа недопущения коррупционных и других противоправных действий, как со стороны государственных органов, так и со стороны Должностных лиц и сотрудников лизинговой компании.

Команда

подробнее

ДОСТИЖЕНИЯ КОМПАНИИ

АКРА присвоило ООО “ПР-Лизинг” кредитный рейтинг BBB+(RU), прогноз “Стабильный”

Отлаженная дистанционная работа с клиентами и участие в тендерах по 44-ФЗ и 223-ФЗ расширили географию сделок.

Аккредитация Минпромторг Россия

37-е место по итогам 9 месяцев 2022 года в рэнкинге лизинговых компаний по данным Эксперт РА

5-е место за 2021 год в рейтинге крупнейших региональных лизинговых компаний. acexpert.ru

12 место в сводном рэнкинге и 6 место по динамике нового бизнеса

Наша компания является членом Торгово-Промышленной палаты

ПОЧЕМУ ПРЕДПОЧИТАЮТ
РАБОТАТЬ С НАМИ

Мы создаем доступный, удобный

и выгодный продукт для клиентов.

лизинг широкого спектра имущества:

от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости, в том числе – финансирование импорта.

У нас нет скрытых комиссий

Нам достаточно ИНН,
чтобы начать сотрудничество

Мы предоставляем
персонального менеджера

Мы входим в ТОП-40
лизинговых компаний России

Мы заключим договор с нужной вам иностранной компанией

Мы ценим ваше время.
Предоставим график платежей
в течение часа

Мы принимаем
индивидуальные решения
для каждого клиента

Мы оказываем помощь на всех
этапах сделки — от выбора оборудования
до сбора пакета документов

Мы универсальны. Предоставляем несколько абсолютно разных
предметов лизинга одновременно

Новости Компании

03.03.2023

Лизинг погрузчиков Heli

Филиал «ПР-Лизинг» в г. Екатеринбург передаст в лизинг погрузчики Heli Группа компаний ГБЦ специализируется на производстве прокладок и…

Подробнее. ..

02.03.2023

Chery со скидкой от 16%

Если вы ждали лучший момент, чтобы приобрести авто – он настал! «ПР-Лизинг» стал официальным партнёром программы Chery Leasing. Теперь нашим…

Подробнее…

01.03.2023

Системы добровольного доения в лизинг

Филиал «ПР-Лизинг» в г. Екатеринбург передаст в лизинг 6 систем добровольного доения. В группу компаний «Овоще-молочный» входит один из крупнейших…

Подробнее…

все новости

НАШИ

ПАРТНЕРЫ И КЛИЕНТЫ

В своей деятельности наша компания ориентируется на интересы каждого участника рынка и стремится выстраивать крепкие партнерские связи. Это позволяет решать общие задачи по обновлению, модернизации и расширению основных фондов российских предприятий.

подробнее

РАБОТА

В КОМАНДЕ

У нас есть работа для тех, кто:

ответственно относится к работе и выполнению принятых на себя обязательств в установленные сроки;
оценивает количество и качество своей работы результатом;
желает развиваться.

Мы предлагаем

100% гарантия личностного, профессионального и карьерного роста;
благоустроенный офис с кухней, зоной отдыха и спорт-зоной.
поддержка во всех начинаниях;
оформление по ТК РФ;
социальный пакет.

ПОСМОТРЕТЬ ВАКАНСИИ

ОФИСЫ НАШЕЙ
КОМПАНИИ

Москва, Уфа, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Казань, Ижевск, Саратов, Пермь, Челябинск, Оренбург, Краснодар, Новосибирск, Нижний Новгород, Тюмень, Брянск, Барнаул, Кемерово, Красноярск, Иркутск, Рязань, Пенза.

Офисы
нашей компании

МОСКВА

Б. Девятинский переулок д 4.
+7 (912) 484 14 11
8-800-250-25-31
доб. 770

05.03.2023 Отмена санкций против РФ

Лидеры западных стран все чаще признают, что введенные санкции против российской экономики не имеют желаемый эффект, т.к. курс рубля вернулся к февральской стоимости, Россия находит новые рынки сбыта, а поставки российского газа за границу выросли на 17% за период с марта прошлого года.

Поэтому остается актуальным вопрос, когда с России снимут основную часть санкций. Ситуация еще далека от совершенства, однако по состоянию на 02.01.2023 уже виден просвет.

Содержание

Какие страны отменили антироссийские санкции?

В Европе и США заговорили об отмене санкций, народ требует от своих лидеров выстраивания дипломатических отношений с Россией, в противном случае антироссийски настроенные политики рискуют потерять поддержку народа. Следующие страны вынуждены делать послабления для России.

Отмена санкций США

Минфин США разрешил торговать с Россией удобрениями, продовольствием, лекарствами и медоборудованием. Теперь американские компании смогут проводить транзакции, связанные продовольствием, посевными материалами, лекарствами, медоборудованием.
Генсек ООН Антониу Гутерриш призвал сообща выработать политические меры для возвращения на мировые рынки продуктов из Украины и России, а также российских удобрений. Иначе уже в этом году многие регионы мира столкнутся с голодом. «Мы можем избежать этой катастрофы, если будем действовать сейчас и если мы будем действовать сообща, чтобы выработать смелые и скоординированные политические меры,— заявил генсек ООН. — Это подразумевает немедленную реинтеграцию производства продуктов питания Украины, а также продуктов питания и удобрений России в мировые рынки».
Также в Минфине США заявили, что вывели из-под санкций бывшую «дочку» Газпрома Gazprom Germania GMBG, а также «дочку» Альфа-банка в Казахстане.
Минфин США исключил из-под санкций против России защиту интеллектуальной собственности, сделки по патентному и авторскому праву.
31 марта США отменили санкции на импорт удобрений из России, пояснив это нежеланием допустить дефицит продукции.
8 апреля 2022 Министерство финансов США разрешило поставку в Россию технологий, программного обеспечения и оборудования (процессоров, комплектующих), связанных с интернетом. Послабления сделаны для соцсетей, видеоконференций (например, Zoom), чатов, электронной почты, обмена фотографиями, поиска в интернете, блогерской деятельности, регистрации доменов.
Изначально под санкции США не попали потребительские телекоммуникационные устройства: цифровые камеры, смартфоны.

Отмена санкций Франции

Макрон больше всех остальных европейских лидеров стремится к отмене санкций, однако вынужден поддерживать общую позицию стран ЕС. Данная позиция президента возмущает французов, которые хотели бы вернуть торговые связи с Россией и свой комфортный быт. Из-за своей позиции Макрон теряет популярность среди избирателей, уступая позиции своим политическим оппонентам.

Другие страны ЕС

Немецкая Siemens Energy, которая производит газовые турбины для «Северного потока», направила «Газпрому» выданную Канадой экспортную лицензию до конца 2024 года. Теперь машину, которая находится в Германии, можно будет отправить в Россию.

Евросоюз снял запрет импорта в РФ некоторых товаров и услуг для авиационной отрасли.

Сообщается, что также было решено снять ограничения на финансовые транзакции для оплаты поставок российской нефти в третьи страны и российского экспорта продовольствия.

ЕС считают, что отмена санкций на энергоносители, исключение российского нефтяного эмбарго из расширенного списка запретов будет верным решением, т.к. в противном случае у них случится катастрофа.

Так, против запрета на поставку российских нефти и газа выступал Виктор Орбан — премьер-министр Венгрии, которая закупает большую часть этих ресурсов у Москвы, а также канцлер Германии Олаф Шольц, поскольку это единственный способ обеспечить обеспечить Европу теплом, транспортом, электроснабжением и нормально функционирующей промышленностью.

Снятие ограничения в спортивных соревнованиях

Успехом в отмене санкций по спорту стало решение Арбитражного суда Международной федерации санного спорта (FIL) допустить к соревнованиям спортсменов Федерации санного спорта России (ФССР), растолковав отстранение как политическую дискриминацию по признаку национальности, это незаконно.

На данный момент фактически ограничения со спортсменов еще не сняты, но этот случай является прецедентом и принят во внимание федерациями других видов спорта. Уже сейчас известно об обращениях о снятии Олимпийских санкций по футболу, конькобежному спорту, биатлону, академической гребле, регби и спортивной гимнастики.

Прогноз отмены санкций против РФ

Пока что говорить о полной отмене санкций рано, тем более что США настаивают на введении новых ограничений и не совсем понятно, хочет ли Европа их остановить. Но рано или поздно лидеры стран пойдут навстречу друг другу, как итог улучшения отношений станет отмена санкций.

Политологи имеют разные прогнозы по этому вопросу, видя горизонт отмены от нескольких месяцев до нескольких лет.

Политолог Сергей Марков считает, что при хороших показателях темпов экономического роста, через несколько лет зарубежный бизнес захочет вернуться, и под его напором произойдет размытие санкций, возобновятся полеты.
Экономист Михаил Хазин верит, что через месяц-полтора ЕС отменит почти все санкции, так как Евросоюз не сможет прожить при цене газа $3,5 тысячи за тысячу кубометров.
Прогноз политолога Вадима Козюлина, что США ослабят давление санкций ближе к выборам в Когресс, которые пройдут 8 ноября 2022 г, чтобы поднять рейтинг Демократической партии. По мнению политолога, ослабление санкций будет сделано для разрешения внутриэкономических проблем США, особенно для снижения цен на топливо.
Политолог Максим Буев считает, что после достижения мирных переговоров очень скоро запад снимет санкции, которые касаются полетов и ареста самолетов, т.к. все стороны хотят восстановить авиасообщение, а застрявшие в России самолеты – вернуть Европе. Также будут быстро отменены санкции, ограничивающие движение средств отдельных банков, но есть вероятность, что ЦБ оставит барьеры для вывода денег, т. к. из-за неуверенности в будущем люди будут пытаться его выводить за границу. И скорее всего пройдут долгие годы, прежде чем будут сняты ограничения на поставку России новых технологий.
Политолог Роман Фомин считает, что скоро будут введены послабления для автоперевозок, сельскохозяйственной сферы и углеводородов.
Сенатор Совета Федерации РФ Константин Косачев считает, что когда риски для западных стран от продолжения санкций будут перевешивать выгоды от них, страны найдут компромиссный сценарий выхода из кризиса.
Клэр Дейли, депутат Европейского парламента от Ирландии, напомнила, что односторонними принудительными мерами Европейский Союз наносит ущерб демократии.
Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки рассказала, что обсуждение вопроса отмены антироссийских санкций может начаться с момента деэскалации со стороны РФ.
Заместитель госсекретаря США по политическим делам Виктория Нуланд заявила, что запад остановится, когда Россия поможет отстроить Украину.
Джейк Салливан, помощник президента США по нац.безопасности, заявил, что они начнут снимать ограничения, если стороны достигнут дипломатического соглашения, в котором будет прописано смягчение санкций.
Ибрагим Калын, дипломат Турции, попросил готовить план поэтапного снятия санкций, чтобы понимать процессы и дальнейшие шаги.
Анналена Бербок, глава МИД Германии считает, что санкции снимут после вывода российских войск с территории Украины.
Канцлер Германии Олаф Шольц признал, что санкции с России могут быть сняты после того, как это будет согласовано с Украиной.

Снятие санкций может быть также локальным, выводить из-под блокировки отдельные компании или отрасли. Так, 3 марта 2022 года Минфин США выдал генеральную лицензию Алишеру Усманову (владеет компаниями «Металлоинвест», «Байкальская горная компания», мобильный оператор «МегаФон»), фактически освободил от ограничений компании с долевым участием Усманова.

Генеральные лицензии выдаются на осуществление внешнеэкономических операций с определенным видом контролируемой продукции. Данный прецедент является примером того, что отдельные организации могут донести информацию оперативно, аргументированно, доказать свою пользу не только для России, но и для всего мира, таким образом получив разрешение на ведение своего бизнеса.

Прогноз отмены авиационных санкций

Прогноз экономистов — большие шансы на открытие воздушного пространства летом 2022 года. Этот срок возможной отмены санкций посчитан исходя из возможности европейских авиакомпаний и лизингодателей их выдержать 2-3 месяца, далее они рискуют обанкротиться. Лизингодатели должны были до 28 марта 2022 года вернуть свои самолеты из эксплуатации в России, но из-за закрытого воздушного пространства они этого сделать не смогли.

Вторая причина, по которой они этого не сделали – это большой риск их банкротства в случае если они заберут самолеты, т.к. на такое количество самолетов (246 лайнеров) в Европе спроса нет, продать их также не выгодно из-за низкой цены б/у самолетов. Поэтому самое логичным и выгодным решением было оставить самолеты в России и потребовать оплаты лизинговых платежей после снятия санкций.

Как Россия будет выходить из санкций

Сейчас, чтобы укрепить свою экономику, Россия оценивает последствия от выхода из ВТО. Всемирная торговая организация занимается контролем 98% мирового товарооборота между странами, обязывает стран-участниц ограничивать тарифы на ввозимые пошлины и экспортные тарифы.

В условиях усложнения товарооборота с европейскими странами, выход из ВТО может подтолкнуть к принятию мер по защите отечественного производства, позитивно скажется на сельском хозяйстве. Однако выход из экономического союза приведет к закрытию внутреннего российского рынка, протекционистской позиции государства.

Если Россия выйдет из ВТО, власти более активно начнут развивать импортозамещение. Из-за потери иностранных покупателей и вместе с этим большой части дохода, российский бизнес необходимо будет всячески поддерживать.

Одним из возможных способов налаживания экономических связей может стать подписание новых международных соглашений с другими государствами, где будут прописаны условия взаимодействия с каждой из стран в отдельности, или их союзом.

Также для выхода из-под санкций РФ будет выстраивать новые логистические цепочки со странами-союзниками. Процесс будет происходить как на уровне отдельных компаний, так и на уровне государств, которые могут, например, построить необходимую инфраструктуру, снизить тарифные пошлины.

Вероятность отмены санкций

Наличие вероятности отмены обусловлена нарастающими внутренними проблемами западных стран.

У большинства граждан США падает уровень жизни из-за высокой инфляции, которую разгоняет рост цен на нефть, газ и дефицит удобрений. МИД РФ о санкциях отметили, что те сказываются на продовольствии во всем мире. Из-за отсутствия российских удобрений прогнозируется скудный урожай, например, Великобритания уже столкнулась с дефицитом помидоров. Страны Европы сталкиваются к тому порогу суммы счетов по ЖКХ, когда рядовые граждане уже не могут оплачивать свои коммунальные услуги, которые выросли на 54%.

Президент Франции Э. Макрон заявил о возможном введении карточек на продукты питания из-за грядущего продовольственного кризиса. Во Франции за месяц цены на пшеницу выросли на 40%, мясо, молоко, подсолнечное масло, мёд подорожали на 50%.

И если страны Прибалтики и Польша из-за геополитики и истории продолжают настаивать на политической конфронтации с Россией, то, например, немцы, являясь более практичными, озадачены в первую очередь поставками газа. Страны ЕС активно ищут решение газового кризиса, поскольку находятся под давлением своих граждан, не готовых платить за газ тройную цену или мерзнуть зимой.

Что будет после отмены санкций?

В первое время после отмены у западных инвесторов будет страх вкладываться в ОФЗ или напрямую кредитовать российский бизнес, они будут присматриваться к новым реалиям и следить за обстановкой.

Российские банки снова получат доступ к дешевым деньгам, т.к. в Европе действуют отрицательные процентные ставки. Вслед за этим вероятнее всего снизится процентная ставка ЦБ, начнет развиваться бизнес, снизятся процентные ставки по кредитам, станет более доступной ипотека. Будет развиваться малый и средний бизнес, который создаст новые рабочие места, увеличится поступление налогов, это подтолкнет к дальнейшему развитию экономики страны.

Российский бизнес сможет более тесно взаимодействовать с зарубежными партнерами, наладить поставки оборудования во всех сферах производства, торговли, транспорта и ИТ сфере.

Бизнесмены из различных отраслей смогут модернизировать производство, роботизировать свои процессы. Это приведет к повышению качества продукции, увеличению ассортимента и снижению цены, возможно появление новых рынков сбыта.

Россияне получат возможность путешествий, которая была ограничена за время санкций.

Research: Rating Action: Moody’s поместило рейтинги 16 российских финансовых организаций на пересмотр с возможностью понижения

Лондон, 1 марта 2022 г. — Сегодня агентство Moody’s Investors Service («Moody’s») разместило рейтинги и оценки 16 российских финансовых институтов на обзоре для возможного понижения, после открытия обзора для понижения о суверенном рейтинге России Baa3 (см. https://www.moodys.com/research/–PR_461633). Пересмотр на предмет понижения отражает кредитные риски ухудшения, связанные с недавние санкции и возможность введения дополнительных, более жестких санкций влияние на экономику России и ее финансовые институты.

Заявление США, Европейского союза и других намерения ограничить крупнейшие российские банки в использовании платежная система SWIFT усложнит перевод средств и трансграничные платежи. Кроме того, санкции против ЦБ РФ будет препятствовать использованию золотовалютных резервов для защиты рубль. Хотя масштабы и подробности пока неизвестны, это увеличивает вероятность более серьезных последствий кредита для иностранных держателям российского долга, а также дальнейшее негативное финансовое воздействие на отечественной экономики и финансового сектора, и, следовательно, увеличивает вероятность дальнейших негативных рейтинговых действий в ближайшие дни и недель в отсутствие четких обходных путей для предотвращения пропущенного обслуживания долга платежи.

В частности, были затронуты следующие рейтинги и оценки по сегодняшнему рейтинговому действию:

(1) Базовые оценки кредитоспособности (BCA) и скорректированные BCA Сбербанка, Газпромбанк, Россельхозбанк, АО «ДОМ.РФ», Альфа-Банк, КБ АК БАРС, ПАО, Кредит Банк Москвы, Всероссийский банк развития регионов, Тинькофф Банк, Абсолют Банк (ПАО), ПАО Банк ЗЕНИТ, Банк Солидарность и Национальный резервный банк.

(2) Долгосрочные рейтинги банковских депозитов, Рейтинги риска контрагента (CRRs), оценка рисков контрагента (оценка CR) и задолженность рейтинги (если применимо) Сбербанка, Газпромбанка, Российского Сельскохозяйственный банк, Альфа-банк, Коммерческий банк АК БАРС, ПАО, Московский кредитный банк, Российское региональное развитие Банк, Тинькофф Банк, Абсолют Банк (ПАО), ПАО Банк ЗЕНИТ, Банк Солидарность и Национальный Резервный Банк.

(3) Краткосрочные рейтинги банковских депозитов Сбербанка.

(4) Долгосрочные и краткосрочные рейтинги эмитентов, CRR, Оценка устойчивости и долговые рейтинги АО «ДОМ. РФ».

(5) Краткосрочные CRR и оценки CR Сбербанка, Газпромбанка и Альфа-Банк.

(6) Долгосрочные корпоративные семейные рейтинги Государственного транспортного лизинга Компания (ОАО «ГТЛК») и поддержала рейтинги приоритетного необеспеченного долга ее дочерних компаний, GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC.

Пожалуйста, нажмите на эту ссылку https://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_ARFTL463415 для Перечня затронутых кредитных рейтингов. Этот список является интегральным часть данного пресс-релиза и идентифицирует каждого затронутого эмитента.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА / ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ПРИВЕСТИ К ПОВЫШЕНИЮ ИЛИ ПОНИЖЕНИЮ РЕЙТИНГА

Отзывы о понижении рейтингов 16 финансовых организаций оценки в первую очередь отражают ожидания агентства Moody’s относительно того, что их рейтинги вероятно, будет понижен в случае понижения суверенного рейтинга. В настоящее время рейтинги этих учреждений получают выгоду от правительства. Подъем поддержки в диапазоне от одного до пяти пунктов от их скорректированного BCA.

В дополнение к влиянию потенциального понижения суверенного рейтинга на финансовую рейтинги учреждений, обзор также фиксирует кредит последствия для самостоятельных оценок кредитоспособности российских банков недавние и потенциально более жесткие экономические и финансовые санкции. 24 февраля США ввели корреспондентские и сквозные платежи. санкции в отношении Сбербанка, которые полностью вступят в силу в течение 30 дней. США также ввели блокирующие санкции в отношении четырех других систематически важные банки.

Санкции в отношении государственных российских банков направлены на эффективное запретить учреждениям участвовать в мировой финансовой системе и сделать исключительно трудным участие в международных транзакциях, особенно в долларах США. Остается некоторая неопределенность вокруг эффективность любых обходных путей в таком сценарии. Русский банкам также может быть трудно найти контрагентов, которые помогли бы облегчить трансграничные операции. операций с учетом риска соблюдения требований при работе с юридическим лицом, находящимся под санкциями.

Возможное введение дополнительных санкций — например, ограничение доступа российских банков к международным платежным системам таких как SWIFT, вероятно, приведет к дальнейшему существенному экономическому и финансовый сбой. Хотя Moody’s считает, что укрепилась способность как властей, так и банков работать в условиях санкций, тем не менее существуют существенные риски для операционной среды банков и кредитоспособности от санкций, которые могут подорвать экономику, банковские операции и/или государственные финансы в течение длительного периода времени.

АКЦЕНТ ОБЗОРА

Пересмотр на понижение рейтингов финансовых организаций сосредоточится на оценке воздействия любых санкций, которые могут быть навязаны России или ее финансовым учреждениям.

Положительное рейтинговое действие по рейтингам финансовых организаций в настоящее время маловероятно, учитывая возможность понижения рейтинга.

Однако в том маловероятном случае, если Moody’s придет к выводу, что значительные новые экономические и финансовые санкции должны были иметь очень ограниченный влияние на экономику и финансовую систему России, рейтинг Агентство может подтвердить рейтинги финансовых институтов.

Рейтинги могут быть понижены в случае понижения рейтинга российского рейтинг суверенного долга. Рейтинги и BCA также могут быть понижены если в результате проверки будет сделан вывод о существенном ухудшении операционная среда или основы кредита были вероятны.

ОСНОВНЫЕ МЕТОДОЛОГИИ

Основная методология, использованная при рейтинговании Газпромбанка, АО «ДОМ.РФ», Россельхозбанк, Национальный резервный банк, Сбербанк, Альфа-Банк, КБ АК БАРС, ПАО, Кредит Банк Москвы, Всероссийский банк развития регионов, Абсолют Банк (ПАО), ПАО Банк ЗЕНИТ, Банк Солидарность и Тинькофф Банк был Методологией банков, опубликованной в июле 2021 года и доступной по адресу https://www. moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1269.625. Основные методологии, использованные при рейтинговании Государственной транспортной лизинговой компании (АО «ГТЛК»), GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe DAC были связаны с государством Методология эмитентов опубликована в феврале 2020 г. и доступна по адресу https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1186207, и Методология финансовых компаний, опубликованная в ноябре 2019 года и доступная на https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1187099. Кроме того, посетите страницу «Методология рейтинга» на сайте www.moodys.com. для копии этих методологий.

НОРМАТИВНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Объявленный здесь Список затронутых кредитных рейтингов представляет собой смесь запрошенных и незапрашиваемые кредитные рейтинги. Для получения дополнительной информации, см. Политику агентства Moody’s в отношении определения и присвоения нежелательных Кредитные рейтинги доступны на веб-сайте www. moodys.com. Кроме того, Список затрагиваемых кредитных рейтингов включает дополнительные раскрытия информации, которые различаются в зависимости от некоторых рейтингов. Пожалуйста нажмите на эту ссылку https://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_ARFTL463415 для Перечня затронутых кредитных рейтингов. Этот список является интегральным часть этого пресс-релиза и предоставляет для каждого кредита охватываемые рейтинги, раскрытие информации Moody’s по следующим вопросам:

• Статус одобрения ЕС

• Статус одобрения в Великобритании

• Запрос рейтинга

• Участие эмитента

• Участие: доступ к управлению

• Участие: доступ к внутренним документам

• Освобождение офиса

Для дальнейшего уточнения основных рейтинговых допущений агентства Moody’s и анализ чувствительности, см. разделы Методология Допущения и Чувствительность к предположениям в форме раскрытия информации. Мудис Рейтинговые символы и определения можно найти по адресу: https://www. moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79.004.

Для рейтингов, выставленных по программе, сериалу, категории/классу задолженность или ценная бумага, это объявление содержит определенную нормативную информацию в отношении каждого рейтинга выпущенной впоследствии облигации или ноты той же серии, категории/класса долга, ценной бумаги или в соответствии с к программе, для которой рейтинги получены исключительно из существующих рейтинги в соответствии с рейтинговой практикой Moody’s. Для оценок выданное поставщику услуг поддержки, это объявление содержит определенные раскрытие информации регулирующими органами в отношении действия кредитного рейтинга на поставщика поддержки и в отношении каждого конкретного действия кредитного рейтинга для ценных бумаг, которые получают свои кредитные рейтинги от поставщика поддержки кредитный рейтинг. Для предварительных оценок это объявление предоставляет определенную нормативную информацию в отношении временного присвоенный рейтинг, а также в отношении окончательного рейтинга, который может быть присвоены после окончательного выпуска долга, в каждом случай, когда структура и условия сделки не менялись ранее к присвоению окончательного рейтинга таким образом, который сказалось на рейтинге. Для получения дополнительной информации см. рейтинги на странице эмитента/организации соответствующего эмитента на сайте www.moodys.com.

Для любых затронутых ценных бумаг или рейтингуемых лиц, получающих прямой кредит поддержка со стороны основной организации (организаций) этого действия по кредитному рейтингу, и чьи рейтинги могут измениться в результате действия этого кредитного рейтинга, соответствующая регулирующая информация будет раскрываться организацией-гарантом. Исключения из этого подхода существуют для следующих раскрытий, если применимо к юрисдикции: вспомогательные услуги, раскрытие информации рейтингуемой организации, Раскрытие информации от рейтингуемой организации.

Рейтинги были раскрыты рейтингуемой организации или ее назначенному агентом(ами) и выпущенный без изменений, вытекающих из этого раскрытия.

Нормативная информация, содержащаяся в этом пресс-релизе, относится к кредиту рейтинг и, если применимо, соответствующий рейтинговый прогноз или рейтинг обзор.

Общие принципы Moody’s по оценке экологических, социальных и управленческие (ESG) риски в нашем кредитном анализе можно найти по адресу http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1288235.

Приведенная ниже контактная информация предоставляется только в информационных целях. См. вкладку рейтингов на странице эмитента на сайте www.moodys.com, раскрытия Moody’s по каждому рейтингу ведущий рейтинговый аналитик и юридическое лицо Moody’s, выпустившее рейтинги.

Пожалуйста, посетите www.moodys.com для получения информации об изменениях в ведущему рейтинговому аналитику и юридическому лицу Moody’s, выпустившему рейтинг.

См. вкладку «Рейтинги» на странице эмитента/организации на сайте www.moodys.com. для дополнительной нормативной информации по каждому кредитному рейтингу.

Освобождающий офис:
Moody’s Investors Service Ltd.
Площадь Уан Канада
Кэнэри-Уорф
Лондон E14 5FA
Соединенное Королевство
ЖУРНАЛИСТЫ: 44 20 7772 5456
Служба поддержки клиентов: 44 20 7772 5454

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ВЫПУСКАЕМЫЕ КРЕДИТНЫМИ РЕЙТИНГАМИ MOODY’S, ЯВЛЯЮТСЯ ИХ ТЕКУЩИМ МНЕНИЕМ ОБ ОТНОСИТЕЛЬНОМ БУДУЩЕМ КРЕДИТНОМ РИСКЕ СУБЪЕКТОВ, КРЕДИТНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ИЛИ ДОЛГОВЫХ ИЛИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ, А ТАКЖЕ МАТЕРИАЛОВ, ПРОДУКТОВ, УСЛУГ И ИНФОРМАЦИИ, ПУБЛИКУЕМЫХ MOODY’S МОЖЕТ ВКЛЮЧАТЬ ТАКИЕ ТЕКУЩИЕ МНЕНИЯ. MOODY’S ОПРЕДЕЛЯЕТ КРЕДИТНЫЙ РИСК КАК РИСК ТОГО, ЧТО КОМПАНИЯ МОЖЕТ НЕ ВЫПОЛНИТЬ СВОИ ДОГОВОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА В СРОК НАЧАЛА ИХ ИСПОЛНЕНИЯ, А ТАКЖЕ ЛЮБЫЕ ОЦЕНОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТЕРИ В СЛУЧАЕ НЕИСПОЛНЕНИЯ ИЛИ ОБЕСЦЕНЕНИЯ. ИНФОРМАЦИЮ О ТИПАХ ДОГОВОРНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, РЕШЕННЫХ MOODY’S CREDIT RATINGS, СМ. В ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S RATINGS. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ УЧИТЫВАЮТ ЛЮБЫЕ ДРУГИЕ РИСКИ, ВКЛЮЧАЯ, ПОМИМО ПРОЧЕГО: РИСК ЛИКВИДНОСТИ, РИСК РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ИЛИ ИЗМЕНЧИВОСТЬ ЦЕНОВ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, НЕКРЕДИТНЫЕ ОЦЕНКИ («ОЦЕНКИ») И ДРУГИЕ МНЕНИЯ, ВКЛЮЧЕННЫЕ В ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S, НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ЗАЯВЛЕНИЯМИ О ТЕКУЩИХ ИЛИ ИСТОРИЧЕСКИХ ФАКТАХ. ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S ТАКЖЕ МОГУТ ВКЛЮЧАТЬ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОЦЕНКИ КРЕДИТНОГО РИСКА НА ОСНОВЕ МОДЕЛЕЙ И СООТВЕТСТВУЮЩИЕ МНЕНИЯ ИЛИ КОММЕНТАРИИ, ОПУБЛИКОВАННЫЕ MOODY’S ANALYTICS, INC. И/ИЛИ ЕЕ АФФИЛИРОВАННЫМИ ЛИЦАМИ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ИЛИ ФИНАНСОВЫМИ РЕКОМЕНДАЦИЯМИ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИЛИ ФИНАНСОВЫХ КОНСУЛЬТАЦИЙ, А ТАКЖЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОКУПКЕ, ПРОДАЖЕ ИЛИ ДЕРЖАНИЮ SECURIT. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ДАЮТ КОММЕНТАРИЙ В ОТНОШЕНИИ ПРИГОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ КАКОГО-ЛИБО КОНКРЕТНОГО ИНВЕСТОРА. MOODY’S ПРИДАЕТ СВОИ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ И ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКУЕТ СВОИ ПУБЛИКАЦИИ С ОЖИДАНИЕМ И ПОНИМАНИЕМ, ЧТО КАЖДЫЙ ИНВЕСТОР С ДОЛЖНЫМ ВНИМАНИЕМ ПРОВЕДЕТ СВОЕ САМОИЗУЧЕНИЕ И ОЦЕНКУ КАЖДОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ, КОТОРАЯ РАССМОТРЯЕТСЯ ДЛЯ ПОКУПКИ, ВЛАДЕНИЯ ИЛИ ПРОДАЖИ.

Кредитные рейтинги Moody Moody, оценки, другие мнения и публикации не предназначены для использования розничными инвесторами, и для розничных инвесторов было бы безрассудно и неуместно использовать кредитные оценки Moody, оценки, другие мнения или публикации при принятии инвестиционного решения. ЕСЛИ ВЫ СОМНЕВАЕТЕСЬ, ВЫ ДОЛЖНЫ ОБРАЩАТЬСЯ К ВАШЕМУ ФИНАНСОВОМУ ИЛИ ДРУГОМУ ПРОФЕССИОНАЛЬНОМУ КОНСУЛЬТАНТУ.

ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ ЗДЕСЬ, ЗАЩИЩЕНА ЗАКОНОМ, ВКЛЮЧАЯ, ПОМИМО ПРОЧЕГО, ЗАКОН ОБ АВТОРСКИХ ПРАВАХ, И НЕЛЬЗЯ КОПИРОВАНИЕ ИЛИ ИНОЕ ВОСПРОИЗВЕДЕНИЕ, ПЕРЕУПАКОВКА, ДАЛЬНЕЙШАЯ ПЕРЕДАЧА, ПЕРЕДАЧА, РАСПРОСТРАНЕНИЕ, РАСПРОСТРАНЕНИЕ ИЛИ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ ДЛЯ ЛЮБОЙ ТАКОЙ ЦЕЛИ, ПОЛНОСТЬЮ ИЛИ ЧАСТИЧНО, В ЛЮБОЙ ФОРМЕ ИЛИ СПОСОБОМ ИЛИ ЛЮБЫМИ СРЕДСТВАМИ, ЛЮБЫМ ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО ПИСЬМЕННОГО СОГЛАСИЯ MOODY.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАКИМ-ЛИБО ЛИЦОМ В КАЧЕСТВЕ ЭТАЛОНА, ТАК КАК ЭТОТ ТЕРМИН ОПРЕДЕЛЕН ДЛЯ РЕГУЛИРУЮЩИХ ЦЕЛЕЙ, И НЕ ДОЛЖНЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬСЯ КАКИМ-ЛИБО СПОСОБОМ, КОТОРЫЙ МОЖЕТ ПРИВЕСТИ К ИХ РАССЧИТАНИЮ ЭТАЛОННЫМ.

Вся информация, содержащаяся в настоящем документе, получена агентством MOODY’S из источников, которые оно считает точными и надежными. Однако из-за возможности человеческой или механической ошибки, а также других факторов, вся информация, содержащаяся здесь, предоставляется «КАК ЕСТЬ» без каких-либо гарантий. MOODY’S принимает все необходимые меры для того, чтобы информация, которую оно использует при присвоении кредитного рейтинга, была достаточно качественной и поступала из источников, которые MOODY’s считает надежными, включая, при необходимости, независимые сторонние источники. Однако MOODY’S не является аудитором и не может в каждом случае независимо проверять или подтверждать информацию, полученную в процессе кредитного рейтинга или при подготовке своих Публикаций.

В той степени, в которой это разрешено законом, MOODY’S и его директора, должностные лица, сотрудники, агенты, представители, лицензиары и поставщики отказываются от ответственности перед любым физическим или юридическим лицом за любые косвенные, специальные, косвенные или случайные убытки или ущерб, возникающие в результате или в результате связь с информацией, содержащейся в настоящем документе, или с использованием или невозможностью использования любой такой информации, даже если MOODY’S или любой из ее директоров, должностных лиц, сотрудников, агентов, представителей, лицензиаров или поставщиков заранее уведомлен о возможности таких убытков или убытков. , включая, но не ограничиваясь: (a) любой потерей текущей или будущей прибыли или (b) любым убытком или ущербом, возникающим, когда соответствующий финансовый инструмент не является предметом определенного кредитного рейтинга, присвоенного MOODY’S.

Насколько это разрешено законом, MOODY’S и его директора, должностные лица, сотрудники, агенты, представители, лицензиары и поставщики отказываются от ответственности за любые прямые или компенсационные убытки или ущерб, причиненные любому физическому или юридическому лицу, включая, помимо прочего, любую небрежность. (но за исключением мошенничества, преднамеренных неправомерных действий или любого другого вида ответственности, которая, во избежание сомнений, не может быть исключена по закону) со стороны или любых непредвиденных обстоятельств в рамках или вне контроля MOODY’S или любого из ее директоров, должностных лиц , сотрудников, агентов, представителей, лицензиаров или поставщиков, вытекающих из или в связи с информацией, содержащейся в настоящем документе, или использованием или невозможностью использования любой такой информации.

НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ КОМПАНИЕЙ MOODY’S ИЛИ СОСТАВЛЯЕТСЯ MOODY’S В ЛЮБОЙ ФОРМЕ ИЛИ СПОСОБОМ НИКАКИХ ГАРАНТИЙ, ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ, В ОТНОШЕНИИ ТОЧНОСТИ, СВОЕВРЕМЕННОСТИ, ПОЛНОТЫ, КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИГОДНОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ ЛЮБОЙ КОНКРЕТНОЙ ЦЕЛИ ЛЮБОГО КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА, ОЦЕНКИ, ДРУГОГО МНЕНИЯ ИЛИ ИНФОРМАЦИИ.

Moody’s Investors Service, Inc., дочерняя компания агентства кредитных рейтингов Moody’s Corporation («MCO»), настоящим раскрывает, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акции, оцененные Moody’s Investors Service, Inc., до присвоения какого-либо кредитного рейтинга согласились заплатить Moody’s Investors Service, Inc. за заключения о кредитных рейтингах и услуги, оказанные им, в размере от 1000 до примерно 5 000 000 долларов. MCO и Moody’s Investors Service также придерживаются политики и процедур, направленных на обеспечение независимости кредитных рейтингов Moody’s Investors Service и процессов кредитного рейтинга. Публикуется информация об определенных аффилированных лицах, которые могут существовать между директорами MCO и рейтингуемыми организациями, а также между организациями, которые имеют кредитные рейтинги от Moody’s Investors Service, Inc., а также публично сообщили SEC о своей доле участия в MCO более 5%. ежегодно на сайте www.moodys.com в разделе «Отношения с инвесторами — Корпоративное управление — Уставные документы — Политика аффилированности директоров и акционеров».

Дополнительные условия только для Австралии: Любая публикация этого документа в Австралии осуществляется в соответствии с Австралийской лицензией на финансовые услуги филиала MOODY’S, Moody’s Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 и/или Moody’s Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (если применимо). Этот документ предназначен для предоставления только «оптовым клиентам» по смыслу раздела 761G Закона о корпорациях 2001 года. Продолжая получать доступ к этому документу из Австралии, вы заявляете агентству MOODY’S, что вы являетесь или получаете доступ к документу в качестве представителя «оптового клиента» и что ни вы, ни организация, которую вы представляете, не будете прямо или косвенно распространять этот документ или его содержание среди «розничных клиентов» по смыслу раздела 761G Закона о корпорациях 2001 года. Кредитный рейтинг MOODY’s является мнением в отношении кредитоспособности долгового обязательства эмитента, а не в отношении долевых ценных бумаг эмитента или любой формы обеспечения, доступного для розничных инвесторов.

Дополнительные условия только для Японии: Moody’s Japan K.K. («MJKK») является дочерней компанией рейтингового агентства Moody’s Group Japan G.K., которая находится в полной собственности Moody’s Overseas Holdings Inc., дочерней компании MCO. Moody’s SF Japan К.К. («MSFJ») является дочерней компанией рейтингового агентства MJKK, находящейся в полной собственности. MSFJ не является национально признанной статистической рейтинговой организацией («NRSRO»). Таким образом, кредитные рейтинги, присвоенные MSFJ, не являются кредитными рейтингами NRSRO. Кредитные рейтинги, не относящиеся к NRSRO, присваиваются организацией, не являющейся NRSRO, и, следовательно, рейтингуемое обязательство не подпадает под определенные виды режима в соответствии с законодательством США. MJKK и MSFJ являются кредитно-рейтинговыми агентствами, зарегистрированными в Японском агентстве финансовых услуг, и их регистрационные номера — Комиссар FSA (рейтинги) № 2 и 3 соответственно.

MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств) настоящим раскрывают, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акций с рейтингом MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств) кредитного рейтинга, согласилась заплатить MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств) за мнения о кредитных рейтингах и услуги, оказанные им, сборы в размере от 100 000 до примерно 550 000 000 иен.

MJKK и MSFJ также придерживаются политики и процедур, соответствующих японским нормативным требованиям.

Исследование: Rating Action: Moody’s понизило рейтинги 39 российских финансовых институтов; прогноз изменен на негативный

Лондон, 10 марта 2022 г. — Агентство Moody’s Investors Service («Moody’s») сегодня понизило рейтинги и оценки 39 российских финансовых организаций вслед за понижением рейтингов Правительства России с B3 до Ca с прогнозом «негативный» (см. «Moody’s понизило рейтинг России с B3 до Ca с прогнозом «негативный», https://www.moodys.com/research/–PR_463675). Рейтинги долгосрочных депозитов в национальной валюте, рейтинги риска контрагента и приоритетные необеспеченные рейтинги в национальной валюте затронутых банков были понижены до Caa3, тогда как рейтинги долгосрочных депозитов, приоритетного необеспеченного и субординированного долга в иностранной валюте , где применимо, – банков и корпоративной семьи Рейтинги или долгосрочные рейтинги небанковских эмитентов были понижены до ок.

Прогноз по рейтингам затронутых финансовых организаций негативный. Сегодняшнее рейтинговое действие было вызвано ожиданием Moody’s того, что контроль за движением капитала со стороны Центрального банка России (ЦБР) ограничит трансграничные платежи, в том числе для обслуживания долга по облигациям финансовых организаций. Воздействие жестких и скоординированных санкций, объявленных в последние дни западными странами в отношении России, а также реакция российских властей также отражены в изменении макропрофиля России с «Слабый+» на «Очень слабый».

Нажмите на эту ссылку https://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_ARFTL463733, чтобы ознакомиться со списком затронутых кредитных рейтингов. Этот список является неотъемлемой частью данного пресс-релиза и идентифицирует каждого затрагиваемого эмитента.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

Рейтинговое действие обусловлено тремя основными факторами: 1) ограничение трансграничных платежей в связи с введением ЦБ РФ контроля за движением капитала; 2) вероятность устойчивого ухудшения условий деятельности финансовых организаций из-за санкций и стресса на макроуровне; и 3) влияние понижения рейтинга правительства и сниженных потолков, которые ограничивают рейтинги финансовых учреждений, учитывая присущие тесные кредитные связи между правительством и банками в стране. Эти факторы приводят к базовой оценке кредитоспособности (BCA) для всех банков. При этом государственная поддержка не приводит к повышению рейтингов с учетом рейтинга Ca российского правительства. Кроме того, поддержка со стороны иностранных владельцев в некоторых случаях маловероятна в нынешних условиях.

Во-первых, у Moody’s есть серьезные сомнения относительно готовности и способности Правительства России обслуживать свой долг как перед государственными, так и перед частными финансовыми учреждениями, учитывая сообщение Национального расчетного депозитария (НРД) о том, что купонные выплаты по государственным ОФЗ облигации со сроком погашения в среду, 2 марта, были выплачены только местным держателям бумаг, ссылаясь на распоряжение ЦБ РФ, запрещающее выплаты нерезидентам.

Во-вторых, введение жестких и скоординированных санкций также повышает вероятность устойчивых нарушений в экономике и финансовом секторе России, а потенциальное введение дополнительных санкций или расширение списка подсанкционных банков может сделать такие нарушения еще более острыми. В частности, Moody’s ожидает, что как качество активов, так и риски ликвидности для российских банков резко возрастут, поскольку кредитоспособность заемщиков страдает от ухудшения экономических перспектив, а доверие вкладчиков ухудшается на фоне возросшей неопределенности.

Объем и строгость санкций, объявленных на сегодняшний день, превышают первоначальные ожидания Moody’s и будут иметь существенные кредитные последствия. Ограничения Европейского Союза для семи российских банков на использование системы обмена платежными сообщениями SWIFT усложнят перевод средств и трансграничные платежи. Это последовало за более ранними действиями 24 февраля, когда США ввели санкции в отношении корреспондентских и сквозных счетов в отношении Сбербанка и заблокировали санкции в отношении четырех других системно значимых банков. Кроме того, санкции против ЦБ будут препятствовать использованию золотовалютных резервов для поддержки рубля и финансовой системы в случае необходимости.

В-третьих, понижение суверенного рейтинга и сниженные потолки также ограничивают рейтинги финансовых учреждений на более низких уровнях. В соответствии с методологией Moody’s Country Ceilings Methodology, доступной по адресу https://www.moodys.com/research/–PBC_1225594, страновые потолки указывают на самый высокий уровень рейтинга, который обычно присваивается наиболее финансово сильным эмитентам, зарегистрированным в стране, и связаны к суверенным рейтингам. Одновременно с понижением суверенных рейтингов России Moody’s понизило страновые потолки России в национальной и иностранной валюте до Caa2 с B2 и B3 соответственно. Агентство Moody’s присвоило пострадавшим финансовым учреждениям рейтинг депозитов и долга в национальной валюте выше, чем обязательства в иностранной валюте, что отражает оценку рейтинговым агентством относительного рейтинга этих обязательств.

ОБОСНОВАНИЕ НЕГАТИВНОГО ПРОГНОЗА

Негативный прогноз по рейтингам финансовых учреждений отражает серьезные риски для макроэкономической стабильности, создаваемые введением жестких и скоординированных санкций, а также финансовыми последствиями контроля центрального банка за движением капитала и задержек с государственным долгом погашения. Санкции и ответные меры уже вызвали значительный шок доверия, который, вероятно, приведет к длительному нарушению работы экономики и финансового сектора. Moody’s ожидает, что экономика сократится на 7% в реальном выражении в 2022 году и продолжит снижаться в 2023 году. Устойчивое обесценивание рубля будет иметь серьезные экономические последствия в виде более высокой инфляции и снижения уровня жизни. Значительное изъятие депозитов, снижающее ликвидность в банковской системе, усугубит риски для финансовой стабильности и может потребовать вмешательства правительства для поддержки банковского сектора.

Кроме того, Moody’s ожидает, что продолжительные экономические и финансовые потрясения усугубят сомнения относительно готовности правительства обслуживать свой долг. В результате непредсказуемость действий правительства может привести к большим потерям для вкладчиков и старших необеспеченных инвесторов, чем это соответствует рейтингам Caa3 в национальной валюте и Ca в иностранной валюте.

Хотя приток иностранной валюты от экспорта российской нефти и газа должен смягчить последствия этих жестких санкций, это не исключает, по мнению Moody’s, высокой вероятности продолжительных экономических потрясений и повышенной подверженности потрясениям. Кроме того, дальнейшее ужесточение санкций, наложенных на Россию, вполне может коснуться этого жизненно важного источника иностранной валюты и государственных доходов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОЖЕТ ПРИВЕСТИ К ПОВЫШЕНИЮ ИЛИ ПОНИЖЕНИЮ РЕЙТИНГОВ

Повышение рейтингов финансовых организаций в настоящее время маловероятно ввиду негативного прогноза. Тем не менее, прогнозы могут быть изменены на стабильные, если Moody’s придет к выводу, что восстановление для инвесторов, вероятно, останется в соответствии с присвоенными в настоящее время рейтингами. Хотя это маловероятно, Moody’s рассмотрит вопрос о повышении рейтингов финансовых учреждений, если вероятность крупных убытков для частных кредиторов снизится надолго.

Рейтинги финансовых учреждений могут быть понижены еще больше, если в случае дефолта потери для инвесторов, вероятно, будут больше, чем предполагалось в их текущих рейтингах. Это может быть результатом еще более дестабилизирующего воздействия санкций и контроля за движением капитала, чем в настоящее время предполагает Moody’s.

ОСНОВНАЯ МЕТОДОЛОГИЯ

Основная методология, используемая при рейтинговании Альфа-Банк, Московский кредитный банк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Сбербанк, Тинькофф Банк, Абсолют Банк (ПАО), Банк ЗЕНИТ ПАО, Коммерческий Банк АК БАРС, ПАО, АО ДОМ.РФ, Национальный Резервный Банк, Всероссийский Банк Развития Регионов, Банк Солидарность, АО «РАЙФФАЙЗЕНБАНК», ПАО Банк «Санкт-Петербург», Банк Уралсиб, Банк Центр-Инвест, ООО Кредит Европа Банк (Россия), АКБ Металлинвестбанк, НБД Банк, ПАО РОСБАНК , ООО КБ «Кубань Кредит», КБ «Агропромкредит» (ООО), Акционерно-коммерческий банк «Авангард», «Морской банк», «Меткомбанк», «НК Банк», «Петербургский социальный коммерческий банк» и «Росдорбанк». .com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1269625. Основной методологией, использованной при составлении рейтинга «Ренессанс Финансовый Холдинг Лимитед», «Атон Капитал Групп», «Атон Финансовый Холдинг», «Атонлайн Лимитед», ООО «Солар», Старберри Лимитед, ИК РУСС-ИНВЕСТ и Newbest Limited, была Методология маркет-мейкеров индустрии ценных бумаг, опубликованная в ноябре 2019 года и доступная по адресу https://www. moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1187332. Основной методологией, используемой для рейтинга Omega Funds Investment Ltd, была Методология поставщиков услуг в индустрии ценных бумаг, опубликованная в ноябре 2019 года.и доступен по адресу https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1187116. Основной методологией, использованной при составлении рейтинга ПАО «ЛК «Европлан», была Методология финансовых компаний, опубликованная в ноябре 2019 года и доступная по адресу https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1187099. Основными методологиями, использованными при составлении рейтинга Государственной транспортной лизинговой компании (АО «ГТЛК»), GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, были методологии финансовых компаний, опубликованные в ноябре 2019 года.и доступно по адресу https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1187099, а также Методология эмитентов, связанных с государством, опубликованная в феврале 2020 г. и доступна по адресу https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid= РВС_1186207. В качестве альтернативы, пожалуйста, посетите страницу «Методологии рейтинга» на сайте www.moodys.com, чтобы получить копию этих методологий.

НОРМАТИВНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Список затрагиваемых кредитных рейтингов, объявленный здесь, представляет собой сочетание запрошенных и незапрошенных кредитных рейтингов. Дополнительную информацию см. в Политике агентства Moody’s по присвоению и присвоению незапрошенных кредитных рейтингов, доступной на его веб-сайте www.moodys.com. Кроме того, Список затронутых кредитных рейтингов включает дополнительные раскрытия информации, которые различаются в зависимости от некоторых рейтингов. Нажмите на эту ссылку https://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_ARFTL463733, чтобы ознакомиться со списком затронутых кредитных рейтингов. Этот список является неотъемлемой частью настоящего пресс-релиза и содержит информацию Moody’s по следующим пунктам для каждого кредитного рейтинга:

Статус одобрения ЕС

Статус одобрения Великобритании

Запрашивание рейтинга

Участие эмитента

Участие: Доступ к управлению

Управление: доступ к внутренним документам

Для получения дополнительной информации об основных рейтинговых допущениях Moody’s и анализе чувствительности см. разделы «Методологические допущения» и «Чувствительность к допущениям» в форме раскрытия информации. Рейтинговые символы и определения агентства Moody’s можно найти по адресу: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79.004.

Для рейтингов, выпущенных по программе, серии, категории/классу долга или ценной бумаги, в этом объявлении содержится определенная нормативная информация в отношении каждого рейтинга выпущенных впоследствии облигаций или векселей той же серии, категории/класса долга, ценной бумаги. или в соответствии с программой, рейтинги которой выводятся исключительно из существующих рейтингов в соответствии с рейтинговой практикой агентства Moody’s. Для рейтингов, присвоенных провайдеру поддержки, в этом объявлении содержится определенная нормативная информация в отношении действия кредитного рейтинга в отношении провайдера поддержки и в отношении каждого конкретного действия кредитного рейтинга для ценных бумаг, которые получают свои кредитные рейтинги на основе кредитного рейтинга провайдера поддержки. В отношении предварительных рейтингов в настоящем объявлении содержится определенная регулятивная информация в отношении присвоенного предварительного рейтинга и в отношении окончательного рейтинга, который может быть присвоен после окончательного выпуска долга, в каждом случае, когда структура и условия сделки не изменились. до присвоения окончательного рейтинга таким образом, который повлиял бы на рейтинг. Для получения дополнительной информации см. вкладку рейтингов на странице эмитента/организации соответствующего эмитента на сайте www.moodys.com.

Для любых затронутых ценных бумаг или рейтингуемых организаций, получающих прямую кредитную поддержку от основной организации (организаций) этого действия по кредитному рейтингу, и чьи рейтинги могут измениться в результате этого действия по кредитному рейтингу, соответствующие нормативные раскрытия будут раскрыты гарантом. сущность. Исключения из этого подхода существуют для следующего раскрытия информации, если это применимо к юрисдикции: вспомогательные услуги, раскрытие информации рейтингуемой организации, раскрытие информации рейтингуемой организацией.

Рейтинги были раскрыты рейтингуемой организации или ее назначенному(ым) агенту(ам) и выпущены без каких-либо поправок, вытекающих из этого раскрытия.

Регуляторная информация, содержащаяся в данном пресс-релизе, относится к кредитному рейтингу и, если применимо, к соответствующему рейтинговому прогнозу или пересмотру рейтинга.

Общие принципы Moody’s по оценке экологических, социальных и управленческих (ESG) рисков в нашем кредитном анализе можно найти по адресу http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1288235.

Пожалуйста, посетите сайт www.moodys.com для получения информации об изменениях в ведущем рейтинговом аналитике и юридическом лице Moody’s, присвоившем рейтинг.

См. вкладку «Рейтинги» на странице эмитента/организации на сайте www.moodys.com для получения дополнительной нормативной информации по каждому кредитному рейтингу.

Yaroslav Sovgyra, CFA
Ассоциирующий директор
Группа финансовых учреждений
Moody’s Investors Service Ltd.
One Canada Square
Canary Wharf
Лондон, E14 5FA
Соединенное королевство
Журналисты: 44 20 7772 54569
.

Николас Хилл
MD – Финансовые учреждения
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
Client Service: 44 20 7772 5454

Releasing Office:
Moody’s Investors Service Ltd.
One Canada Square
Canary Wharf
London, E14 5FA
United Kingdom
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
Клиентская служба: 44 20 7772 5454

Moody’s Investors Service, Inc., дочерняя компания агентства кредитных рейтингов Moody’s Corporation («MCO»), настоящим раскрывает, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акции, оцененные Moody’s Investors Service, Inc. , до присвоения какого-либо кредитного рейтинга согласились заплатить Moody’s Investors Service, Inc. за заключения о кредитных рейтингах и услуги, оказанные им, в размере от 1000 до примерно 5 000 000 долларов. MCO и Moody’s Investors Service также придерживаются политики и процедур, направленных на обеспечение независимости кредитных рейтингов Moody’s Investors Service и процессов кредитного рейтинга. Публикуется информация об определенных аффилированных лицах, которые могут существовать между директорами MCO и рейтингуемыми организациями, а также между организациями, которые имеют кредитные рейтинги от Moody’s Investors Service, Inc., а также публично сообщили SEC о своей доле участия в MCO более 5%. ежегодно на сайте www.moodys.com в разделе «Отношения с инвесторами — Корпоративное управление — Уставные документы — Политика аффилированности директоров и акционеров».

MJKK и MSFJ также придерживаются политики и процедур, соответствующих японским нормативным требованиям.

Рейтинг

Лизинговые компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе, которые выдержат конфликт между Россией и Украиной

Просмотреть контактную информацию аналитика в связи с обострением российско-украинского конфликта. Это связано с тем, что большинство из них имеют минимальное прямое воздействие на пораженный участок. Поскольку большинство из них также диверсифицированы по всему миру, мы считаем, что они могут перенаправить свои активы в другие регионы. Воздействие второго порядка от эскалации может повлиять на некоторых игроков больше, чем на других.

Мы полагаем, что рейтингуемые компании, которые больше всего пострадают, — это чистые арендодатели воздушных судов, BOC Aviation Ltd. и CDB Aviation Lease Finance Designated Activity Co. Это связано с тем, что арендованные самолеты в России, вероятно, попадут под юрисдикцию арендодателей в Ирландии, на которые распространяются санкции, введенные Европейской комиссией. Для соблюдения санкций лизингодатели должны расторгнуть договоры лизинга с российскими авиакомпаниями до конца текущего месяца.

BOC Aviation имеет 18 самолетов, что составляет 4,5% ее собственного парка, и один управляемый самолет, размещенный в международных и внутренних российских авиакомпаниях. ЦКБ Авиа имеет 15 самолетов, что составляет почти 6% ее парка, размещенного в шести российских авиакомпаниях. Количество затронутых самолетов для обеих компаний более управляемо, чем для некоторых глобальных аналогов. Однако оба лизингодателя столкнутся с логистической проблемой расторжения контрактов с российскими авиакомпаниями и конфискацией самолетов. Это связано с усилением ограничений воздушного пространства и перспективой возмездия со стороны России. Трудности означают, что пострадавшие самолеты могут столкнуться с более низким коэффициентом использования флота. Кроме того, если на рынок вернется большое количество самолетов от мировых лизингодателей, мы ожидаем дальнейшего снижения арендных ставок.

Мы также считаем, что санкции могут нарушить международные платежные переводы через систему SWIFT, что затруднит оплату счетов российских авиакомпаний. К счастью, большинство российских авиакомпаний своевременно выплачивают лизинговые платежи. Таким образом, любое обесценение дебиторской задолженности арендодателей в результате конфликта, по нашему мнению, должно быть ограничено.

В целом, мы ожидаем, что BOC Aviation и CDB Aviation выдержат перспективу падения доходов от лизинга из-за их влияния на российские авиакомпании. По нашим оценкам, у обоих арендодателей по-прежнему будут адекватные рейтинговые буферы, если они столкнутся со снижением доходов от аренды на 5-6% в 2022 году9.0005

Avation PLC не связана с российскими авиакомпаниями и не должна быть непосредственно затронута конфликтом, в отличие от большинства компаний-аналогов.

Между тем, ограничения воздушного пространства будут означать, что авиакомпании, которые раньше летали над российским воздушным пространством, будут вынуждены выбирать альтернативные маршруты, что приведет к увеличению эксплуатационных расходов из-за большего расхода топлива. Это происходит в то время, когда цены на авиационное топливо стремительно растут, а отрасль переживает хрупкий период восстановления после пандемии. Это может еще больше подорвать операционный денежный поток и прибыль авиакомпаний, а также их способность погасить отсроченную арендную плату.

Мы оцениваем прямое воздействие на компании по аренде контейнеров и поддонов, IBC Capital Ltd. и Brambles Ltd. как минимальное. Это связано с тем, что на клиентов из России и Украины приходится менее 1% их выручки. IBC также прекратила поставки новых контейнеров и поддонов в этот регион и может развернуть свои активы в других регионах Европы, Ближнего Востока и Африки.

Сбои в цепочке поставок и инфляционное давление, усугубленные конфликтом, могут, однако, иметь более существенное влияние на деятельность обеих компаний. Мы ожидаем, что высокие транспортные расходы, нехватка контейнеров и поддонов, а также растущие затраты на вводимые ресурсы будут продолжать сказываться на рентабельности и долговой нагрузке обеих компаний. Рентабельность EBITDA IBC в 2022 г. может остаться на уровне около 44% по сравнению с нашими предыдущими ожиданиями, близкими к 46%.

Кроме того, нестабильная среда может усложнить и затянуть рефинансирование предстоящих погашений, поскольку рыночные условия остаются неопределенными, особенно для эмитентов с высокой доходностью. IBC имеет срок погашения своего первого срочного кредита и возобновляемой кредитной линии в 2023 году. Трудности с их рефинансированием могут повлиять на ликвидность компании, поскольку кредиты составляют более 80% ее долга.

История судоходных компаний, MISC Bhd. и Wan Hai Lines Ltd., несколько более позитивна. Обе компании не связаны с Россией или Украиной, но могут заработать более высокие танкерные и фрахтовые ставки, вызванные перебоями в поставках, вызванными эскалацией конфликта.

Мы ожидаем, что дополнительные санкции могут привести к запрету на экспорт некоторых видов российской нефти. Это может спровоцировать борьбу трейдеров за поиск альтернативных поставщиков, тем самым увеличив импорт дальнемагистральных грузов и поддержав спрос на перевозки танкерами. MISC Bhd. может временно использовать скачок танкерных ставок с помощью своих спотовых контрактов на нефть, близких к 30%, особенно после того, как спотовые ставки достигли дна за последний год.

Компания Wan Hai Lines, специализирующаяся на контейнерных перевозках, может рассчитывать на дальнейшее повышение фрахтовых ставок, если война приведет к перегруженности портов и задержке грузопотока. В условиях пандемии EBITDA компании удвоилась в 2020 году и более чем в четыре раза за первые девять месяцев 2021 года, поскольку фрахтовые ставки выросли до рекордно высокого уровня из-за нехватки контейнеров и неустанного потребительского спроса. Предполагая, что фрахтовые ставки увеличатся на 10-15% в 2022 г., по нашим оценкам, EBITDA Wan Hai может увеличиться еще на 5-10%.

Рейтинг арендодателей транспорта APAC
Рейтинг объектов	Кредитный рейтинг эмитента	Тип лизинга
ПЛК Авиация	CCC/Разработка	Самолет
ООО “БОК Эйвиэйшн”	А-/Стабильный	Самолет
CDB по финансированию авиационного лизинга DAC	А/стабильный	Самолет
Брамблс ООО	BBB+/Стабильный	Поддон
ООО “ИБС Капитал”	B-/стабильный	Контейнер
MISC Bhd.	BBB+/Стабильный	Нефтяные и газовые танкеры, морские
Ван Хай Лайнс Лтд.	BB+/Стабильный	Контейнерные перевозки
Источник: S&P Global Ratings

S&P Global Ratings признает высокую степень неопределенности в отношении масштабов, исхода и последствий военного конфликта между Россией и Украиной. Независимо от продолжительности боевых действий санкции и связанные с ними политические риски, вероятно, сохранятся в течение некоторого времени. Потенциальные последствия могут включать смещение товарных рынков, особенно нефти и газа, сбои в цепочках поставок, инфляционное давление, более слабый рост и волатильность рынка капитала. По мере развития ситуации мы будем соответствующим образом обновлять наши предположения и оценки. Смотрите наши макроэкономические и кредитные новости здесь: Российско-Украинские макроэкономические, рыночные и кредитные риски. Обратите внимание, что сроки публикации рейтинговых решений по европейским эмитентам зависят от европейских нормативных требований.

Этот отчет не является рейтинговым действием.

S&P Global Ratings, входящая в состав S&P Global Inc. (NYSE: SPGI), является ведущим в мире поставщиком независимых исследований кредитных рисков. Мы публикуем более миллиона кредитных рейтингов долговых обязательств, выпущенных суверенными, муниципальными, корпоративными и финансовыми организациями. Имея более 1400 кредитных аналитиков в 26 странах и более чем 150-летний опыт оценки кредитных рисков, мы предлагаем уникальное сочетание глобального охвата и местного понимания. Наши исследования и мнения об относительном кредитном риске предоставляют участникам рынка информацию, которая помогает поддерживать рост прозрачных ликвидных рынков долговых обязательств во всем мире.

Никакой контент (включая рейтинги, кредитный анализ и данные, оценки, модели, программное обеспечение или другое приложение или его результаты) или любая его часть (Контент) не может быть изменена, реконструирована, воспроизведена или распространена в любой форме любыми средствами или храниться в базе данных или поисковой системе без предварительного письменного разрешения Standard & Poor’s Financial Services LLC или ее аффилированных лиц (совместно именуемых S&P). Контент не должен использоваться в каких-либо незаконных или несанкционированных целях. S&P и любые сторонние поставщики, а также их директора, должностные лица, акционеры, сотрудники или агенты (в совокупности Стороны S&P) не гарантируют точность, полноту, своевременность или доступность Контента. Стороны S&P не несут ответственности за какие-либо ошибки или упущения (по халатности или по иным причинам), независимо от причины, за результаты, полученные в результате использования Контента, а также за безопасность или обслуживание любых данных, введенных пользователем. Контент предоставляется на условиях «как есть». СТОРОНЫ S&P ОТКАЗЫВАЮТСЯ ОТ ЛЮБЫХ ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ ГАРАНТИЙ, ВКЛЮЧАЯ, НО НЕ ОГРАНИЧИВАЯСЯ, ЛЮБЫЕ ГАРАНТИИ КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИГОДНОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕННОЙ ЦЕЛИ ИЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ, ОТСУТСТВИЯ ОШИБОК, ОШИБОК ИЛИ ДЕФЕКТОВ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ, ТОГО, ЧТО СОДЕРЖАНИЕ БУДЕТ ФУНКЦИОНИРОВАНО ИЛИ БЕЗОПАСНО. СОДЕРЖАНИЕ МОЖЕТ РАБОТАТЬ С ЛЮБОЙ КОНФИГУРАЦИЕЙ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИЛИ ОБОРУДОВАНИЯ. Ни при каких обстоятельствах Стороны S&P не несут ответственности перед какой-либо стороной за любые прямые, косвенные, случайные, показательные, компенсационные, штрафные, особые или косвенные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или убытки (включая, помимо прочего, упущенную выгоду или упущенную выгоду). альтернативные издержки или убытки, вызванные небрежностью) в связи с любым использованием Контента, даже если ему было сообщено о возможности таких убытков.

Кредитный и иной анализ, включая рейтинги, и утверждения в Контенте представляют собой мнения на дату их выражения, а не констатации фактов. Мнения, анализы и решения S&P о подтверждении рейтинга (описанные ниже) не являются рекомендацией покупать, держать или продавать какие-либо ценные бумаги или принимать какие-либо инвестиционные решения и не касаются пригодности какой-либо ценной бумаги. S&P не берет на себя никаких обязательств по обновлению Контента после публикации в любой форме или формате. На Контент нельзя полагаться и он не заменяет навыки, суждения и опыт пользователя, его руководства, сотрудников, консультантов и/или клиентов при принятии инвестиционных и других деловых решений. S&P не выступает в качестве доверенного лица или инвестиционного консультанта, за исключением случаев, когда они зарегистрированы в качестве таковых. Несмотря на то, что S&P получает информацию из источников, которые она считает надежными, S&P не проводит аудит и не берет на себя обязательств по должной осмотрительности или независимой проверке любой получаемой информации. Публикации, связанные с рейтингами, могут публиковаться по целому ряду причин, которые не обязательно зависят от действий рейтинговых комитетов, включая, помимо прочего, публикацию периодического обновления кредитного рейтинга и связанного с ним анализа.

В той мере, в какой регулирующие органы разрешают рейтинговому агентству признавать в одной юрисдикции рейтинг, выпущенный в другой юрисдикции, для определенных целей регулирования, S&P оставляет за собой право присвоить, отозвать или приостановить такое признание в любое время и по своему усмотрению. Стороны S&P отказываются от любых обязательств, вытекающих из уступки, отзыва или приостановления подтверждения, а также от любой ответственности за любой ущерб, предположительно понесенный в связи с этим.

S&P отделяет определенные виды деятельности своих бизнес-подразделений друг от друга, чтобы сохранить независимость и объективность их соответствующей деятельности. В результате некоторые бизнес-подразделения S&P могут располагать информацией, недоступной другим бизнес-подразделениям S&P. S&P установила политику и процедуры для обеспечения конфиденциальности определенной закрытой информации, полученной в связи с каждым аналитическим процессом.

S&P может получать компенсацию за свои рейтинги и определенный анализ, как правило, от эмитентов или андеррайтеров ценных бумаг или от должников. S&P оставляет за собой право распространять свои мнения и анализы. Публичные рейтинги и аналитические материалы S&P доступны на его веб-сайтах www.spglobal.com/ratings (бесплатно) и www.ratingsdirect.com (подписка), а также могут распространяться другими способами, в том числе через публикации S&P и третьих лиц. -партийные перераспределители. Дополнительную информацию о наших сборах за рейтинги можно найти на странице www. spglobal.com/usratingsfees.

Санкции в отношении России: кредитные последствия

Перейти к основному содержанию

DBRS Morningstar не предоставляет и никогда не предоставляла покрытие кредитного рейтинга какого-либо правительства, эмитента или сделки в Украине, России или Российской Федерации. В связи с российско-украинским кризисом наше внимание сосредоточено на анализе кредитных последствий санкций против России для международных эмитентов и операций, оцененных DBRS Morningstar, в секторах суверенного финансирования, структурированного финансирования, финансовых институтов и корпоративных финансов во всем мире.

Clear

Enter a date range

Clear

Commentary
Industry Study
Methodology
Archived
Performance Analytics
Newsletter
Presale Report
Press Release
Rating Report
Ranking Report
Интервью
Вебинар
Другое
Рейтинговые шкалы
Рейтинговые политики

Очистить

Corporate Finance
Autos & Auto Suppliers
Consumers
Energy
Industrials
Infrastructure
Natural Resources
Project Finance
Real Estate
Services
Telecom/Media/Technology
Transportation
Utilities & Independent Power
Финансовые учреждения
Банковские организации
Компании по управлению фондами и инвестициями
Insurance Organizations
Mortgage Insurance
Non-Bank Financial Institutions
Governments
Sovereigns
Supranational Institutions
Sub-Sovereign Governments
Hospitals
Universities
Other Government Related Entities
Structured Finance
ABCP
Авто
CMBS
Коммерческая ипотека
Потребительские кредиты и кредитные карты
Consumer/Commercial Leases
Covered Bonds
Equipment
Nonperforming Loans
Pension Funds
Property Assessed Clean Energy (PACE)
RMBS
Split Shares & Funds
Structured Credit
Student Loans
Other

Новые

Сортировка:

Поиск дал 0 результатов.

dbrsmorningstar.com Заявление о конфиденциальности
Заходя на этот веб-сайт, вы соглашаетесь соблюдать Условия и положения DBRS, а также Политику конфиденциальности. Они могут быть изменены. Любые изменения будут включены в Условия и положения или Политику конфиденциальности, время от времени публикуемые на этом веб-сайте.

Эпоха лизинга – КПМГ в Ирландии

КПМГ в Ирландии ›
аналитика ›
Отчет лидеров авиации за 2023 г. ›
Эпоха лизинга

Статья Дата публикации 16 января 2023

34 min read

В прошлом году индустрия лизинга самолетов продемонстрировала свою невероятную устойчивость, по-видимому, проигнорировав самую страшную катастрофу в своей истории, когда российская война на Украине фактически заблокировала 550 самолетов в стране. Несмотря на то, что российский рынок относительно невелик с точки зрения глобальных авиаперевозок, доля лизинговых самолетов на нем действительно велика.

Обнародованные убытки, связанные с потерей российского арендованного флота, составляют более 7 миллиардов долларов. У многих арендодателей есть активные судебные иски против страховых компаний, которые отказываются выплачивать на том основании, что восстановление самолета все еще возможно, но ожидается, что такие крупномасштабные судебные разбирательства потребуют нескольких лет. Несмотря на разрушительные последствия другого глобального шокового события, многие крупные арендодатели смогли справиться с потерей, по крайней мере, на данный момент.

«Лизинг самолетов прошел через глобальную пандемию с двухлетним остановом, а теперь он прошел через Россию и шок процентной ставки», — говорит Энди Кронин, главный исполнительный директор Avolon, в интервью Джо О’ из KPMG. Мара в декабре. «Наш бизнес работал органично в течение всего этого периода. У нас не было никаких вливаний капитала со стороны акционеров, никаких слияний и поглощений, которые могли бы изменить картину; на сопоставимой основе каждая отдельная кредитная метрика лучше. Наш долг к собственному капиталу ниже, наша ликвидность выше, наши источники к использованию выше, наше генерирование денежных средств в этом году фактически выше, чем в 2019 году.. С этой точки зрения лизинг доказал свою надежность и может противостоять очень значительным потрясениям».

Все крупные арендодатели, несмотря на большие убытки, уверенно управляли своим бизнесом во время двойного шока от COVID и России. Рейтинговые агентства обратили внимание на устойчивость отрасли.

«То, как лизинговые компании работали во время пандемического кризиса, продемонстрировало их доступ к рынкам капитала, привлекая большие суммы средств по очень низким ставкам, что позволило им лучше предоставлять ликвидность авиакомпаниям», — говорит Марьян Ригги, старший управляющий директор. в рейтинговом агентстве Kroll Bond. «Как только COVID начал рассеиваться, мы стабилизировали все те негативные прогнозы, которые мы назначали в первые дни пандемии, даже несмотря на то, что лизинговые компании имеют несколько более высокий уровень заемных средств, чем раньше. Мы очень оптимистично настроены в отношении лизинговых компаний, и почти все рейтинги в настоящее время стабильны, за исключением пары менее крупных компаний, у которых есть другие проблемы». Далее Ригги отмечает, что рынок лизинга хорошо восстанавливался до тех пор, пока не началась ситуация в России, что привело к убыткам арендодателей, сильно связанных с Россией, а также к сомнениям в отношении страховых выплат. Но она считает, что лизинговые компании действовали совершенно правильно, чтобы справиться с ситуацией. «Они были правы, когда сразу принимали нарушения за все свои воздействия», — говорит она. После того, как обесценения были сняты, а большинство из них произошло к концу 2022 года, это не имело большого значения для их общего уровня кредитного плеча. Теперь многие пытаются подать заявление на получение страховки, чтобы вернуть свои деньги, но они встречают сопротивление, и ожидается, что любая выплата займет некоторое время».

Бетси Снайдер из S&P придерживается аналогичной точки зрения: «Мы пересмотрели обвинения в обесценении и все же подтвердили рейтинги, потому что мы увидели, что эти обвинения были смягчены, и был высокий спрос, снижение потребности в капитальных затратах или дополнительных долгах», — сказала она во время видеоинтервью в Нью-Йорке в октябре. «Мы не учитываем никаких страховых возмещений, потому что это очень неизвестно».

На самом деле Снайдер идет еще дальше, рассматривая ситуацию в России как положительную для лизингового сектора, «потому что в России застряло более 400 самолетов, которые не входят в мировой флот, что снижает пропускную способность в свете растущего спроса».

Главы

Предисловие
Airlines: на пути к выздоровлению
Авиационное финансирование
Эпоха лизинга
Автопарк и грузовые перевозки Фокус
Глаз на ESG
Устойчивое авиационное топливо
Серия видеоинтервью

РИСУНОК 17: ОБЕСПЕЧЕНИЯ И СУДЕБНЫЕ ИСКИ РОССИЙСКОГО ФЛОТА АРЕНДОДАТЕЛЯ
Арендодатель	Обесценение (млн долларов США)	Судебные процессы
Аэрограф	2700	AerCap против AIG, Lloyd’s of London (Лондон, июнь)
SMBC Aviation Capital	1600	SMBC AC против Lloyd’s of London (Высокий суд Ирландии, 28 ноября)
Эйр Лиз Корпорейшн	802. 4
ВОС Авиация	682	BOC против Ping (Высокий суд Ирландии, 9 декабря) + BOC Aviation против 16 страховщиков (август)
ДАЭ	576,5	DAE против 11 страховых компаний (включая Lloyd’s of London, AIG, Chubb, Swiss Re, Fidelis Insurance Ireland, HDI Global Speciality, Национальная страховая компания Абу-Даби, Great Lakes Insurance, Global Aerospace Underwriting Managers, Starr Europe Insurance и Axis Specialty Europe) , октябрь (Лондон)
Эйркасл	252	Aircastle против 30 страховщиков (Верховный суд Нью-Йорка, октябрь)
Аволон	304	Avolon против China’s PICC Property & Casualty (Высокий суд Ирландии, 9 декабря) + Avolon против 15 страховщиков (Высокий суд Ирландии, 3 ноября)
РАСЧ	два самолета
Nordic Aviation Capital	–	NAC против Lloyd’s of London, Global Aerospace (Высокий суд Ирландии), подано 9 декабря
ЦКБ Авиация	105	CDB Aviation против 18 страховщиков (Высокий суд Ирландии, 15 ноября)
США
Carlyle Aviation Partners	700 (сумма претензии)	Carlyle Aviation Partners против 30 страховых компаний (округ Майами-Дейд, октябрь)
Авиатор Капитал	147 (сумма претензии)	Aviator Capital против Chubb, Hive Underwriters, синдикатов HDI Global и Lloyd’s of London (суд Флориды, август)
Уиллис Лиз Финанс	20,4

Некоторые лизингодатели смогли вернуть некоторые самолеты и получить специальное разрешение на их вылет из России, в то время как другие лизингодатели, как сообщается, смогли продать свои самолеты российским перевозчикам в соответствии с поправкой к санкциям Европейского Союза. В начале января 2023 года «Аэрофлот» подтвердил, что он приобрел 10 застрявших самолетов Boeing 777 у ирландских лизинговых компаний и что в мае он приобрел восемь самолетов A330 у иностранных лизингодателей. Большая часть флота, арендованного у иностранных лизингодателей, остается в стране.

По данным Ascend by Cirium, произошла реституция самолетов из России. В начале конфликта на Украине 41 самолет находился за пределами России в начале конфликта и, как предполагалось, находился на возврате в лизинг, еще 44 самолета, по-видимому, были возвращены из России после начала конфликта, а по состоянию на ноябрь 2022 г. около 24 из этих восстановленных самолетов, по-видимому, получат новую аренду или другую судьбу. Действующий арендованный парк в России составляет 430, но 107 из тех самолетов, которые остаются в России, классифицируются как припаркованные (подробнее о возможной судьбе этих самолетов в главе 4 «Флот и грузовые перевозки»).

Потеря российского арендованного флота стала неожиданным следствием геополитического шока из-за санкций, введенных против России после ее вторжения в Украину. Ранее лизинговые компании могли без проблем забирать самолеты у России после банкротств — даже после того, как Россия аннексировала Крым в 2014 году. Действия западных государств и реакция российского государства были непредвиденными. Инцидент значительно повысил важность управления страновыми рисками и разнообразия портфеля арендаторов.

«Не всегда можно предугадать геополитический риск; некоторые страны более подвержены таким потрясениям, но отрасль, вероятно, не ожидала, что это произойдет в России», — говорит Ригги из KBRA, добавив, что лизингодателям уже много раз удавалось вывозить самолеты из страны без каких-либо проблем.

Несмотря на то, что крупные лизинговые компании, похоже, отмахнулись от последствий российского обесценения и дополнительных расходов, связанных с судебными исками со страховщиками, более мелкие лизингодатели, подверженные рискам, пострадали больше, и некоторые наблюдатели считают, что дальнейшая выявляется повреждение.

Мы вышли из Пандемическое ощущение, что мы выдержали это самое невероятное буря. .. мы выжили; большинство игроков по-прежнему в целом неповрежденный даже если некоторые подверглись небольшая реструктуризация.

Марк Иархи, World Star Aviation

«Мы вышли из пандемии с чувством, что пережили этот самый невероятный шторм», — говорит Марк Иархи, партнер World Star Aviation, во время интервью в Сингапуре в ноябре. «COVID был похож на то, как будто кто-то нажал на ручной тормоз посреди автомагистрали и остановил всю отрасль. И все же мы выжили; большинство игроков по-прежнему в целом нетронуты, даже если некоторые претерпели небольшую реструктуризацию. Но затем у нас была ситуация в России, которая вызвала более высокую инфляцию и рост процентных ставок, что затрагивает всех. На стенах может быть кровь; но это не обязательно плохо. Эта очистка рынка — одно из положительных влияний цикла».

Хелан Беккер из Cowen отмечает, что ситуация в России добавила новый уровень странового риска для арендодателей: «После февраля 2022 года арендодатели стали более пристально следить за страновым риском, прежде чем выводить свои самолеты на определенные рынки», — говорит Беккер. приводит к увеличению расходов авиакомпаний.

Расширение арендованного парка

Доля операционного лизинга в мировом флоте в настоящее время колеблется около 55%, но, как сообщается, во время пандемии эта доля легко превысила 60%. В отрасли ведутся споры о том, насколько операционный лизинг может доминировать в мировом флоте в качестве предпочтительной формы владения самолетами.

Хелан Беккер из Cowen каждый год повторяет в этом отчете, что она не считает, что авиакомпаниям вообще следует владеть собственными самолетами. Джеймс Мейлер, главный исполнительный директор ORIX Aviation, придерживается похожей точки зрения. «Как я уже много раз говорил, крупнейшие гостиничные группы не владеют отелями, и, возможно, авиакомпаниям не следует владеть самолетами», — говорит он. «Вполне возможно, что в конечном итоге все самолеты будут принадлежать арендодателям. Очевидно, что некоторые авиакомпании всегда будут хотеть владеть собственными самолетами, но доля в 60% останется. Авиакомпании будут использовать канал обратной продажи для финансирования поставок или аренды большего количества самолетов, потому что в нестабильной среде более гибкая бизнес-модель имеет больше смысла».

Мейлер считает, что авиакомпаниям необходимо обновлять свой флот гораздо чаще, чем раньше, по эстетическим и экологическим причинам, чтобы оставаться более конкурентоспособными, а также потому, что в кризисный период арендодатели оказались лучшими партнерами по риску для банков.

Киран Корр из Standard Chartered также считает, что доля операционного лизинга в парке будет продолжать расти из-за популярности продукта среди авиакомпаний. «Авиакомпании используют аренду в качестве инструмента управления пропускной способностью, а также как способ хеджирования остаточного риска — с помощью продажи с обратной арендой для поддержания ликвидности, а также для быстрого роста, чтобы реагировать на новые рыночные возможности», — говорит он, добавляя, что время выполнения заказа для аренда самолетов, как правило, короче, чем заказ самолетов непосредственно у производителей.

Другие арендодатели считают, что лизинговый парк может достичь потолка примерно в 55-60%, поскольку всегда будут авиакомпании, которые могут финансировать самолеты намного дешевле и получать выгоду от амортизации.

Роберт Мартин из BOC Aviation считает, что акции не будут расти дальше. «Есть ряд авиакомпаний, которые продолжат инвестировать в самолеты, чтобы воспользоваться специальными льготами по налоговой амортизации в течение следующих двух-трех лет, когда они станут более прибыльными. Кроме того, по всему миру есть операторы связи с рейтингом инвестиционного уровня, которые продолжат выходить на незащищенные рынки».

Гэри Фитцджеральд, главный исполнительный директор Stratos, согласен с тем, что, хотя лизинг самолетов стал более эффективным, и лизингодатели могут привлекать финансирование по привлекательным ценам, «мы по-прежнему видим, что некоторые из крупнейших авиакомпаний имеют доступ к более дешевому финансированию, чем даже самые сильные арендодатель. Мы могли бы начать двигаться к 60%-ной доле, но я действительно не вижу, чтобы она увеличилась до сумасшедшей суммы, но я очень рад, что со временем я ошибаюсь».

Фред Браун, главный исполнительный директор Aergo Capital, отметил в своем разговоре с Джо О’Мара в январе 2022 года, что для того, чтобы доля лизинга в мировом флоте оставалась на уровне 60%, лизингодателям необходимо будет найти финансирование почти на 4 триллиона долларов, что могут быть трудными, если операционная среда останется сложной.

РИС. 20: ДЕСЯТЬ КРУПНЕЙШИХ АРЕНДОДАТЕЛЕЙ АВИАЦИОННЫХ СУДОВ (ПО СТОИМОСТИ ПОРТФЕЛЯ)
Менеджер	ТП	РДЖ	СА	ТА	Общий портфель	По заказу	Ориентировочная стоимость портфеля (млн долл. США)	Текущий ранг	2021 ранг
Аэрограф	19	98	1 453	336	1 906	423	47 213	1	1
SMBC Aviation Capital			656	72	728	220	23 281	2	2
Air Lease Corporation		2	402	126	530	408	19 895	3	3
Аволон			475	124	599	219	17 193	4	4
ВОС Авиация			349	89	438	210	15 256	5	5
АйСиБиСи Лизинг		27	408	57	492	139	14 281	6	7 ↑
ББАМ			355	110	465		14 262	7	6 ↓
ДАЭ Капитал	67		297	56	420		10 161	8	9↑
Авиационная капитальная группа			348	16	364	107	9 373	9	8↓
ЦКБ Авиация		20	219	43	282	176	8 794	10

Как и многие арендодатели, Остин Уайли, главный исполнительный директор SKY Leasing, говорит, что компания уделяет большое внимание страновым рискам с геополитической точки зрения. «К сожалению, мы не можем купить дериватив на геополитический риск, — говорит он, — все, что мы можем сделать, — это управлять этим риском за счет диверсификации. Сообщение для наших инвесторов заключается в том, что в этой отрасли правила диверсификации. Когда вы точно не знаете, какие макроэкономические силы вызовут изменение в цикле, вы можете быть более изолированы и лучше защищены, когда эти потрясения произойдут, если вы должным образом диверсифицировали свой портфель по типу активов, по бизнес-модели и по региону».

Джон Плюгер из ALC соглашается с тем, что страновой риск стал более важным в текущей геополитической среде — Россия и Украина усилили глобальную напряженность, но также усилилась политическая напряженность между Китаем и Тайванем.

«После России многих сейчас очень беспокоят Китай и Тайвань, — говорит Плюгер. «Наши страховщики смотрят на это и почти смешали два вопроса в одну корзину с точки зрения риска. Китай является такой большой частью мирового рынка, и в будущем он представляет собой значительную рыночную неопределенность, с которой мы не совсем знаем, как с ней бороться. Мы и раньше сталкивались с сильным долларом, сталкивались с повышением процентных ставок и со всеми другими ситуациями, но никогда раньше мы не сталкивались с тем, что произошло в России и на Украине, а теперь с тем, что может произойти в более широком масштабе, если что-то произойдет в Китае. ».

Хотя страновой риск увеличился, рынок Китая слишком велик, чтобы его игнорировать. «Китай всегда будет важным рынком сбыта, но в то же время, если бы у меня была возможность завтра разместить в Китае еще сотню самолетов, мне пришлось бы сделать паузу», — говорит Плюгер. «Они отличные партнеры по авиакомпаниям и хорошо управляемые авиакомпании, но нельзя отрицать политические реалии. У Соединенных Штатов и Китая сейчас очень сложные отношения, и кто знает, когда они могут выйти из-под контроля. Вопрос в том, какую степень риска вы хотите принять. Мы довольны нашей арендой там; у нас есть отличные клиенты авиакомпаний, которые продолжали платить нам во время пандемии, но каждая новая сделка должна оцениваться в каждом конкретном случае».

Зрелый рынок

Лидеры рынка, от авиакомпаний до финансистов, не сомневаются в том, что рынок лизинга самолетов значительно повзрослел. Доля операционного лизинга во флоте неуклонно росла с момента его создания — значительно увеличившись во время пандемии, поскольку авиакомпании использовали свои необремененные активы для повышения ликвидности, — но уровень сложности лизинговых компаний также повысился. «Что касается больших, сложных, хорошо капитализированных институциональных конкурентных слоев, кажется, что отрасль выросла на тонну за последние 10 лет», — говорит Томас Бейкер, главный исполнительный директор Aviation Capital Group (ACG). «Это было результатом избыточной ликвидности, стремящейся получить доход в условиях низких ставок, поскольку авиационный лизинг — инвестирование в активы, обеспеченные долларами США, которые перемещаются, — оказался отличным местом для инвестиций на более длительный срок».

Бейкер утверждает, что существует множество очень хорошо капитализированных и хорошо управляемых лизинговых платформ, но отмечает, что количество капитала, устремленного в пространство, «изменило ландшафт — некоторые к лучшему, некоторые к худшему — но это, безусловно, гораздо более институциональный бизнес, чем даже 10 лет назад». Он добавляет: «Огромный объем капитала, который хлынул в сектор, особенно от искушенных частных инвесторов, заставил всех стать более искушенными, что усилило конкурентную динамику в отрасли. В 2019 годукогда мы были на пике рынка, мы били друг друга за этот последний доллар. Сегодня, даже при нынешних отраслевых вызовах, возможностей для инвестиций гораздо больше».

Консолидация

Самой большой тенденцией в секторе лизинга воздушных судов за последние несколько лет стал рост активности в области слияний и поглощений (M&A). В прошлогоднем отчете приобретение AerCap компании GECAS было главным изменением на рынке лизинга, поскольку оно с некоторым отрывом создало крупнейшего в мире лизингодателя. В этом году, хотя и не в таком же масштабе, произошло значительное количество сделок по слияниям и поглощениям, главным образом приобретение Goshawk компанией SMBC Aviation Capital.

В мае 2022 года NWS и CTFE договорились о продаже тетеревятника компании SMBC Aviation Capital за общую стоимость предприятия в 6,7 млрд долларов (стоимость собственного капитала 1,6 млрд долларов). Citi выступал в качестве ведущего финансового консультанта NWS и CTFE. Goldman Sachs консультировал SMBC Aviation Capital по сделке. Приобретение было осложнено введением санкций против России, из-за которых несколько самолетов застряли в стране, что поставило вопрос о том, можно ли приобрести эти самолеты на законных основаниях. В конечном итоге было принято решение исключить балансовую стоимость авиационных активов, находящихся в российской аренде, из расчета долевого участия. SMBC Aviation Capital приобрела Goshawk и весь его парк, за исключением шести самолетов, оказавшихся в затруднительном положении. Сделка закрылась в самом конце декабря 2022 года и создала вторую по величине в мире авиализинговую компанию с парком из 709 самолетов.самолетов в собственности и управлении на общую сумму 37 миллиардов долларов, включая книгу заказов.

Питер Барретт, генеральный директор SMBC Aviation Capital, прокомментировал, что, хотя это была крупная сделка, которая увеличила масштабы бизнеса, ею можно было управлять: «[Приобретение] достаточно крупное», — сказал он. «Это действительно сдвинет иглу для нас, но не настолько сильно, чтобы сокрушить наш бизнес». Он добавил, что приобретение в долгосрочной перспективе укрепляет позиции SMBC Aviation Capital «как одного из лидеров отрасли».

Тетеревятник был привлекательным приобретением для SMBC Aviation Capital из-за его аналогичного профиля активов, а также его культуры. «Ястреб-тетеревятник очень подходит нам с точки зрения портфолио», — говорит Барретт. «Команда людей также многое добавит в наш бизнес». Сроки приобретения также были отмечены как преимущество компании, позволяющее извлечь выгоду из восстановления после пандемии, и Барретт также отметил, что она была приобретена по «хорошей цене».

Сделка финансировалась за счет сочетания заемного и собственного капитала. SMBC Aviation Capital привлекла 2,54 млрд долларов для частичного финансирования приобретения, которое включало пятилетний срочный кредит на 1,83 млрд долларов и пятилетнюю возобновляемую кредитную линию на 710 млн долларов. Как первоначальный срочный кредит, так и кредит RCF были увеличены на 815 миллионов долларов США после запуска на фоне высокого спроса, который был успешно привлечен с помощью 19финансовые учреждения, из которых 14 были новыми банковскими отношениями для арендодателя.

ANZ и Citi выступали в качестве совместных глобальных координаторов, уполномоченных ведущих организаторов и активных букраннеров; BNP Paribas, DBS Bank, OCBC и Cathay United Bank были назначены ведущими организаторами и активными букраннерами; KDB Bank, Caixa Bank и ICBC были назначены ведущими организаторами и букраннерами; HSBC выступил в качестве старшего уполномоченного ведущего организатора, а Apple Bank, KeyBank и China Everbright выступили в качестве уполномоченного ведущего организатора. Хоган Ловеллс был юрисконсультом.

Carlyle Aviation Partners привлекла финансирование для приобретения AMCK, о котором было объявлено в конце 2021 года. В апреле 2022 года команда привлекла промежуточный кредит на сумму 2,5 миллиарда долларов, который поддержал приобретение портфеля самолетов AMCK Aviation на 4 миллиарда долларов, который включал более 120 самолетов. самолетов Maverick Aviation Partnership, инвестиционной компании, управляемой Carlyle Aviation Partners. Финансирование предоставило Carlyle значительную гибкость для реализации своей стратегии приобретения в очень сложной и динамичной рыночной среде. Сделка была структурирована таким образом, чтобы предоставить Carlyle значительную гибкость в отношении максимальных сроков погашения и альтернатив рефинансирования.

Goldman Sachs был единственным структурным агентом совместно с ведущими организаторами и кредиторами: Société Générale, BNP Paribas, Natixis, Royal Bank of Canada и Sumitomo Mitsui Banking Corporation. UMB был доверенным лицом безопасности и агентом администратора. Милбэнк выступал в качестве юрисконсульта Маверика. Latham & Watkins выступала в качестве юридического консультанта кредиторов.

Роберт Корн, президент Carlyle Aviation Partners, прокомментировал, что приобретение AMCK и FLY хорошо вписывается в их портфолио и удовлетворяет потребность в пополнении их фондов самолетами, а не сознательными усилиями по увеличению масштаба. «Мы хотели приобрести самолеты на наши средства, и [AMCK] очень подходила нам», — говорит он. «Это не было следствием специального увеличения масштаба, но, безусловно, результатом этого стала хорошая экономичная сделка для обеих сторон, которая принесла нам пользу, поскольку мы смогли расширить бизнес и войти в десятку лучших с точки зрения размера и шкала.”

РИСУНОК 21: 30 ПЕРВЫХ ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ (РЕЙТИНГ ПО КОЛИЧЕСТВУ ВОЗДУШНЫХ СУДОВ)
Менеджер	ТП	РДЖ	СА	ТА	Общий портфель	По заказу	Ориентировочная стоимость портфеля (млн долл. США)	Текущий ранг	2021 ранг
Аэрограф	19	98	1 453	336	1 906	423	47 213	1	1
SMBC Aviation Capital			656	72	728	220	23 281	2	3 ↑
Аволон			475	124	599	219	17 193	3	2↓
Air Lease Corporation		2	402	126	530	408	19 895	4	5↑
АйСиБиСи Лизинг		27	408	57	492	139	14 281	5	6↓
ББАМ			355	110	465		14 262	6	7↓
ВОС Авиация			349	89	438	210	15 256	7	8↓
Carlyle Aviation Partners			383	44	427	20	7 370	8	11↓
ДАЭ Капитал	67		297	56	420		10 161	9	9
Авиационная капитальная группа			348	16	364	107	9 373	10	10
Nordic Aviation Capital	209	131			340	34	2 592	11	4↓
ЦКБ Авиация		20	219	43	282	176	8 794	12	14↑
Бокомм Лизинг		10	235	30	275	90	8 223	13	13
Эйркасл		14	223	22	259	16	4 284	14	12↓
Фалько	133	113	5		251		2 074	15	25↑
Касллейк	7	12	140	52	211		3 825	16	15↓
Джексон Сквер Авиасьон			180	24	204	21	7 136	17	18 ↑
AVIC International Leasing	20	32	121	22	195		5 716	18	17↓
ORIX авиационный			155	33	188		4 434	19	16↓
Macquarie AirFinance		2	174	11	187	48	2 431	20	19
Китайская лизинговая компания		1	165	16	182	242	4 197	21	22↑
Международный финансовый лизинг CES		1	127	41	169		6 778	22	–
Боинг Кэпитал Корп	7		143	13	163	14	1 159	23	21↓
Аэрго Капитал	59		69	30	158		2 748	24	–
Финансовый лизинг CMB		7	128	23	158	60	5 069	25	27↑
Управление грузовыми самолетами			11	129	140		2 366	26	26
Чайна Саузерн Эйр Лизинг		6	101	30	137		4 312	27	–
FTAI Авиация			123	13	136		1 488	28	–
Аэро Капитал Солюшнс			134		134		1 433	29	–
ЦКБ Финансовый лизинг			112	20	132	110	3 914	30	29↑

Также в 2022 году Chorus Aviation завершила приобретение Falko Regional Aircraft (Falko), о котором впервые было объявлено 27 февраля 2022 года. Это приобретение превратило Chorus в ведущего поставщика полного спектра услуг в региональной авиации с портфелем из 348 региональных самолетов с совокупная стоимость которых составляет около 4,5 миллиардов долларов США, которые принадлежат, управляются и/или управляются дочерними компаниями Chorus.

В июне 2022 года Elix Aviation объединилась с ADARE Aviation Capital, чтобы создать Abelo для интеграции турбовинтового портфеля Elix Aviation с опытом управления ACARE.

Aergo Capital Partners, поддерживаемая CarVal и медленно наращивающая сильный портфель после пандемии, приобрела Seraph Aviation Management за нераскрытую плату в конце 2022 года. Aergo взяла на себя управление и администрирование 88 авиационными активами и увеличила ее собственный и управляемый портфель до 304 самолетов (включая самолеты в рамках LOI) на сумму около 6,8 млрд долларов.

На момент закрытия сделки генеральный директор Aergo Фред Браун прокомментировал, что Seraph «отлично стратегически подходит к нашему существующему портфелю управляемых активов и позволит Aergo занять первое место в отраслевой рейтинговой таблице по количеству находящихся под управлением авиационных активов».

Акционеры кувейтского арендодателя Alafco одобрили продажу Macquarie Airfinance Group 53 самолетов плюс 20 заказанных Boeing 737 MAX 8 за 2,2 миллиарда долларов.

Деятельность по слияниям и поглощениям продолжится в 2023 году с совсем недавним объявлением о том, что Standard Chartered намерена изучить альтернативы будущего владения своим авиационным финансовым и лизинговым бизнесом.

Хотя крупные сделки, заключенные за последние два года, похоже, указывают на тенденцию к дальнейшей консолидации лизингового сектора, лидеры отрасли утверждают, что реальной консолидации не произошло.

Роберт Мартин из BOC Aviation попытался «разрушить миф» в интервью Джо О’Мара из KPMG в Сингапуре в ноябре. «Отрасль не консолидировалась; индустрия сделала обратное», — сказал он. «Если вы измеряете рынок по двум, пятерке или 10 ведущим арендодателям, с 2010 года он деконсолидировался. Сделка AerCap-GECAS была небольшим всплеском в середине этого, но даже это не остановило деконсолидацию. Да, слияний и поглощений будет больше, но их всегда ведет заинтересованный продавец. Ключевой вопрос заключается в том, есть ли инвесторы, которые хотят уйти из отрасли, или у них есть собственные финансовые проблемы, которые означают, что они должны отказаться от инвестиций. Такая консолидация останется примерно на том же уровне, что и сегодня. Я не вижу существенной консолидации. Если вы посмотрите на книги заказов арендодателей и на концентрацию книг заказов для 10 ведущих арендодателей, эти 10 лучших будут продолжать расти пропорционально рынку». Мартин, однако, допускает, что возобновление работы рынка ABS может изменить эту динамику, и по мере прихода на рынок новых менеджеров он может начать фрагментироваться дальше.

Том Бейкер из ACG говорит, что он также брезгливо относится к использованию слова консолидации. «Для меня это просто передача права собственности на активы», — говорит он. «10 лет назад было 95 лизинговых компаний. Пять лет назад их было 105, а сейчас 97. Существуют слияния и консолидация платформ, но общее количество игроков и объем капитала в пространстве останутся относительно стабильными, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе». Бейкер также добавляет, что это может измениться, если рынок ABS останется закрытым дольше. «Если рынок ABS останется закрытым, если эти склады закончатся без возможности рефинансировать эти активы, от них придется так или иначе избавиться».

Масштаб приносит способность привлекать финансы на корпоративном уровне, привлечь инвестиции рейтинг и сборка отношения с ключом кредитные банки, а также как наличие глобальный маркетинг и техническая команда.

Том Бейкер, Aviation Capital Group

Строительные весы

Келли из AerCap считает дальнейшую консолидацию рынка положительным моментом для отрасли, поскольку, по его словам, лизинговая отрасль, «несмотря на недавнюю консолидацию, все еще относительно фрагментирована». Для Келли важен масштаб, и арендодатели понимают это, поэтому недавняя деятельность по слиянию и поглощению со стороны SMBC Aviation Capital и Carlyle, среди прочих, и почему так много других компаний конкурируют за быстрое наращивание портфелей, чтобы получить долю на рынке, а также получить выгоду от масштаб дает множество преимуществ.

Являясь крупнейшей в мире лизинговой компанией с портфелем из 1900 самолетов и 900 двигателей, Kelly знает, какие выгоды может принести масштаб как с точки зрения финансирования, так и с точки зрения производителей «Масштаб дает возможность привлекать финансирование на корпоративном уровне, привлекать инвестиции оценка рейтинга и налаживание отношений с ключевыми банками-кредиторами, а также наличие глобальной маркетинговой и технической команды». Том Бейкер, Aviation Capital Group при заказе самолетов, но отмечает и преимущества в других, более неожиданных областях.

«Масштаб действительно имеет значение в тех областях, которые не видят многие наблюдатели, например, в обслуживании», — объясняет он. «Самая большая контролируемая стоимость лизинговой компании в годовом исчислении — это техническое обслуживание. Масштаб имеет огромные преимущества при работе с мастерскими MRO в обеспечении ваших слотов, а также наличие внутренних знаний, чтобы знать, как капитально ремонтировать двигатель, ВСУ, шасси или блоки авионики, а также как иметь дело с поставщиками всех этих многочисленных компоненты. Это скрытые области, где масштаб имеет значение».

С масштабом приходит финансовая стабильность и, самое главное, рейтинг инвестиционного уровня. Крупные арендодатели могут заключать на рынке более крупные сделки по финансированию и привлекать больший пул капитала и более конкурентоспособные цены. «Инвесторы в облигации не заинтересованы в нескольких миллионах — им нужна ликвидность», — говорит Келли. Рынкам капитала нужен объем, и, как говорит Келли, небольшие сделки всегда будут приносить больше денег.

Бейкер из ACG говорит, что масштаб означает возможность финансировать вашу компанию на необеспеченной основе. «Масштаб дает возможность привлекать финансирование на корпоративном уровне, получать рейтинг инвестиционного уровня и строить отношения с ключевыми банками-кредиторами, а также иметь глобальную маркетинговую и техническую команду — все это означает масштаб для меня. Лизингодатели с масштабом и способностью финансировать срочные ссуды и рынки капитала, а также иметь возможность привлекать другие карманы капитала в случае неправильной оценки на рынке облигаций, будут конкурентным отличием в будущем».

Келли всегда утверждал, что масштаб позволяет лучше и глубже взглянуть на мировой рынок, что, безусловно, помогает лизинговой компании прогнозировать рыночные тенденции по мере их развития. «Преимущество нашего размера заключается в том, что мы видим проблемы, возникающие раньше наших конкурентов», — говорит он. Крупные арендодатели, способные предложить авиакомпаниям полный парк транспортных средств, также имеют серьезное конкурентное преимущество. «Меньшие платформы всегда будут играть второстепенную роль по сравнению с более крупными арендодателями, когда авиакомпания ищет много самолетов. Им просто легче», — добавляет Келли. «Вам не нужно иметь тысячу самолетов, но чтобы быть эффективным, в бизнесе должен быть определенный масштаб с большой глобальной платформой, чтобы вы могли перемещать свои активы там, где есть спрос».

Новые участники

Крупные арендодатели гонятся за масштабом, и в последние годы активность в сфере слияний и поглощений оставалась стабильной, в то время как количество новых участников рынка лизинга увеличивалось на протяжении всей пандемии, а теперь и в период восстановления. Несмотря на то, что некоторые компании вышли из бизнеса после кризиса, новые инвесторы вмешались, стремясь извлечь выгоду из волатильности операционной среды. Многие инвесторы также знают о несколько сдержанном кризисе в секторе со стороны небольших компаний, которые изо всех сил пытаются справиться с резким и быстрым ростом процентных ставок и отставанием в росте арендных ставок.

«Для капиталоемкой глобальной отрасли барьеры для входа на рынок лизинга оказались на удивление низкими, а барьеры для выхода — удивительно высокими», — отмечает Бейкер из ACG. «Вокруг хромает множество портфелей зомби, которые, как я ожидал, исчезнут некоторое время назад, но они все еще находят способ удержаться по той или иной причине».

Бейкер говорит, что будущее выглядит безрадостным для небольших арендодателей, которые полагаются на собственные склады для финансирования или тех, кто финансирует на уровне активов или должен отказаться от существующих объектов в условиях более высоких процентных ставок. «Капитал станет менее гибким или менее заметным», — говорит Бейкер, который считает, что краткосрочная задолженность и более низкая LTV являются серьезной проблемой для арендодателей, поскольку они не могут знать цену долга на срок аренды. «Когда спреды процентных ставок были низкими, деньги были дешевыми, людям было легко принимать деловые решения, основываясь на мимолетных затратах капитала. Теперь это намного сложнее, и я думаю, вы увидите, как это разыграется в этом году».

Келли добавляет, что «барьеры для входа и барьеры для успеха очень разные», еще раз подчеркивая, что арендодателям без этой глобальной платформы будет сложно конкурировать в этой более сложной операционной среде.

Несмотря на трудности, ликвидность по-прежнему течет в сектор, хотя, возможно, и в большей степени, чем в период пандемии и после ситуации в России.

Майк Пун из CALC считает появление новых участников рынка лизинга положительным моментом: «Постоянный сильный рост авиаперевозок привлек на авиационный рынок разумные деньги, поскольку мы видим, как начинающие авиакомпании, арендодатели или управляющие активами в различных регионах ищут чтобы заполнить пустоту, образовавшуюся в результате неплатежеспособности за последние три года. Ожидается, что дополнительный капитал, привлеченный новыми участниками, еще больше улучшит ликвидность вторичного рынка».

Джеймс Мейлер, ORIX Aviation, наблюдает сокращение числа определенных типов инвесторов: «Частные инвесторы, как правило, перемещаются туда, где есть возможности для получения более высокой прибыли за более короткий период времени», — говорит он.

«Они справедливо предполагали, что пандемия предоставит огромные возможности для покупки проблемных активов, но на самом деле этого не произошло. Арендодатели доказали устойчивость своих бизнес-моделей во время пандемии, и они смогли сохранить достаточно средств, чтобы выжить, даже несмотря на дальнейшие убытки от банкротств или в России. В результате интерес к частному капиталу быстро снижается — либо полностью прекращается, либо просто прекращается инвестирование в этот сектор».

Мейлер и другие наблюдают, как все больше страховых инвесторов входят или возвращаются в пространство, привлеченное долгосрочным характером бизнеса и его продемонстрированной устойчивостью. «Это соответствует профилю риска страховой компании. Вообще говоря, доходность в действительности не соответствует типичному уровню прямых инвестиций, в то время как она находится на уровне, к которому стремятся страховые компании, а для голубых фишек авиакомпаний и новых типов самолетов они на самом деле также имеют относительно низкий риск и низкую волатильность. Мы определенно видим, что деньги страхового рынка становятся все более и более крупным игроком».

За последнее десятилетие в лизинговый сектор пришел приток новых денег, которые пришли в лизинговый сектор в период стабильности с низкими процентными ставками, устойчивым макроэкономическим ростом и низкой волатильностью цен на топливо. Как отмечали многие, барьеры для входа низкие, но для управления арендованным портфелем в условиях резкого спада требуются навыки и опыт, а также глобальная платформа для достижения успеха. «Чем сложнее окружающая среда, тем больше маятник возвращается к реальности», — говорит Бейкер. «Вызовы, с которыми мы столкнулись за последние три года, требуют опыта, масштаба, дисциплины, возможностей, возможностей и капитала. Когда эти проблемы вспыхнут, вы увидите возвращение к нормальной жизни и начнете большую дифференциацию платформ».

Кредитная платформа нуждается в специализированном Структура капитала, которая ориентированный на обеспеченный долг возвращается. Это должно быть гибкий в тенор и риск скорректированный аппетит.

Грег Конлон, High Ridge Aviation

Бейкер ожидает увидеть более проблемные продажи на вторичном рынке: «Если капитал труднее получить и он менее гибкий, а более жесткая операционная среда облегчает потерю денег, вы увидите, как многие активы переходят с платформ, которые не на самом деле не способен владеть самолетом в сложных циклах».

Несмотря на трудности, опытные инвесторы на самом деле удваивают свои инвестиции в авиацию, но инвестируют в правильные наборы навыков. Слияния между более крупными корпорациями почти неизбежно приводят к потере некоторого высшего руководства. Слияние AerCap и GECAS не стало исключением. Около 12 партнеров-основателей, ранее бывших GECAS и/или PK Airfinance, решили объединиться с инвестором PIMCO, чтобы сформировать совершенно новую арендную и кредитную платформу High Ridge Aviation и LR AirFinance под твердой рукой бывшего генерального директора GECAS Грега Конлона. .

Признавая, что рынок лизинга самолетов ориентируется на управление активами, а не на владение самолетами, бизнес-модель High Ridge Aviation склоняется к управляемым активам. «Возможность одной компании эффективно владеть миллиардными расходами на авиацию на своем балансе становится все труднее», — объясняет Конлон. «Мы собрали вместе людей, которые знают активы, клиентов и рынок и могут управлять этими специализированными активами от колыбели до могилы. Объединение опытных управляющих активами с институциональными инвесторами, имеющими доступ к широкому спектру источников капитала, — вот куда движется рынок. Таким образом, вы можете масштабироваться, если вам нужно масштабироваться, а размер не становится ограничивающим фактором с точки зрения рыночных возможностей».

При поддержке давнего авиационного инвестора PIMCO компания High Ridge Aviation не будет ограничена в размерах из-за нехватки капитала. С добавлением кредитной платформы LR AirFinance у команды теперь есть дополнительный уровень, который можно предложить авиационному рынку. «В дополнение к традиционной операционной и финансовой аренде High Ridge Aviation, мы также хотели иметь возможность предоставлять заемные средства», — объясняет Конлон.

В течение многих лет GECAS и PK Airfinance работали в тандеме, предоставляя рынку услуги по операционной аренде и источникам заемного и акционерного капитала. High Ridge Aviation и LR AirFinance стремятся создать аналогичную партнерскую платформу. «Кредитной платформе нужна специализированная структура капитала, ориентированная на обеспеченный возврат долга», — говорит Конлон. «Он должен быть гибким в отношении тенора и аппетита с поправкой на риск. Когда мы рассматривали потенциальных партнеров, мы знали, что PIMCO — лучший выбор — это было естественно».

High Ridge и LR AirFinance намерены извлечь выгоду из множества инвестиционных возможностей, созданных волатильностью, вызванной пандемией, и условиями восстановления. Конлона не смущают текущие рыночные проблемы, связанные с усилением геополитических настроений, высокой инфляцией и ростом процентных ставок. Он считает, что это идеальное время, чтобы предложить альтернативу обремененным долгами авиакомпаниям. «Перемещенные или изменчивые рынки — идеальный сценарий для опытной команды с нужным капиталом», — говорит он. «Мы начинаем видеть некоторую активность в сфере слияний и поглощений со стороны арендодателя, поскольку некоторые компании стремятся уйти с рынка, либо не выполнив своих целевых требований по доходности, которые были либо нереалистичными, либо из-за отсутствия рыночных возможностей. Мелкие арендодатели и/или их покровители, которые теперь, возможно, считают отрасль менее стратегической, начинают двигаться дальше».

Опытные инвесторы, такие как PIMCO, осознают необходимость управления портфелями в долгосрочной перспективе и на протяжении нескольких циклов. Но новые инвесторы также объединяются с опытным персоналом, чтобы гарантировать, что их инвестиции имеют смысл с точки зрения возврата инвестиций, а также, в частности, для одного инвестора, что они соответствуют более высокой цели. У Королевства Саудовская Аравия есть видение превратить страну в ведущую мировую экономику к 2030 году, и под руководством Его Королевского Высочества наследного принца Мухаммеда бин Салмана бин Абдулазиза страна реализует свое смелое видение, предприняв значительные действия и вложив значительные средства. Отказавшись от нефти, KSA работает над преобразованием Aramco из нефтедобывающей компании в глобальный промышленный конгломерат, а Государственный инвестиционный фонд (PIF), в настоящее время с активами в размере 620 миллиардов долларов под управлением, в крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния.

Авиация является важной частью этого видения и частью планов по превращению Саудовской Аравии в крупное туристическое направление, что включает в себя создание новой авиакомпании, расширение аэропорта и создание новой компании по аренде самолетов AviLease. PIF намерен инвестировать 356 миллиардов саудовских риалов (100 миллиардов долларов США) в авиационный сектор к 2030 году в рамках программы реализации Vision 2030. Саудовская Аравия рассчитывает утроить пассажиропоток к 2030 году, что потребует большого количества самолетов.

При поддержке PIF, новой саудовской лизинговой компании, возглавляемой генеральным директором Тедом О’Бирном при поддержке членов совета директоров Алека Бергера, бывшего генерального директора GECAS, и Дэвида Пауэра, бывшего генерального директора ORIX Aviation и нынешнего исполнительного председателя Aergo Structured Products. в Aergo Capital — направлена на «поддержку развития авиационной отрасли Саудовской Аравии, коммерческой авиации, а также на создание и расширение компании до уровня глобального конкурента», — говорит О’Бирн.

«Мы на 100% принадлежат PIF, суверенному фонду благосостояния Саудовской Аравии, что делает нас очень долгосрочным и промышленным изобретателем в этом секторе», — добавляет О’Бирн. «Мы рассматриваем эти инвестиции как долгосрочный драйвер роста для страны в целом, для поддержки местных авиакомпаний, а также для создания местной индустрии финансовых услуг и обучения местных талантов. Наша точка зрения сильно отличается от других игроков в этом секторе; мы действительно принимаем эту промышленную цель и мандат близко к сердцу».

Мы видим [AviLease] инвестиции как долгосрочные драйвер роста для страна в целом, для поддержки местных авиакомпаний, но и наращивать местные финансовые услуги промышленности и обучать местных талант. Наша точка зрения сильно отличается от другие игроки в сектор; мы действительно берем что промышленная цель и поручение близко к сердцу.

Тед О’Бирн, AviLease

В настоящее время AviLease создает инфраструктуру компании, выбирает правильные системы, нанимает соответствующие навыки, а также инвестирует в обучение молодых талантов в Саудовской Аравии, чтобы заложить прочный фундамент для новой глобальной компании, которая сосредоточится на росте. «В 2019 году из Саудовской Аравии прибыло и вылетело 100 миллионов пассажиров, — говорит О’Бирн. «Ожидается, что к концу десятилетия пассажиропоток превысит 300 миллионов пассажиров. Первая возможность состоит в том, чтобы поддержать местные авиалинии, чтобы профинансировать их отставание, чтобы сопровождать рост этой страны. У нас есть очень надежный и крупный инвестор, который дает нам доступный капитал для использования больших возможностей в нашей стране и во всем мире».

Для AviLease цель состоит в том, чтобы увеличить масштаб в соответствии с возможностями молодой компании. Хотя О’Бирн отмечает, что компания относительно независима в том, как она строит этот масштаб, с помощью продажи с обратной арендой или покупки портфеля, он опасается покупаться на проблемы. «Мы очень осторожны в отношении слияний и поглощений. M&A может быть быстрым ускорителем, но я не хочу унаследовать чужие проблемы. Я хочу создать первоклассную лизинговую компанию с лучшими в своем классе системами», — говорит он. «У нас очень дисциплинированный подход к инвестициям; Я не хочу в конечном итоге иметь портфолио с мешаниной, которое, откровенно говоря, принесет нам неприятности через несколько лет. Мы хотим покупать лучшие активы, а также лучшие команды и лучшие системы».

Портфолио AviLease теперь насчитывает 32 самолета после того, как компания подписала соглашение с саудовским перевозчиком flynas об аренде 12 самолетов Airbus A320neo, два из которых были доставлены в течение четырех месяцев после начала эксплуатации AviLease, а совсем недавно было подписано соглашение о продаже с обратной арендой. Saudia Group, которой принадлежат Saudia и flyadeal, на 20 самолетов A320neo, которые будут эксплуатироваться на условиях долгосрочной аренды бюджетным перевозчиком flyadeal. Масштаб важен для AviLease не в последнюю очередь потому, что он позволяет использовать более разнообразную стратегию финансирования. Команда намерена достичь определенного масштаба, который позволит арендодателю получить доступ к рынкам заемного капитала и, в конечном итоге, получить кредитный рейтинг инвестиционного уровня, хотя этот процесс занимает не менее трех лет. «2025 или 2026 год — это, вероятно, хороший срок для достижения рейтинга IG», — говорит О’Бирн. «В то же время мы хотим убедиться, что у нас есть доступ ко многим кредиторам, а также к рынкам капитала, но мы не спешим наращивать кредиты».

Ориентация на рейтинг инвестиционного уровня также позволит AviLease встроить дисциплину в свои процессы и финансовую стратегию с нуля, установив определенные пороговые значения, такие как обязательства. «Мы планируем поддерживать обеспеченную часть нашего баланса», — говорит О’Бирн, отмечая, что бизнес не будет стремиться к 99% необеспеченной структуре, как многие другие арендодатели. Для нового арендодателя построение этих финансовых отношений является ключевым, что требует закрытия обеспеченных и необеспеченных сделок. «Мы хотим убедиться, что рассматриваем каждый карман капитала», — говорит О’Бирн.

О’Бирн рассматривает операции продажи с обратной арендой как самый простой способ размещения капитала. Следующей фазой роста он считает получение доступа к OEM-слотам и торговлю на вторичном рынке. Оба из которых имеют свои собственные проблемы. С такими глубокими карманами и четкой стратегией роста AviLease стремится стать крупным игроком на рынке лизинга, но О’Бирн помнит о проблемах рынка. «Скорость роста процентных ставок потрясла сектор», — говорит он. «Многим игрокам было трудно скорректировать свое ценовое мышление, чтобы добавить как минимум 10 базисных пунктов к факторам арендной ставки прошлого года, чего явно не произошло. Частично это отставание вызвано рядом инвесторов, у которых есть выделенный капитал, который им необходимо использовать, несмотря ни на что. Нам не нравится такой подход; мы хотим оставаться очень дисциплинированными в нашем подходе».

Как только поставки новых самолетов вернутся к более нормальному графику поставок, О’Бирн ожидает, что такой капитал утечет и не вернется в ближайшее время. «Увеличение поставок также приведет к увеличению спредов доходности — это должно произойти, иначе соотношение риска и вознаграждения не может быть оправдано».

Факторы арендной ставки являются постоянной причиной беспокойства арендодателей, особенно с учетом того, что они находились на исторически низком уровне более десяти лет до COVID. После пандемии были ожидания или надежды, что уровни начнут включаться, но избыток ликвидности поддерживал высокую конкуренцию. Сегодня сообщается, что арендные ставки растут, но недостаточно быстро, чтобы поспевать за повышением процентных ставок и покрывать увеличение стоимости фондов. Естественная задержка между арендными ставками и процентными ставками обсуждалась в этом отчете, но допустимая продолжительность этого разрыва обсуждается арендодателями.

«Некоторые люди скажут мне, что прошло девять месяцев; некоторые люди скажут мне, что это 12 месяцев», — говорит Бейкер из ACG. «Некоторые даже говорят, что 18 месяцев. Стрелка уже начинает двигаться вверх. Когда волатильность ставок действительно начала расти, а ставки действительно начали превышать весной 2021 года, это правило от девяти до 12-18 месяцев предполагает, что восходящая траектория факторов арендных ставок уже началась и будет продолжать расти летом до место, где люди могут зарабатывать деньги. Вы можете вложить в работу столько глупого капитала и потерять столько денег, прежде чем дисциплина заставит вас переоценить свой бизнес».

Сложные условия могут привести к вытеснению некоторых более слабых конкурентов. В условиях растущей ставки и инфляции многие арендодатели встраивают защиту в договоры аренды, которые должны обеспечить некоторую защиту в будущем, но все еще есть много договоров аренды с фиксированными ставками, которые могут причинить боль, если ставки продолжат расти. Джон Плюгер из ALC считает, что это может снизить объем торгов, если покупатели будут изо всех сил пытаться найти финансирование по разумной цене. «Большинство договоров аренды по всему миру, особенно в условиях низких процентных ставок, заключаются по фиксированным ставкам», — говорит он. «Пока неясно, сдерживается ли аппетит к покупке самолетов собственной способностью покупателя финансировать по ставке, которая делает эту сделку осуществимой. Все, что я могу вам сказать, это то, что в запросах на спрос нет недостатка». Выступая в октябре 2022 года, Плюгер прокомментировал рост спроса на самолеты на вторичном рынке торговли, несмотря на рост инфляции и увеличение стоимости средств. «Мне кажется, что в 2023 году мы увидим гораздо более надежную среду для торговли самолетами».

Несмотря на то, что высокие процентные ставки могут снижать стоимость активов по мере роста стоимости капитала, растущая инфляция, хотя и увеличивает затраты для всех, должна оказать положительное влияние на стоимость активов лизингодателей самолетов. Энди Кронин из Avolon говорит, что корреляция между инфляцией и ценами на активы сохраняется, и что он «ожидает, что оценщики установят более высокий уровень инфляции на стоимость самолетов в конце года, чем мы видели в последнее десятилетие».

Для Роберта Мартина эти скачки стоимости не могут произойти достаточно быстро: «В настоящее время оценщики живут в своем собственном маленьком пузыре», — говорит он. «Когда остальной мир наблюдает инфляцию, сообщество оценщиков самолетов — нет. Им нужно изменить это и догнать рынок».

Далее Мартин отмечает, что более высокая стоимость активов вдохнет жизнь в рынок ABS, что должно еще больше увеличить торговую активность. МакКоннелл из Castlelake соглашается: «Когда торговый рынок, наконец, откроется, а мы верим, что это произойдет, и что мы сможем вернуться к 30 миллиардам долларов в год (по сравнению с 5 миллиардами долларов в течение последних 2-3 лет), продавцы будут искать заслуживающие доверия покупатели, которые взяли на себя долговое и акционерное финансирование. За последние несколько лет мы видели много неудачных транзакций на рынке, когда LOI были подписаны, но транзакция не была закрыта по множеству причин».

После пандемии нехватка новых поставок самолетов от производителей и тенденция к тому, чтобы арендодатели сохраняли свои активы из-за спроса на подъемную силу со стороны своих клиентов и потому, что им необходимо не отставать от своих целей роста, которые остановились во время пандемия сдерживала торговлю. Лизинговые компании постепенно возвращаются к торговле самолетами. Келли уже заявлял, что AerCap продала значительное количество активов в прошлом году и с «большой прибылью».

Другие наблюдатели за рынком отмечают постоянное несоответствие между торгами на самолеты и запрашиваемыми ценами. «Арендодатели, желающие продать недвижимость, используют расчеты, сделанные несколько лет назад, когда процентные ставки были очень низкими, в то время как покупатели, которые основывают свои расчеты на процентных ставках сегодня, создают несоответствие», — говорит Грег Бирнс, финансовый директор White Oak Aviation Management. Services, дочерняя компания White Oak Global Advisors. «В какой-то момент это необходимо преодолеть, и, поскольку ожидается, что новое финансирование поступит вниз по течению, мы надеемся быть готовыми обеспечить наилучшую экономическую эффективность, которую мы можем получить с точки зрения приобретения самолетов».

Скорее всего, рынок станет очень переполненным, как только активы оценят нужный размер. Гэри Ротшильд, партнер, руководитель отдела авиационных финансов, Credit в Apollo, предупреждает, что новые участники сектора будут стремиться увеличить свои портфели: «Многие из этих новых платформ попытаются вырвать активы», — говорит он. «По мере того, как объемы поставок увеличиваются, а подверженность риску становится проблемой, частота и объем торгов будут увеличиваться».

Подробнее читайте в Отчете лидеров авиации за 2023 г.

Главы

Предисловие
Airlines: на пути к выздоровлению
Авиационное финансирование
Эпоха лизинга
Автопарк и грузовые перевозки Фокус
Глаз на ESG
Устойчивое авиационное топливо
Серия видеоинтервью

Авиационное финансирование категория

Авиационные Финансы

Консультирование международной лизинговой отрасли более 30 лет

Air Lease списывает 27 самолетов, находящихся в России

Air CargoAmerican ShipperNews

Air Lease покрывает расходы в размере 802 млн долларов за 27 самолетов, застрявших в России

· Понедельник, 25 апреля 2022 г.

Airbus A350, эксплуатируемый Аэрофлотом, рулит в московском международном аэропорту Шереметьево в мае 2020 года. (Фото: Shutterstock/Telsek). Западные санкции против страны за вторжение в Украину.
Более широкое значение отчислений от обесценения заключается в том, что «арендодатели будут относиться к страновым рискам по-другому, чем в прошлом, и будут взимать с авиакомпаний соответствующую плату», — сказала аналитик Cowen по акциям Хелан Беккер в клиентской записке. «Мы ожидаем, что арендные ставки будут расти».
Пока только 32 из 513 российских самолетов, находящихся в управлении иностранных лизинговых компаний, возвращены владельцам, говорится в опубликованном в понедельник анализе авиационной консалтинговой компании IBA Aero. Возвращенные самолеты включают два грузовых самолета Boeing 747-400, грузовой самолет 747-8 и переоборудованный грузовой самолет 757-200.
Боинг 747-400 эксплуатировался Sky Gates Airlines и был возвращен Silk Way West Airlines. Компания-лизингодатель BOC Aviation также заявила, что вернула 747-8 у AirBridgeCargo, дочерней компании группы «Волга-Днепр». Боинг 757-200, вероятно, эксплуатировался авиакомпанией «Авиастар», которая на прошлой неделе подверглась принудительным мерам США за незаконные полеты самолетов производства Boeing на основании списка подпадающих под санкции самолетов из списков подпадающих под санкции Министерства торговли США.
Базирующаяся в Лос-Анджелесе компания Air Lease Corp. (NYSE: AL) сдает в аренду самолеты Airbus, Boeing, Embraer и ATR авиакомпаниям по всему миру. В конце марта компания прекратила аренду 21 собственного самолета, оставшегося в России, что составляет 3,4% ее флота по остаточной стоимости.
В заявлении, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам, компания заявила, что вряд ли вернет себе эти самолеты, а также еще шесть самолетов, которыми она управляет для клиентов, которые российские клиенты не вернули. Он решил списать активы после того, как вместе со своими аудиторами определил, что в будущем не будет никаких денежных потоков от самолета.
Air Lease располагала 29 самолетами в России, когда в конце февраля началось вторжение в Украину, но, по словам Беккера, смогла вернуть восемь из них. IBA заявила, что Air Lease вернула три самолета.
США, Европейский союз и Великобритания ввели широкомасштабные санкции в отношении авиационного сектора России, включая закрытие воздушного пространства для самолетов, принадлежащих или контролируемых Россией; запрет на экспорт технологий, запасных частей и услуг; и замораживание эксплуатации самолетов Boeing и Airbus российскими перевозчиками.
ЕС также приказал лизингодателям воздушных судов расторгнуть договоры аренды с российскими перевозчиками до 28 марта. К крайнему сроку прекращения аренды 28 марта количество самолетов под иностранным управлением, эксплуатируемых российскими предприятиями, сократилось до 484. В настоящее время в России находится более 400 таких самолетов.
Из 32 самолетов, покинувших Россию после вторжения и возвращенных иностранным арендодателям, три из них были сданы в субаренду российским авиакомпаниям. IBA сообщило, что, по его мнению, в мае несколько самолетов будут возвращены лизинговым компаниям.
По данным IBA, компания AerCap добилась наибольшего успеха в восстановлении самолетов и уменьшении их воздействия в России. В прошлом месяце AerCap заявила, что вернула 22 из 135 самолетов, размещенных на российских авианосцах до начала войны.
Россия отказывается от репатриации самолетов
Российские власти заблокировали выход самолетов из своего воздушного пространства примерно через три недели после начала конфликта в Украине. В середине марта президент России Владимир Путин подписал закон, призванный обойти действия Бермудских островов и Ирландии, где зарегистрировано большинство эксплуатируемых в России самолетов, арендованных за границей, по аннулированию сертификатов летной годности самолетов, эксплуатируемых в России, из-за опасений, что санкции ухудшили их способность проверять самолеты были в безопасности.
Постановление Кремля позволяет российским перевозчикам передавать самолеты западного производства на российский авиационный регистр и использовать иностранные самолеты для полетов по внутренним маршрутам, что затрудняет возврат самолетов лизинговым компаниям. Законодательство нарушает международное право, которое требует, чтобы воздушное судно было исключено из первоначального реестра, а операторы должны получить разрешение владельца, прежде чем они могут быть помещены в другой реестр.
IBA заявила, что обнаружила около 300 самолетов с расторгнутыми договорами аренды, что составляет около 60% российского флота, принадлежащего иностранцам, которые были активны в течение третьей недели апреля, в основном на внутренних маршрутах внутри России.
Авиационные аналитики говорят, что российские операторы рискуют надолго отравить отношения с иностранными арендодателями.
Ограничения воздушного пространства в западных странах чрезвычайно затруднили лизинговым компаниям возврат своих самолетов, потому что они не могут отправить людей, чтобы они летали на них и взаимодействовали с техническими специалистами на земле по вопросам технического обслуживания. Оценщики и финансовые эксперты также говорят, что стоимость арендованных самолетов падает без доступа к записям о техническом обслуживании самолетов.
Поскольку российские авиакомпании продолжают эксплуатировать эти самолеты, принадлежащие иностранцам, они будут тратить время простоя до тех пор, пока не смогут заплатить за них и не смогут заплатить за них, что снизит стоимость самолетов, сказал Питер Уолтер, директор IBA по техническим вопросам и управлению активами, в отчете. Мартовский вебинар.
Лизинговые компании, не имея шансов вернуть активы, застрявшие в России, или когда-либо получить от них какой-либо доход, начали подавать страховые претензии на миллиарды долларов. AerCap недавно подала иск на 3,5 миллиарда долларов за свой флот, застрявший в России, и заявила, что также рассчитывает получить компенсацию за обесценение.
AerCap, крупнейший в мире лизингодатель воздушных судов, имел наибольшие позиции среди лизинговых компаний в России: 5% ее флота были закреплены за российскими авиакомпаниями.
Самолеты Air Lease вряд ли когда-либо будут использоваться в коммерческих целях за пределами России, где они могут быть конфискованы, считают эксперты авиационной и финансовой отрасли.
Air Lease заявила, что «не ожидает, что списание этих активов приведет к существенным денежным расходам для компании в будущем», и что она «активно рассматривает страховые претензии для возмещения убытков, связанных с этими самолетами».
Неизвестно, сколько времени потребуется для получения страховых выплат. По сообщениям СМИ, страховщики отменили полисы некоторых арендодателей, в том числе в связи с военными рисками, и, вероятно, будут оспаривать требования о покрытии, которое все еще действует. Беккер предсказал, что страховщики начнут создавать резервы для выплат лизинговым компаниям и что претензии могут рассматриваться годами.
Крупнейшая авиационная страховая компания Lloyd’s of London имеет риски в размере от 1 до 4 миллиардов долларов, но ожидает, что перестрахование покроет некоторые убытки, как недавно сообщила Financial Times.
Air Lease сообщит о доходах за первый квартал 5 мая.
( Исправление: в более ранней версии этой истории неправильно говорилось, что три самолета были конфискованы у Группы «Волга-Днепр».