UltraVit Комплекс витаминов группы В Капсулы 420 мг 90 шт

{{if type === ‘partner-stocks’}}

{{/if}}

{{/if}} {{each list}}

${this} {{if isGorzdrav}}

Удалить

{{/if}}

{{/each}} {{/if}} Поиск по лекарствам, болезням, веществу: ДЕРМАКОСМЕТИКА, SOLGAR, R.O.C.S., Бифиформ,

Главная

Витамины, минералы, БАД

Витамин Б

UltraVit Комплекс витаминов группы В Капсулы 420 мг 90 шт

{{each products}} {{tmpl({prod:this. target}) “#productGalleryItemTemplate”}} {{/each}}

Внимание! Цена товара действует только при оформлении заказа на сайте

Основное

Аналоги

Наличие в аптеках

Инструкция

Доставляем

Внешний вид товара может отличаться от изображения

Код товара:  300019

Производитель: VP Laboratory LTD

Страна происхождения: Великобритания

Форма выпуска: Капсулы

Есть противопоказания, проконсультируйтесь с врачом

---

Оплата и способы получения

Цена: 968 ₽

1 075 ₽

+ 19 бонусов

Цена действительна только при покупке на сайте!

Есть противопоказания, проконсультируйтесь с врачом

Added to Your Shopping Cart

Купить в 1 клик

Цены на UltraVit Комплекс витаминов группы В Капсулы 420 мг 90 шт и наличие товара в аптеках ГОРЗДРАВ в Москве и Московской области

Списком

На карте

Рекомендуемые Самые близкие 

Купить UltraVit Комплекс витаминов группы В Капсулы 420 мг 90 шт вы можете по цене 968 ₽ в аптеках ГОРЗДРАВ в Москве и Московской области

Характеристики

Характеристики

Срок годности	3
Количество в упаковке	90
Максимальная допустимая температура хранения, °С	10
Минимальная допустимая температура хранения, °С	25

Информация

Инструкция по применению

Описание

Дефицит витаминов характерен не только для периода авитаминоза, но и актуален в течение всего года для жителей мегаполиса!

В составе UltraVit B-Complex – одни из самых необходимых витаминов для нашего организма группы B! Витамины B1, B2, B6, B12 поддерживают общее здоровье организма и протекающие в нем функции. Витамины группы B являются незаменимыми, организм не способен синтезировать их самостоятельно, а получать их из пиши с каждый годом становится сложнее, из-за низкого качества потребляемых продуктов. Витамины группы B необходимы каждому жителю мегаполиса, ведь стресс, переработки, неправильное питание – существенно сказываются на количество микроэлементов в организме.

Сложно найти процессы в организме, которые не требуют витамина B: функции сердца, нервная система, пищеварительная система, а также поддержание красоты и молодости организма.

Нормализуют работу нервной и сердечно-сосудистой системы

Улучшают работу кишечника, состояние кожи

Поддерживают эмоциональное здоровье, помогают справляться со стрессами, депрессиями, а также с физической и эмоциональной усталостью

Улучшают качество сна

Участвуют в росте клеток

Участвуют в процессах, протекающих в мышцах

Укрепляют иммунитет и увеличивают сопротивляемость организма различным заболеваниям.

Форма выпуска

Капсулы

Состав

Оболочка мягкой капсулы (желатин, агент влагоудерживающий(глицерин), вода, краситель (оксид железа)), наполнители (пчелиный воск, соевое масло), мононитрат тиамина, гидрохлорид пиридоксина, рибофлавин, эмульгатор (соевый лецитин), цианокобаламин.

Показания

Дополнительный источник витамина В1,В2, В12.

Противопоказания

Индивидуальная непереносимость компонентов продукта, беременность, кормление грудью. Перед применением рекомендуется проконсультироваться с врачом.

Применение при беременности и кормлении грудью

Противопоказано при беременности и кормлении грудью.

Способ применения и дозы

Лицам старше 18 лет принимать по 1 капсуле в день после еды, не разжевывать, запивать водой. Продолжительность приема 1 месяц.

Особые указания

БАД. Не является лекарственным средством.

Условия хранения

Хранить в сухом, недоступном для детей месте при температуре не выше +25ᵒС.

ИНВИТРО. Гепатит B, узнать цены на анализы и сдать в Москве

• ИНВИТРО
• Анализы
• Диагностика…
• Гепатит B

• • COVID-19
  • Программа обследования для офисных сотрудников
  • Обследование домашнего персонала
  • Оценка риска развития заболеваний сердечно-сосудистой системы
  • Диагностика антифосфолипидного синдрома (АФС)
  • Оценка функции печени
  • Диагностика состояния почек и мочеполовой системы
  • Диагностика состояния желудочно-кишечного тракта
  • Диагностика заболеваний соединительной ткани
  • Диагностика сахарного диабета
  • Диагностика анемий
  • Онкология
  • Диагностика и контроль терапии остеопороза
  • Биохимия крови
  • Диагностика состояния щитовидной железы
  • Госпитальные профили
  • Здоров ты – здорова страна
  • Гинекология, репродукция
  • Здоровый ребёнок: для детей от 0 до 14 лет
  • Инфекции, передаваемые половым путём (ИППП)
  • Проблемы веса
  • VIP-обследования
  • Болезни органов дыхания
  • Аллергия
  • Определение запасов микроэлементов в организме
  • Красота
  • Витамины
  • Диеты
  • Лабораторные исследования перед диетой
  • Спортивные профили
  • Гормональные исследования для мужчин
  • Дифференциальная диагностика депрессий
  • Оценка свертывающей системы крови

• • COVID-19
  • Биохимические исследования
    • Глюкоза и метаболиты углеводного обмена
    • Белки и аминокислоты
    • Желчные пигменты и кислоты
    • Липиды
    • Ферменты
    • Маркеры функции почек
    • Неорганические вещества/электролиты:
    • Витамины
    • Белки, участвующие в обмене железа
    • Кардиоспецифичные белки
    • Маркёры воспаления
    • Маркёры метаболизма костной ткани и остеопороза
    • Определение лекарственных препаратов и психоактивных веществ
    • Биогенные амины
    • Специфические белки
  • Гормональные исследования
    • Лабораторная оценка гипофизарно-надпочечниковой системы
    • Лабораторная оценка соматотропной функции гипофиза
    • Лабораторная оценка функции щитовидной железы
    • Оценка функции паращитовидных желез
    • Гипофизарные гонадотропные гормоны и пролактин
    • Эстрогены и прогестины
    • Оценка андрогенной функции
    • Нестероидные регуляторные факторы половых желёз
    • Мониторинг беременности, биохимические маркёры состояния плода
    • Лабораторная оценка эндокринной функции поджелудочной железы и диагностика диабета
    • Биогенные амины
    • Лабораторная оценка состояния ренин-ангиотензин-альдостероновой системы
    • Факторы, участвующие в регуляции аппетита и жирового обмена
    • Лабораторная оценка состояния инкреторной функции желудочно-кишечного тракта
    • Лабораторная оценка гормональной регуляции эритропоэза
    • Лабораторная оценка функции эпифиза
  • Анализы для ЗОЖ
  • Гематологические исследования
    • Клинический анализ крови
    • Иммуногематологические исследования
    • Коагулологические исследования (коагулограмма)
  • Иммунологические исследования
    • Комплексные иммунологические исследования
    • Лимфоциты, субпопуляции
    • Оценка фагоцитоза
    • Иммуноглобулины
    • Компоненты комплемента
    • Регуляторы и медиаторы иммунитета
    • Интерфероновый статус, оценка чувствительности к иммунотерапевтическим препаратам:
  • Аллергологические исследования
    • IgE – аллерген-специфические (аллерготесты), смеси, панели, общий IgE.
    • IgG, аллерген-специфические
    • Технология ImmunoCAP
    • Технология АлкорБио
  • Маркеры аутоиммунных заболеваний
    • Системные заболевания соединительной ткани
    • Ревматоидный артрит, поражения суставов
    • Антифосфолипидный синдром
    • Васкулиты и поражения почек
    • Аутоиммунные поражения желудочно-кишечного тракта. Целиакия
    • Аутоиммунные поражения печени
    • Неврологические аутоиммунные заболевания
    • Аутоиммунные эндокринопатии
    • Аутоиммунные заболевания кожи
    • Заболевания легких и сердца
    • Иммунная тромбоцитопения
  • Онкомаркёры
  • Микроэлементы
    • Алюминий
    • Барий
    • Бериллий
    • Бор
    • Ванадий
    • Висмут
    • Вольфрам
    • Галлий
    • Германий
    • Железо
    • Золото
    • Йод
    • Кадмий
    • Калий
    • Кальций
    • Кобальт
    • Кремний
    • Лантан
    • Литий
    • Магний
    • Марганец
    • Медь
    • Молибден
    • Мышьяк
    • Натрий
    • Никель
    • Олово
    • Платина
    • Ртуть
    • Рубидий
    • Свинец
    • Селен
    • Серебро
    • Стронций
    • Сурьма
    • Таллий
    • Фосфор
    • Хром
    • Цинк
    • Цирконий
  • Исследование структуры почечного камня
  • Исследования мочи
    • Клинический анализ мочи
    • Биохимический анализ мочи
  • Исследования кала
    • Клинический анализ кала
    • Биохимический анализ кала
  • Исследование спермы
    • Светооптическое исследование сперматозоидов
    • Электронно-микроскопическое исследование спермы
    • Антиспермальные антитела
  • Диагностика инфекционных заболеваний
    • Вирусные инфекции
    • Бактериальные инфекции
    • Грибковые инфекции
    • Паразитарные инфекции
    • Стрептококковая инфекция
  • Цитологические исследования
  • Гистологические исследования
  • Онкогенетические исследования
  • Цитогенетические исследования
  • Генетические предрасположенности
    • Образ жизни и генетические факторы
    • Репродуктивное здоровье
    • Иммуногенетика
    • Резус-фактор
    • Система свертывания крови
    • Болезни сердца и сосудов
    • Болезни желудочно-кишечного тракта
    • Болезни центральной нервной системы
    • Онкологические заболевания
    • Нарушения обмена веществ
    • Описание результатов генетических исследований врачом-генетиком
    • Фармакогенетика
    • Система детоксикации ксенобиотиков и канцерогенов
    • Определение пола плода
    • Резус-фактор плода
  • Наследственные заболевания
  • Наследственные болезни обмена веществ
    • Обследование новорождённых для выявления наследственных болезней обмена веществ
    • Дополнительные исследования (после проведения скрининга и консультации специалиста)
  • Определение биологического родства: отцовства и материнства
    • Определение биологического родства в семье: отцовства и материнства
  • Исследование качества воды и почвы
    • Исследование качества воды
    • Исследование качества почвы
  • Диагностика патологии печени без биопсии: ФиброМакс, ФиброТест, СтеатоСкрин
    • Расчётные тесты, выполняемые по результатам СтеатоСкрина без взятия крови
  • Дисбиотические состояния кишечника и урогенитального тракта
    • Общая оценка естественной микрофлоры организма
    • Исследование микробиоценоза урогенитального тракта
    • Фемофлор: профили исследований дисбиотических состояний урогенитального тракта у женщин
    • Специфическая оценка естественной микрофлоры организма
  • Бланк результатов исследования на английском языке

• • Кровь
  • Моча
  • Кал
  • Спермограмма
  • Гастропанель

• • Эндоскопия
  • Функциональная диагностика
  • УЗИ

• • Исследования, которые мы не делаем
  • Новые тесты
  • Получение результатов
  • Дозаказ исследований
  • Услуга врача консультанта
  • Профессиональная позиция
    • Венозная кровь для анализов
    • Онкомаркеры. Взгляд практического онколога. Лабораторные обоснования.
    • Тестостерон: диагностический порог, метод-зависимые референсные значения
    • Лабораторная оценка параметров липидного обмена в ИНВИТРО
    • Липидный профиль: натощак или не натощак

Cтоимость анализов указана без учета взятия биоматериала

Использование отношения «цена к балансовой стоимости» (P/B) для оценки компаний

Что такое соотношение «цена к балансовой стоимости» (P/B)?

Какую цену должны платить инвесторы за акции компании? Если цель состоит в том, чтобы найти быстрорастущие компании, продающие по низкорослым ценам, соотношение цены и балансовой стоимости (P/B) предлагает инвесторам эффективный подход к поиску недооцененных компаний.

Отношение P/B также может помочь инвесторам выявить и избежать переоцененных компаний. Однако у этого коэффициента есть свои ограничения, и бывают обстоятельства, когда он может быть не самым эффективным показателем для оценки.

Основные выводы

• Инвесторы используют соотношение цены к балансовой стоимости, чтобы определить, правильно ли оценена цена акций компании.
• Коэффициент P/B, равный единице, означает, что цена акций торгуется в соответствии с балансовой стоимостью компании.
• Отношение P/B с более низкими значениями, особенно ниже единицы, сигнализирует инвесторам о том, что акции могут быть недооценены.
• Отношение P/B больше единицы означает, что цена акций торгуется с премией к балансовой стоимости компании.

Что такое соотношение цены и резерва?

Как работает соотношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Цена к балансовой стоимости (P/B) — это отношение рыночной стоимости акций компании (цены акции) к балансовой стоимости собственного капитала. Балансовая стоимость собственного капитала, в свою очередь, представляет собой стоимость активов компании, выраженную в балансе. Балансовая стоимость определяется как разница между балансовой стоимостью активов и балансовой стоимостью обязательств.

Инвесторы используют балансовую стоимость, чтобы оценить, правильно ли оцениваются акции. Отношение P/B, равное единице, означает, что цена акций торгуется в соответствии с балансовой стоимостью компании. Другими словами, цена акций будет считаться справедливо оцененной строго с точки зрения P/B. Компания с высоким коэффициентом P/B может означать, что цена акций переоценена, а компания с более низким P/B может быть недооценена.

Однако соотношение P/B следует сравнивать с компаниями того же сектора. Для одних отраслей этот показатель выше, чем для других. Поэтому важно сравнивать ее с компаниями с аналогичным составом активов и пассивов.

Анализ отношения P/B является важной частью общего подхода к инвестированию в стоимость. Такой подход по своей сути предполагает, что рынок несколько неэффективен, и поэтому в любой момент времени компании торгуются значительно дешевле, чем их реальная стоимость.

Низкое соотношение цены и балансовой стоимости (P/B)

Отношение P/B с более низкими значениями, особенно ниже единицы, может быть сигналом для инвесторов о том, что акции могут быть недооценены. Другими словами, цена акций торгуется по более низкой цене по сравнению со стоимостью активов компании.

И наоборот, участники рынка могут полагать, что стоимость активов компании завышена. Если у компании есть переоцененные активы, инвесторы, скорее всего, будут избегать акций компании, потому что есть вероятность, что стоимость активов столкнется с коррекцией рынка в сторону понижения, в результате чего инвесторы останутся с отрицательной доходностью.

Низкий коэффициент P/B также может означать, что компания получает очень низкую (даже отрицательную) рентабельность своих активов (ROA). Если у компании плохие показатели прибыли, есть шанс, что новое руководство или новые условия ведения бизнеса вызовут поворот в перспективах и принесут значительную положительную прибыль. Даже если этого не произойдет, компания, торгуемая по стоимости ниже балансовой, может быть разделена по стоимости ее активов, что принесет акционерам прибыль.

Для стоимостных инвесторов коэффициент P/B — проверенный и надежный метод поиска дешевых акций, которыми рынок пренебрег. Стоимостные инвесторы, в том числе Уоррен Баффет, ищут возможности, когда, по их мнению, рынок неправильно оценил или оценил акции. Отношение P/B меньше единицы может быть показателем недооцененной компании, которую рынок неправильно понял.

A Высокое отношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Отношение P/B больше единицы предполагает, что цена акций торгуется с премией к балансовой стоимости компании. Например, если балансовая стоимость компании равна трем, это означает, что ее акции торгуются по цене, в три раза превышающей ее балансовую стоимость. В результате цена акции может быть завышена по отношению к ее активам.

Высокая цена акций по сравнению со стоимостью активов также может означать, что компания получает высокий ROA. Однако высокая цена акций может указывать на то, что большая часть хороших новостей о компании уже учтена в цене акций. В результате любые дополнительные хорошие новости могут не привести к повышению цены акций.

P/B обеспечивает ценную проверку реальности для инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене. P/B часто рассматривается в сочетании с рентабельностью собственного капитала (ROE), надежным индикатором роста. ROE представляет собой прибыль или чистую прибыль компании по сравнению с акционерным капиталом, который представляет собой активы за вычетом долга. ROE важен, потому что он показывает, сколько прибыли приносит активы компании.

Большие расхождения между P/B и ROE часто являются тревожным сигналом. Переоцененные акции роста могут сочетать в себе низкий ROE и высокий коэффициент P/B. Если ROE компании растет, ее отношение P/B должно расти таким же образом.

Критика отношения цены к балансовой стоимости (P/B)

Хотя коэффициент P/B может помочь инвесторам определить, какие компании могут быть переоценены или недооценены, этот коэффициент имеет свои ограничения.

Капиталоемкие отрасли

На практике коэффициент P/B считается полезным только в том случае, если он применяется к капиталоемким предприятиям, таким как энергетические или транспортные компании, крупные производители или финансовые предприятия со значительным объемом активов в своих книгах.

Нематериальные активы

Балансовая стоимость не учитывает нематериальные активы, такие как торговая марка компании, деловая репутация, патенты и другая интеллектуальная собственность. Это означает, что он не имеет большого значения для сервисных фирм с небольшим количеством материальных активов.

Например, основная часть стоимости активов Microsoft определяется ее интеллектуальной собственностью, а не ее физической собственностью. В результате стоимость акций Microsoft имеет мало отношения к ее балансовой стоимости.

Уровень долга

Балансовая стоимость не дает информации о компаниях с высоким уровнем долга или понесенных убытков. Долг может увеличить обязательства компании до такой степени, что они уничтожат большую часть балансовой стоимости ее твердых активов, создавая искусственно завышенные значения P/B.

Компании с высокой долей заемных средств, такие как кабельные и беспроводные телекоммуникационные компании, имеют коэффициенты P/B, которые занижают их активы. Для компаний с чередой убытков балансовая стоимость может быть отрицательной и, следовательно, бессмысленной.

Стоимость активов

За кулисами неоперационные проблемы могут настолько сильно повлиять на балансовую стоимость, что она больше не будет отражать реальную стоимость активов.

Во-первых, балансовая стоимость актива отражает его первоначальную стоимость, которая неинформативна при старении активов. Во-вторых, стоимость активов может значительно отклоняться от рыночной стоимости, если доходность активов увеличилась или уменьшилась с момента их приобретения. Инфляция — или рост цен — сама по себе вполне может привести к тому, что балансовая стоимость активов станет ниже текущей рыночной стоимости.

В то же время компании могут увеличивать или уменьшать свои денежные резервы, что, по сути, изменяет балансовую стоимость, но не меняет операций. Например, если компания решит снять денежные средства с баланса, поместив их в резервы для финансирования пенсионного плана, ее балансовая стоимость упадет. Выкуп акций также искажает соотношение, уменьшая капитал на балансе компании.

Как рассчитать отношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Соотношение P/B можно рассчитать следующим образом:

Формула отношения P/B. Инвестопедия

Для расчета коэффициента P/B необходима следующая информация:

• Рыночная цена акции
• Общая сумма активов баланса
• Общая сумма обязательств по балансу
• Общее количество размещенных обыкновенных акций из раздела акционеров баланса

Во-первых, нам нужно рассчитать балансовую стоимость одной акции, которая находится в знаменателе формулы отношения P/B. Как указывалось ранее, мы знаем, что балансовая стоимость равна общей сумме активов компании за вычетом ее обязательств. Чтобы получить балансовую стоимость на акцию, разделите балансовую стоимость на количество акций в обращении, как показано в формуле ниже.

• Балансовая стоимость одной акции = (активы – обязательства) / количество акций в обращении

Чтобы рассчитать коэффициент P/B, рыночная цена акций делится на балансовую стоимость одной акции.

Пример отношения цены к балансовой стоимости (P/B)

Допустим, у компании есть следующая информация:

• Активы = 100 миллионов долларов
• Обязательства = 75 миллионов долларов
• Акции в обращении = 10 миллионов
• Цена акций = 5 долларов за акцию

Сначала мы вычисляем балансовую стоимость компании и балансовую стоимость одной акции.

• Балансовая стоимость = 25 миллионов долларов (100 миллионов долларов активов – 75 миллионов долларов обязательств)
• Балансовая стоимость одной акции = 2,50 доллара (25 миллионов долларов балансовой стоимости / 10 миллионов акций)
• Отношение P/B = 2 (5 долларов цена акции / 2,50 доллара) балансовая стоимость на акцию).

Другими словами, акции торгуются в два раза дороже их балансовой стоимости. Оправданность оценки зависит от того, как соотношение P/B сравнивается с его значением в прошлые годы и соотношением других компаний в той же отрасли.

Отношение цены к балансовой стоимости (PB): значение, формула и пример

Что такое соотношение цены к балансовой стоимости (P/B)?

Многие инвесторы используют отношение цены к балансовой стоимости (коэффициент P/B), чтобы сравнить рыночную капитализацию фирмы с ее балансовой стоимостью и найти недооцененные компании. Этот коэффициент рассчитывается путем деления текущей цены акций компании на ее балансовую стоимость на акцию (BVPS).

Ключевые выводы

• Отношение цены к балансовой стоимости (P/B) измеряет рыночную оценку компании относительно ее балансовой стоимости.
• Рыночная стоимость капитала обычно выше балансовой стоимости акций компании.
• Отношение цены к балансовой стоимости используется инвесторами в стоимость для определения потенциальных инвестиций.
• Соотношение P/B ниже 1,0 обычно считается надежными инвестициями для стоимостных инвесторов.
• Хороший коэффициент P/B связан с бизнесом и его отраслью.

Понимание отношения P/B

Формула и расчет отношения цены к балансовой стоимости (P/B)

Формула отношения цены к балансовой стоимости:

п / Б р а т я о знак равно М а р к е т п р я с е п е р С час а р е Б о о к В а л ты е п е р С час а р е P/B ~отношение = \dfrac{Рыночная~цена~за~акцию}{балансовая стоимость~за~акцию} Отношение P/B = Балансовая стоимость на акциюРыночная цена на акцию​

Где:

• Рыночная цена одной акции = Текущая рыночная цена акции
• Балансовая стоимость одной акции = (общие активы – нематериальные активы – общие обязательства) ÷ количество акций в обращении

Рыночная стоимость акции определяется путем просмотра информации, доступной на большинстве веб-сайтов по отслеживанию акций. Вам нужно найти баланс компании, чтобы получить общие активы, общие обязательства и выпущенные акции. Большинство инвестиционных веб-сайтов отображают этот финансовый отчет на вкладке «Финансы» — некоторые показывают его на вкладке сводки по акциям.

О чем может рассказать соотношение цены и балансовой стоимости

Отношение P/B отражает ценность, которую участники рынка придают собственному капиталу компании по отношению к балансовой стоимости ее собственного капитала. Многие инвесторы используют коэффициент P/B для поиска недооцененных акций. Покупая недооцененные акции, они надеются получить вознаграждение, когда рынок поймет, что акции недооценены, и вернет их цену туда, где она должна быть — согласно анализу инвестора.

Некоторые инвесторы считают, что коэффициент P/B является перспективным показателем, отражающим будущие денежные потоки компании; однако, когда вы смотрите на информацию, используемую для расчета отношения P/B, учитываются такие факторы, как цена, которую инвесторы готовы платить в настоящее время, количество акций, выпущенных компанией, и значения из балансового отчета, которые отражают данные из мимо. Таким образом, коэффициент не является перспективным и не предсказывает и не указывает на будущие денежные потоки.

Отношение P/B также обеспечивает ценную проверку реальности для инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене. Его часто оценивают с помощью рентабельности собственного капитала (ROE), надежного показателя роста. Большие расхождения между коэффициентом P/B и ROE часто вызывают тревогу у инвесторов.

Переоцененные акции роста часто демонстрируют сочетание низкого ROE и высокого коэффициента P/B. Правильно оцененные акции имеют коэффициенты ROE и P/B, которые растут примерно одинаково, потому что акции, приносящие более высокую прибыль, имеют тенденцию привлекать инвесторов и увеличивать спрос, тем самым увеличивая рыночную цену акций.

Высокий коэффициент P/B предполагает, что акции могут быть переоценены, а более низкий коэффициент P/B может означать, что акции недооценены.

Как и в случае с большинством коэффициентов, коэффициент P/B варьируется в зависимости от отрасли. Компанию следует сравнивать с компаниями аналогичной структуры в аналогичных отраслях; в противном случае результаты сравнения могут ввести в заблуждение.

Коэффициенты P/B и публичные компании

Трудно определить конкретное числовое значение «хорошего» отношения цены к балансовой стоимости (P/B) при определении того, является ли акция недооцененной и, следовательно, хорошей инвестицией. Полезно определить некоторые общие параметры или диапазон значения P/B, а затем рассмотреть различные другие факторы и меры оценки, которые более точно интерпретируют значение P/B и прогнозируют потенциал роста компании.

Отношение P/B на протяжении десятилетий пользуется популярностью у стоимостных инвесторов и широко используется рыночными аналитиками. Традиционно любое значение ниже 1,0 считается желательным для стоимостных инвесторов, что указывает на возможность выявления недооцененных акций. Тем не менее, некоторые стоимостные инвесторы часто могут рассматривать акции с менее строгим значением P/B менее 3,0 в качестве ориентира.

Рыночная стоимость капитала по сравнению с балансовой стоимостью

Из-за процедур бухгалтерского учета рыночная стоимость собственного капитала обычно выше балансовой стоимости ценной бумаги, в результате чего коэффициент P/B превышает 1,0. В периоды низких доходов коэффициент P/B компании может опускаться ниже значения 1,0.

Например, в большинстве случаев компании должны учитывать затраты на исследования и разработки, уменьшая балансовую стоимость, поскольку она включает расходы в балансе. Однако эти расходы на НИОКР могут создать уникальные производственные процессы для компании или привести к новым патентам, которые могут принести доход от роялти. В то время как принципы бухгалтерского учета отдают предпочтение консервативному подходу к капитализации затрат, участники рынка могут поднять цену акций из-за таких усилий в области НИОКР, что приведет к значительным различиям между рыночной и балансовой стоимостью собственного капитала.

Пример использования коэффициента P/B

Предположим, что компания имеет на балансе активы на сумму 100 миллионов долларов, нематериальные активы отсутствуют, а обязательства составляют 75 миллионов долларов. Следовательно, балансовая стоимость этой компании будет рассчитана как 25 миллионов долларов (100–75 миллионов долларов).

Если в обращении находится 10 миллионов акций, балансовая стоимость каждой акции будет составлять 2,50 доллара США. Следовательно, если цена акции составляет 5 долларов, отношение P/B будет равно 2,0 (5/2,50).

Это показывает, что рыночная цена оценивается в два раза выше ее балансовой стоимости, что может указывать или не указывать на переоценку. Это будет зависеть от того, как соотношение P/B сравнивается с другими компаниями аналогичного размера в том же секторе.

Отношение цены к балансовой стоимости может быть не столь полезным при оценке акций компаний с меньшим количеством материальных активов на балансе, таких как фирмы, предоставляющие услуги, и компании-разработчики программного обеспечения.

Отношение цены к балансовой стоимости и отношение цены к материальной балансовой стоимости

Тесно связано с коэффициентом P/B отношение цены к материальной балансовой стоимости (PTVB). Последний представляет собой коэффициент оценки, выражающий цену ценной бумаги по сравнению с ее твердой (или материальной) балансовой стоимостью, отраженной в балансе компании. Балансовая стоимость материальных активов равна общей балансовой стоимости компании за вычетом стоимости любых нематериальных активов.

Нематериальными активами могут быть такие объекты, как патенты, интеллектуальная собственность и деловая репутация. Это может быть более полезной мерой оценки при оценке чего-то вроде патента по-разному или если сложно определить стоимость такого нематериального актива с самого начала.

Ограничения использования коэффициента P/B

Инвесторы считают соотношение P/B полезным, поскольку балансовая стоимость собственного капитала является относительно стабильной и интуитивно понятной метрикой, которую они могут легко сравнить с рыночной ценой. Отношение P/B также можно использовать для фирм с положительной балансовой стоимостью и отрицательной прибылью, поскольку отрицательная прибыль делает бесполезным отношение цены к прибыли. Компаний с отрицательной балансовой стоимостью меньше, чем компаний с отрицательной прибылью.

Однако, когда стандарты бухгалтерского учета, применяемые фирмами, различаются, коэффициенты P/B могут быть несопоставимы, особенно для компаний из разных стран. Кроме того, коэффициенты P/B могут быть менее полезными для сервисных и информационных компаний с небольшими материальными активами на балансе. Наконец, балансовая стоимость может стать отрицательной из-за длинной серии отрицательных доходов, что делает коэффициент P/B бесполезным для относительной оценки.

Другие потенциальные проблемы при использовании коэффициента P/B связаны с тем, что любое количество сценариев, таких как недавние приобретения, недавние списания или выкуп акций, может исказить показатель балансовой стоимости в уравнении. При поиске недооцененных акций инвесторы должны учитывать несколько показателей оценки, дополняющих коэффициент P/B.

С чем сравнивается соотношение цены и балансовой стоимости?

Отношение цены к балансовой стоимости является одним из наиболее широко используемых финансовых коэффициентов. Он сравнивает рыночную цену акции с ее балансовой стоимостью, по существу показывая стоимость, данную рынком за каждый доллар чистой стоимости компании. Быстрорастущие компании часто демонстрируют отношение цены к балансовой стоимости значительно выше 1,0, в то время как компании, испытывающие финансовые затруднения, иногда показывают соотношение ниже 1,0.

Почему важно соотношение цены и резерва?

Отношение цены к балансовой стоимости важно, потому что оно может помочь инвесторам понять, кажется ли рыночная цена компании разумной по сравнению с ее балансовым отчетом. Например, если у компании высокое отношение цены к балансовой стоимости, инвесторы могут проверить, оправдана ли эта оценка с учетом других показателей, таких как историческая рентабельность активов или рост прибыли на акцию (EPS).

Что такое хорошее соотношение цены и балансовой стоимости?

То, что считается «хорошим» соотношением цены к балансовой стоимости, будет зависеть от рассматриваемой отрасли и общего состояния оценок на рынке. Инвестор, оценивающий отношение цены к балансовой стоимости акции, может выбрать более высокое среднее соотношение цены к балансовой стоимости по сравнению с инвестором, рассматривающим акции компании в отрасли, где соотношение цены к балансовой стоимости ниже.