ИНВИТРО. Гепатит B, узнать цены на анализы и сдать в Москве

• ИНВИТРО
• Анализы
• Диагностика…
• Гепатит B

• • COVID-19
  • Программа обследования для офисных сотрудников
  • Обследование домашнего персонала
  • Оценка риска развития заболеваний сердечно-сосудистой системы
  • Диагностика антифосфолипидного синдрома (АФС)
  • Оценка функции печени
  • Диагностика состояния почек и мочеполовой системы
  • Диагностика состояния желудочно-кишечного тракта
  • Диагностика заболеваний соединительной ткани
  • Диагностика сахарного диабета
  • Диагностика анемий
  • Онкология
  • Диагностика и контроль терапии остеопороза
  • Биохимия крови
  • Диагностика состояния щитовидной железы
  • Госпитальные профили
  • Здоров ты – здорова страна
  • Гинекология, репродукция
  • Здоровый ребёнок: для детей от 0 до 14 лет
  • Инфекции, передаваемые половым путём (ИППП)
  • Проблемы веса
  • VIP-обследования
  • Болезни органов дыхания
  • Аллергия
  • Определение запасов микроэлементов в организме
  • Красота
  • Витамины
  • Диеты
  • Лабораторные исследования перед диетой
  • Спортивные профили
  • Гормональные исследования для мужчин
  • Дифференциальная диагностика депрессий
  • Оценка свертывающей системы крови

• • COVID-19
  • Биохимические исследования
    • Глюкоза и метаболиты углеводного обмена
    • Белки и аминокислоты
    • Желчные пигменты и кислоты
    • Липиды
    • Ферменты
    • Маркеры функции почек
    • Неорганические вещества/электролиты:
    • Витамины
    • Белки, участвующие в обмене железа
    • Кардиоспецифичные белки
    • Маркёры воспаления
    • Маркёры метаболизма костной ткани и остеопороза
    • Определение лекарственных препаратов и психоактивных веществ
    • Биогенные амины
    • Специфические белки
  • Гормональные исследования
    • Лабораторная оценка гипофизарно-надпочечниковой системы
    • Лабораторная оценка соматотропной функции гипофиза
    • Лабораторная оценка функции щитовидной железы
    • Оценка функции паращитовидных желез
    • Гипофизарные гонадотропные гормоны и пролактин
    • Эстрогены и прогестины
    • Оценка андрогенной функции
    • Нестероидные регуляторные факторы половых желёз
    • Мониторинг беременности, биохимические маркёры состояния плода
    • Лабораторная оценка эндокринной функции поджелудочной железы и диагностика диабета
    • Биогенные амины
    • Лабораторная оценка состояния ренин-ангиотензин-альдостероновой системы
    • Факторы, участвующие в регуляции аппетита и жирового обмена
    • Лабораторная оценка состояния инкреторной функции желудочно-кишечного тракта
    • Лабораторная оценка гормональной регуляции эритропоэза
    • Лабораторная оценка функции эпифиза
  • Анализы для ЗОЖ
  • Гематологические исследования
    • Клинический анализ крови
    • Иммуногематологические исследования
    • Коагулологические исследования (коагулограмма)
  • Иммунологические исследования
    • Комплексные иммунологические исследования
    • Лимфоциты, субпопуляции
    • Оценка фагоцитоза
    • Иммуноглобулины
    • Компоненты комплемента
    • Регуляторы и медиаторы иммунитета
    • Интерфероновый статус, оценка чувствительности к иммунотерапевтическим препаратам:
  • Аллергологические исследования
    • IgE – аллерген-специфические (аллерготесты), смеси, панели, общий IgE.
    • IgG, аллерген-специфические
    • Технология ImmunoCAP
    • Технология АлкорБио
  • Маркеры аутоиммунных заболеваний
    • Системные заболевания соединительной ткани
    • Ревматоидный артрит, поражения суставов
    • Антифосфолипидный синдром
    • Васкулиты и поражения почек
    • Аутоиммунные поражения желудочно-кишечного тракта. Целиакия
    • Аутоиммунные поражения печени
    • Неврологические аутоиммунные заболевания
    • Аутоиммунные эндокринопатии
    • Аутоиммунные заболевания кожи
    • Заболевания легких и сердца
    • Иммунная тромбоцитопения
  • Онкомаркёры
  • Микроэлементы
    • Алюминий
    • Барий
    • Бериллий
    • Бор
    • Ванадий
    • Висмут
    • Вольфрам
    • Галлий
    • Германий
    • Железо
    • Золото
    • Йод
    • Кадмий
    • Калий
    • Кальций
    • Кобальт
    • Кремний
    • Лантан
    • Литий
    • Магний
    • Марганец
    • Медь
    • Молибден
    • Мышьяк
    • Натрий
    • Никель
    • Олово
    • Платина
    • Ртуть
    • Рубидий
    • Свинец
    • Селен
    • Серебро
    • Стронций
    • Сурьма
    • Таллий
    • Фосфор
    • Хром
    • Цинк
    • Цирконий
  • Исследование структуры почечного камня
  • Исследования мочи
    • Клинический анализ мочи
    • Биохимический анализ мочи
  • Исследования кала
    • Клинический анализ кала
    • Биохимический анализ кала
  • Исследование спермы
    • Светооптическое исследование сперматозоидов
    • Электронно-микроскопическое исследование спермы
    • Антиспермальные антитела
  • Диагностика инфекционных заболеваний
    • Вирусные инфекции
    • Бактериальные инфекции
    • Грибковые инфекции
    • Паразитарные инфекции
    • Стрептококковая инфекция
  • Цитологические исследования
  • Гистологические исследования
  • Онкогенетические исследования
  • Цитогенетические исследования
  • Генетические предрасположенности
    • Образ жизни и генетические факторы
    • Репродуктивное здоровье
    • Иммуногенетика
    • Резус-фактор
    • Система свертывания крови
    • Болезни сердца и сосудов
    • Болезни желудочно-кишечного тракта
    • Болезни центральной нервной системы
    • Онкологические заболевания
    • Нарушения обмена веществ
    • Описание результатов генетических исследований врачом-генетиком
    • Фармакогенетика
    • Система детоксикации ксенобиотиков и канцерогенов
    • Определение пола плода
    • Резус-фактор плода
  • Наследственные заболевания
  • Наследственные болезни обмена веществ
    • Обследование новорождённых для выявления наследственных болезней обмена веществ
    • Дополнительные исследования (после проведения скрининга и консультации специалиста)
  • Определение биологического родства: отцовства и материнства
    • Определение биологического родства в семье: отцовства и материнства
  • Исследование качества воды и почвы
    • Исследование качества воды
    • Исследование качества почвы
  • Диагностика патологии печени без биопсии: ФиброМакс, ФиброТест, СтеатоСкрин
    • Расчётные тесты, выполняемые по результатам СтеатоСкрина без взятия крови
  • Дисбиотические состояния кишечника и влагалища (ИНБИОФЛОР, Фемофлор, микробиоценоз урогенитального тракта)
    • Общая оценка естественной микрофлоры организма
    • Исследование микробиоценоза урогенитального тракта (ИНБИОФЛОР)
    • Фемофлор: профили исследований дисбиотических состояний урогенитального тракта у женщин
    • Специфическая оценка естественной микрофлоры организма
  • Бланк результатов исследования на английском языке

• • Кровь
  • Моча
  • Кал
  • Спермограмма
  • Гастропанель

• • Эндоскопия
  • Функциональная диагностика
  • УЗИ

• • Исследования, которые мы не делаем
  • Новые тесты
  • Получение результатов
  • Дозаказ исследований
  • Услуга врача консультанта
  • Профессиональная позиция

Cтоимость анализов указана без учета взятия биоматериала

Хорионический гонадотропин человека (ХГЧ, бета-ХГЧ, б-ХГЧ, Human Chorionic)

Исследуемый материал Сыворотка крови

Метод определения Иммуноферментный анализ.

Специфический гормон беременности.

Гликопротеин – димер с молекулярным весом около 46кДа, синтезирующийся в синтицио-трофобласте плаценты. ХГЧ состоит из двух субъединиц: альфа и бета. Альфа-субъединица идентична с альфа-субъединицами гормонов гипофиза ТТГ, ФСГ и ЛГ. Бета-субъединица (β-ХГЧ), использующаяся для иммунометрического определения гормона – уникальна.

Уровень бета-ХГЧ крови уже на 6 – 8 день после зачатия позволяет диагностировать беременность (концентрация β-ХГЧ в моче достигает диагностического уровня на 1 – 2 дня позже, чем в сыворотке крови).

В первом триместре беременности ХГЧ обеспечивает синтез прогестерона и эстрогенов, необходимых для поддержания беременности, жёлтым телом яичника. ХГЧ действует на жёлтое тело подобно лютеинизирующему гормону, то есть поддерживает его существование. Это происходит до тех пор, пока комплекс «плод-плацента» не приобретет способность самостоятельно формировать необходимый гормональный фон. У плода мужского пола ХГЧ стимулирует клетки Лейдига, синтезирующие тестостерон, необходимый для формирования половых органов по мужскому типу.

Синтез ХГЧ осуществляется клетками трофобласта после имплантации эмбриона и продолжается в течение всей беременности. При нормальном течении беременности, в период между 2 – 5 неделями беременности содержание β-ХГЧ удваивается каждые 1,5 суток. Пик концентрации ХГЧ приходится на 10 – 11 неделю беременности, затем его концентрация начинает медленно снижаться. При многоплодной беременности содержание ХГЧ увеличивается пропорционально числу плодов.

Пониженные концентрации ХГЧ могут говорить об эктопической беременности или угрожающем аборте. Определение содержания ХГЧ в комплексе с другими тестами (альфа-фетопротеином и свободным эстриолом на 15 – 20 неделях беременности, так называемый «тройной тест») используется в пренатальной диагностике для выявления риска отклонений развития плода.

Помимо беременности, ХГЧ используется в лабораторной диагностике в качестве онкомаркёра опухолей трофобластной ткани и герминативных клеток яичников и семенников, секретирующих хорионический гонадотропин.

Ранняя диагностика беременности: определение уровня ХГЧ

Что такое ХГЧ?

ХГЧ (хорионический гонадотропин человека) – особый гормон беременности, являющийся важным показателем развития беременности и её отклонений. Хорионический гонадотропин вырабатывают клетки хориона (оболочки зародыша) сразу после его прикрепления к стенке матки. На основании анализа крови на хорионический гонадотропин врач определяет присутствие в организме хориальной ткани, а значит, и наступление беременности у женщины.

Когда можно проводить исследование на определение уровня ХГЧ?

Определение уровня хорионического гонадотропина в крови является наиболее достоверным методом определения беременности на ранних сроках. Хорионический гонадотропин появляется в организме женщины c 5- 6 дня с момента оплодотворения. Распространенный экспресс-тест на беременность, которым может воспользоваться каждая женщина в домашних условиях, также основан на определении хорионического гонадотропина в моче, но необходимый уровень данного гормона в моче для диагностирования беременности достигается на несколько дней позже.

При отсутствии какой-либо патологии, в первые недели беременности уровень гормона удваивается каждые 2 дня, а максимальная концентрация его достигается к 10-11 неделям беременности. После 11 недели уровень гормона постепенно идет к снижению.

Повышение уровня хорионического гонадотропина при беременности может происходить при:

• многоплодии;

• токсикозе, гестозе;

• сахарном диабете матери;

• патологиях плода, синдроме Дауна, множественных пороках развития;

• неправильно установленном сроке беременности;

• приеме синтетических гестагенов и т. д..

Повышенные значения можно также увидеть в течение недели при сдаче анализа после проведенной процедуры прерывания беременности. Высокий уровень гормона после миниаборта указывает на прогрессирующую беременность.

Низкий уровень хорионического гонадотропина при беременности может означать неправильную постановку срока беременности или быть признаком серьезных нарушений, таких как:

• внематочная беременность;

• неразвивающаяся беременность;

• задержка в развитии плода;

• угроза самопроизвольного аборта;

• хроническая плацентарная недостаточность;

• гибель плода (во II-III триместре беременности).

Определение уровня хорионического гонадотропинавходит в тройной тест-исследование, по результатам которого можно судить о наличии некоторых аномалий развития плода, но точный диагноз поставить нельзя. Исследование лишь позволяет выявить женщин, составляющих группу риска. В этом случае женщинам необходимо будет произвести серьезное дополнительное обследование.

Какова роль гормона ХГЧ в организме человека?

Помимо установления факта наступления беременности, по количественному определению уровня данного гормона можно судить о характере течения беременности, о наличии многоплодной беременности.

Самой важной задачей хорионического гонадотропина является поддержание самой беременности. Под его контролем происходит синтез основных гормонов беременности: эстрогенов и прогестерона. В первом триместре, до полного формирования плаценты (до 16 недель), хорионический гонадотропин поддерживает нормальную функциональную активность желтого тела, а именно, выработку прогестерона.

Другая важная функция хорионического гонадотропина заключается в стимуляции овуляции и поддержании жизнеспособности желтого тела.

Когда врач назначает анализ на ХГЧ?

Помимо диагностики ранних сроков беременности, хорионический гонадотропин определяют:

у женщин – 

• для выявления аменореи;

• исключения возможности внематочной беременности;

• для оценки полноты искусственного аборта;

• для динамического наблюдения за беременностью;

• при угрозе выкидыша и подозрениях на неразвивающуюся беременность;

• для диагностики опухолей – хорионэпителиомы, пузырного заноса;

• для пренатальной диагностики пороков развития плода;

у мужчин –

Как правильно сдать анализ крови на гормон ХГЧ?

Независимая лаборатория ИНВИТРО предлагает пройти лабораторное исследование на определение уровня хорионического гонадотропина.

Анализ сдается путем взятия крови из вены, желательно – утром и натощак. Лабораторный тест рекомендуется проводить не ранее 4-5 дней задержки менструации, а также можно повторить через 2-3 дня для уточнения результатов. Для выявления патологии плода у беременных, анализ рекомендуется сдавать с 14 по 18 неделю беременности.

В комплексной диагностике пороков развития плода рекомендуется также сдать анализы на определение следующих маркеров: АФП (альфа-фетопротеин), Е3 (свободный эстриол), а также сделать УЗИ.

Пределы определения: 1,2 мЕд/мл-1125000мЕд/мл

Использование отношения «цена к балансовой стоимости» (P/B) для оценки компаний

Что такое соотношение «цена к балансовой стоимости» (P/B)?

Какую цену должны платить инвесторы за акции компании? Если цель состоит в том, чтобы найти быстрорастущие компании, продающие по низкорослым ценам, соотношение цены и балансовой стоимости (P/B) предлагает инвесторам эффективный подход к поиску недооцененных компаний.

Отношение P/B также может помочь инвесторам выявить и избежать переоцененных компаний. Однако у этого коэффициента есть свои ограничения, и бывают обстоятельства, когда он может быть не самым эффективным показателем для оценки.

Основные выводы

• Инвесторы используют соотношение цены к балансовой стоимости, чтобы определить, правильно ли оценена цена акций компании.
• Коэффициент P/B, равный единице, означает, что цена акций торгуется в соответствии с балансовой стоимостью компании.
• Отношение P/B с более низкими значениями, особенно ниже единицы, сигнализирует инвесторам о том, что акции могут быть недооценены.
• Отношение P/B больше единицы означает, что цена акций торгуется с премией к балансовой стоимости компании.

Что такое соотношение цены и резерва?

Как работает соотношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Цена к балансовой стоимости (P/B) — это отношение рыночной стоимости акций компании (цены акции) к балансовой стоимости собственного капитала. Балансовая стоимость собственного капитала, в свою очередь, представляет собой стоимость активов компании, выраженную в балансе. Балансовая стоимость определяется как разница между балансовой стоимостью активов и балансовой стоимостью обязательств.

Инвесторы используют балансовую стоимость, чтобы оценить, правильно ли оцениваются акции. Отношение P/B, равное единице, означает, что цена акций торгуется в соответствии с балансовой стоимостью компании. Другими словами, цена акций будет считаться справедливо оцененной строго с точки зрения P/B. Компания с высоким коэффициентом P/B может означать, что цена акций переоценена, а компания с более низким P/B может быть недооценена.

Однако соотношение P/B следует сравнивать с компаниями того же сектора. Для одних отраслей этот показатель выше, чем для других. Поэтому важно сравнивать ее с компаниями с аналогичным составом активов и пассивов.

Анализ отношения P/B является важной частью общего подхода к инвестированию в стоимость. Такой подход по своей сути предполагает, что рынок несколько неэффективен, и поэтому в любой момент времени компании торгуются значительно дешевле, чем их реальная стоимость.

Низкое соотношение цены и балансовой стоимости (P/B)

Отношение P/B с более низкими значениями, особенно ниже единицы, может быть сигналом для инвесторов о том, что акции могут быть недооценены. Другими словами, цена акций торгуется по более низкой цене по сравнению со стоимостью активов компании.

И наоборот, участники рынка могут полагать, что стоимость активов компании завышена. Если у компании есть переоцененные активы, инвесторы, скорее всего, будут избегать акций компании, потому что есть вероятность, что стоимость активов столкнется с коррекцией рынка в сторону понижения, в результате чего инвесторы останутся с отрицательной доходностью.

Низкий коэффициент P/B также может означать, что компания получает очень низкую (даже отрицательную) рентабельность своих активов (ROA). Если у компании плохие показатели прибыли, есть шанс, что новое руководство или новые условия ведения бизнеса вызовут поворот в перспективах и принесут значительную положительную прибыль. Даже если этого не произойдет, компания, торгуемая по стоимости ниже балансовой, может быть разделена по стоимости ее активов, что принесет акционерам прибыль.

Для стоимостных инвесторов коэффициент P/B — проверенный и надежный метод поиска дешевых акций, которыми рынок пренебрег. Стоимостные инвесторы, в том числе Уоррен Баффет, ищут возможности, когда, по их мнению, рынок неправильно оценил или оценил акции. Отношение P/B меньше единицы может быть показателем недооцененной компании, которую рынок неправильно понял.

A Высокое отношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Отношение P/B больше единицы предполагает, что цена акций торгуется с премией к балансовой стоимости компании. Например, если балансовая стоимость компании равна трем, это означает, что ее акции торгуются по цене, в три раза превышающей ее балансовую стоимость. В результате цена акции может быть завышена по отношению к ее активам.

Высокая цена акций по сравнению со стоимостью активов также может означать, что компания получает высокий ROA. Однако высокая цена акций может указывать на то, что большая часть хороших новостей о компании уже учтена в цене акций. В результате любые дополнительные хорошие новости могут не привести к повышению цены акций.

P/B обеспечивает ценную проверку реальности для инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене. P/B часто рассматривается в сочетании с рентабельностью собственного капитала (ROE), надежным индикатором роста. ROE представляет собой прибыль или чистую прибыль компании по сравнению с акционерным капиталом, который представляет собой активы за вычетом долга. ROE важен, потому что он показывает, сколько прибыли приносит активы компании.

Большие расхождения между P/B и ROE часто являются тревожным сигналом. Переоцененные акции роста могут сочетать в себе низкий ROE и высокий коэффициент P/B. Если ROE компании растет, ее отношение P/B должно расти таким же образом.

Критика отношения цены к балансовой стоимости (P/B)

Хотя коэффициент P/B может помочь инвесторам определить, какие компании могут быть переоценены или недооценены, этот коэффициент имеет свои ограничения.

Капиталоемкие отрасли

На практике коэффициент P/B считается полезным только в том случае, если он применяется к капиталоемким предприятиям, таким как энергетические или транспортные компании, крупные производители или финансовые предприятия со значительным объемом активов в своих книгах.

Нематериальные активы

Балансовая стоимость не учитывает нематериальные активы, такие как торговая марка компании, деловая репутация, патенты и другая интеллектуальная собственность. Это означает, что он не имеет большого значения для сервисных фирм с небольшим количеством материальных активов.

Например, основная часть стоимости активов Microsoft определяется ее интеллектуальной собственностью, а не ее физической собственностью. В результате стоимость акций Microsoft имеет мало отношения к ее балансовой стоимости.

Уровень долга

Балансовая стоимость не дает информации о компаниях с высоким уровнем долга или понесенных убытков. Долг может увеличить обязательства компании до такой степени, что они уничтожат большую часть балансовой стоимости ее твердых активов, создавая искусственно завышенные значения P/B.

Компании с высокой долей заемных средств, такие как кабельные и беспроводные телекоммуникационные компании, имеют коэффициенты P/B, которые занижают их активы. Для компаний с чередой убытков балансовая стоимость может быть отрицательной и, следовательно, бессмысленной.

Стоимость активов

За кулисами неоперационные проблемы могут настолько сильно повлиять на балансовую стоимость, что она больше не будет отражать реальную стоимость активов.

Во-первых, балансовая стоимость актива отражает его первоначальную стоимость, которая неинформативна при старении активов. Во-вторых, стоимость активов может значительно отклоняться от рыночной стоимости, если доходность активов увеличилась или уменьшилась с момента их приобретения. Инфляция — или рост цен — сама по себе вполне может привести к тому, что балансовая стоимость активов станет ниже текущей рыночной стоимости.

В то же время компании могут увеличивать или уменьшать свои денежные резервы, что, по сути, изменяет балансовую стоимость, но не меняет операций. Например, если компания решит снять денежные средства с баланса, поместив их в резервы для финансирования пенсионного плана, ее балансовая стоимость упадет. Выкуп акций также искажает соотношение, уменьшая капитал на балансе компании.

Как рассчитать отношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Соотношение P/B можно рассчитать следующим образом:

Формула отношения P/B. Инвестопедия

Для расчета коэффициента P/B необходима следующая информация:

• Рыночная цена акции
• Общая сумма активов баланса
• Общая сумма обязательств по балансу
• Общее количество размещенных обыкновенных акций из раздела акционеров баланса

Во-первых, нам нужно рассчитать балансовую стоимость одной акции, которая находится в знаменателе формулы отношения P/B. Как указывалось ранее, мы знаем, что балансовая стоимость равна общей сумме активов компании за вычетом ее обязательств. Чтобы получить балансовую стоимость на акцию, разделите балансовую стоимость на количество акций в обращении, как показано в формуле ниже.

• Балансовая стоимость одной акции = (активы – обязательства) / количество акций в обращении

Чтобы рассчитать коэффициент P/B, рыночная цена акций делится на балансовую стоимость одной акции.

Пример отношения цены к балансовой стоимости (P/B)

Допустим, у компании есть следующая информация:

• Активы = 100 миллионов долларов
• Обязательства = 75 миллионов долларов
• Акции в обращении = 10 миллионов
• Цена акций = 5 долларов за акцию

Сначала мы вычисляем балансовую стоимость компании и балансовую стоимость одной акции.

• Балансовая стоимость = 25 миллионов долларов (100 миллионов долларов активов – 75 миллионов долларов обязательств)
• Балансовая стоимость одной акции = 2,50 доллара (25 миллионов долларов балансовой стоимости / 10 миллионов акций)
• Коэффициент P/B = 2 (5 долларов цена акции / 2,50 доллара) балансовая стоимость на акцию).

Другими словами, акции торгуются в два раза дороже их балансовой стоимости. Оправданность оценки зависит от того, как соотношение P/B сравнивается с его значением в прошлые годы и соотношением других компаний в той же отрасли.

Отношение цены к балансовой стоимости (PB): значение, формула и пример

Что такое соотношение цены к балансовой стоимости (P/B)?

Компании используют отношение цены к балансовой стоимости (коэффициент P/B), чтобы сравнить рыночную капитализацию фирмы с ее балансовой стоимостью. Он рассчитывается путем деления цены акций компании на ее балансовую стоимость на акцию (BVPS). Отношение цены к балансовой стоимости часто используется стоимостными инвесторами, которые ищут акции, недооцененные рынком.

Балансовая стоимость актива равна его балансовой стоимости в балансе, и компании рассчитывают ее путем зачета актива против его накопленной амортизации.

Ключевые выводы

• Отношение цены к балансовой стоимости (P/B) измеряет рыночную оценку компании относительно ее балансовой стоимости.
• Рыночная стоимость капитала обычно выше балансовой стоимости компании.
• Отношение цены к балансовой стоимости используется инвесторами в стоимость для определения потенциальных инвестиций.
• Соотношение P/B ниже 1 обычно считается надежными инвестициями для стоимостных инвесторов

Понимание соотношения P/B

Формула и расчет соотношения цены к балансовой стоимости (P/B)

В этом уравнении балансовая стоимость одной акции рассчитывается следующим образом: (общие активы – общие обязательства) / количество акций в обращении). Рыночная стоимость акции определяется путем простого просмотра котировок акций на рынке.

п / Б р а т я о знак равно М а р к е т п р я с е п е р С час а р е Б о о к В а л ты е п е р С час а р е P/B ~отношение = \dfrac{Рыночная~цена~за~акцию}{балансовая стоимость~за~акцию} Отношение P/B = Балансовая стоимость на акциюРыночная цена на акцию​

Более низкий коэффициент P/B может означать, что акции недооценены. Однако это также может означать, что с компанией что-то не так. Как и в случае с большинством коэффициентов, это зависит от отрасли. Отношение P/B также показывает, не слишком ли много вы платите за то, что осталось бы, если бы компания немедленно обанкротилась.

О чем может рассказать соотношение цены и балансовой стоимости

Отношение P/B отражает ценность, которую участники рынка придают собственному капиталу компании по отношению к балансовой стоимости ее собственного капитала. Рыночная стоимость акций — это перспективный показатель, отражающий будущие денежные потоки компании. Балансовая стоимость собственного капитала является показателем бухгалтерского учета, основанным на принципе исторической стоимости, и отражает прошлые выпуски акций, увеличенные за счет прибыли или убытков и уменьшенные за счет дивидендов и выкупа акций.

Отношение цены к балансовой стоимости сравнивает рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью. Рыночная стоимость компании – это цена ее акций, умноженная на количество акций, находящихся в обращении. Балансовая стоимость – это чистые активы компании.

Другими словами, если компания ликвидирует все свои активы и погасит все свои долги, оставшаяся стоимость будет балансовой стоимостью компании. Коэффициент P/B обеспечивает ценную проверку реальности для инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене, и его часто рассматривают в сочетании с рентабельностью собственного капитала (ROE), надежным индикатором роста. Большие расхождения между соотношением P/B и ROE часто вызывают у компаний тревожный сигнал.

Переоцененные акции роста часто демонстрируют сочетание низкого ROE и высокого коэффициента P/B. Если ROE компании растет, ее соотношение P/B также должно расти.

Коэффициенты P/B и публичные компании

Трудно определить конкретное числовое значение «хорошего» отношения цены к балансовой стоимости (P/B) при определении того, является ли акция недооцененной и, следовательно, хорошей инвестицией. Соотношение может варьироваться в зависимости от отрасли. Хороший коэффициент P/B для одной отрасли может быть плохим для другой.

Полезно определить некоторые общие параметры или диапазон значения P/B, а затем рассмотреть различные другие факторы и меры оценки, которые более точно интерпретируют значение P/B и прогнозируют потенциал роста компании.

Отношение P/B на протяжении десятилетий пользуется популярностью у стоимостных инвесторов и широко используется рыночными аналитиками. Традиционно любое значение ниже 1,0 считается хорошим соотношением P/B для стоимостных инвесторов, что указывает на потенциально недооцененную акцию. Тем не менее, стоимостные инвесторы часто могут рассматривать акции со значением P/B ниже 3,0 в качестве ориентира.

Рыночная стоимость капитала по сравнению с балансовой стоимостью

Из-за принятых в бухгалтерском учете правил учета определенных затрат рыночная стоимость собственного капитала обычно выше балансовой стоимости компании, в результате чего коэффициент P/B превышает 1,0. При определенных обстоятельствах финансового кризиса, банкротства или ожидаемого падения доходности отношение P/B компании может упасть ниже значения 1,0.

Поскольку принципы бухгалтерского учета не признают нематериальные активы, такие как стоимость бренда, если только компания не получила их в результате приобретений, они немедленно включают в расходы все затраты, связанные с созданием нематериальных активов.

Например, компании должны оплачивать исследования и большую часть затрат на разработку, что снижает балансовую стоимость компании. Тем не менее, эти расходы на исследования и разработки могут создать уникальные производственные процессы для компании или привести к новым патентам, которые могут принести доходы от лицензионных платежей в будущем. В то время как принципы бухгалтерского учета отдают предпочтение консервативному подходу к капитализации затрат, участники рынка могут поднять цену акций из-за таких усилий в области НИОКР, что приведет к большим различиям между рыночной и балансовой стоимостью собственного капитала.

Пример использования коэффициента P/B

Предположим, что компания имеет 100 миллионов долларов активов на балансе и 75 миллионов долларов обязательств. Балансовая стоимость этой компании будет рассчитана просто как 25 миллионов долларов (100–75 миллионов долларов).

Если в обращении находится 10 миллионов акций, балансовая стоимость каждой акции будет составлять 2,50 доллара США. Если цена акции составляет 5 долларов, то соотношение P/B будет 2x (5/2,50).

Это показывает, что рыночная цена оценивается в два раза выше ее балансовой стоимости, что может указывать или не указывать на то, что она может быть завышена. Это будет зависеть от того, как соотношение P/B сравнивается с другими компаниями в том же секторе и размере.

Отношение цены к балансовой стоимости и отношение цены к материальной балансовой стоимости

Тесно связано с коэффициентом P/B отношение цены к материальной балансовой стоимости (PTVB). Последний представляет собой коэффициент оценки, выражающий цену ценной бумаги по сравнению с ее твердой или материальной балансовой стоимостью, отраженной в балансе компании. Балансовая стоимость материальных активов равна общей балансовой стоимости компании за вычетом стоимости любых нематериальных активов.

Нематериальными активами могут быть такие объекты, как патенты, интеллектуальная собственность и деловая репутация. Это может быть более полезной мерой оценки, когда рынок оценивает что-то вроде патента по-разному или если трудно определить стоимость такого нематериального актива с самого начала.

Ограничения использования коэффициента P/B

Инвесторы считают соотношение P/B полезным, поскольку балансовая стоимость собственного капитала является относительно стабильной и интуитивно понятной метрикой, которую они могут легко сравнить с рыночной ценой. Отношение P/B также можно использовать для фирм с положительной балансовой стоимостью и отрицательной прибылью, поскольку отрицательная прибыль делает бесполезным отношение цены к прибыли, а компаний с отрицательной балансовой стоимостью меньше, чем компаний с отрицательной прибылью.

Однако, когда стандарты бухгалтерского учета, применяемые фирмами, различаются, коэффициенты P/B могут быть несопоставимы, особенно для компаний из разных стран. Кроме того, коэффициенты P/B могут быть менее полезными для сервисных и информационных компаний с небольшими материальными активами на балансе. Наконец, балансовая стоимость может стать отрицательной из-за длинной серии отрицательных доходов, что делает коэффициент P/B бесполезным для относительной оценки.

Другие потенциальные проблемы при использовании коэффициента P/B связаны с тем, что любое количество сценариев, таких как недавние приобретения, недавние списания или выкуп акций, может исказить показатель балансовой стоимости в уравнении. При поиске недооцененных акций инвесторы должны учитывать несколько показателей оценки, дополняющих коэффициент P/B.

С чем сравнивается соотношение цены и балансовой стоимости?

Отношение цены к балансовой стоимости является одним из наиболее широко используемых финансовых коэффициентов. Он сравнивает рыночную цену компании с ее балансовой стоимостью, по существу показывая стоимость, данную рынком за каждый доллар чистой стоимости компании. Компании с высокими темпами роста часто демонстрируют отношение цены к балансовой стоимости значительно выше 1,0, в то время как компании, столкнувшиеся с серьезными трудностями, иногда демонстрируют соотношение ниже 1,0.

Почему важно соотношение цены и заказа?

Отношение цены к балансовой стоимости важно, потому что оно может помочь инвесторам понять, кажется ли разумной рыночная цена компании по сравнению с ее балансовым отчетом. Например, если у компании высокое отношение цены к балансовой стоимости, инвесторы могут проверить, оправдана ли эта оценка с учетом других показателей, таких как историческая рентабельность активов или рост прибыли на акцию (EPS). Отношение цены к балансовой стоимости также часто используется для проверки потенциальных инвестиционных возможностей.

Что такое хорошее соотношение цены и балансовой стоимости?

То, что считается «хорошим» соотношением цены к балансовой стоимости, будет зависеть от рассматриваемой отрасли и общего состояния оценок на рынке. Например, в период с 2010 по 2020 год наблюдался неуклонный рост среднего отношения цены к балансовой стоимости технологических компаний, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq.

Инвестор, оценивающий отношение цены к балансовой стоимости одной из этих технологических компаний, может, таким образом, выбрать более высокое среднее соотношение цены к балансовой стоимости по сравнению с инвестором, рассматривающим компанию в более традиционной отрасли, в которой более низкая соотношение цена/книга является нормой.

Итог

Отношение цены к балансовой стоимости (P/B) показывает, как цена акции оценивается по отношению к балансовой стоимости ее активов. Если P/B ниже 1,0, то считается, что рынок недооценивает акции, поскольку учетная стоимость их активов в случае продажи будет больше, чем рыночная цена акций. Таким образом, стоимостные инвесторы обычно ищут компании с низким соотношением цены к балансовой стоимости, помимо других показателей. Высокий коэффициент P/B также может помочь инвесторам выявить и избежать переоцененных компаний.